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网站首页深港通的开通有利于(深港通标的股)
一、 深港通开放在即，资本市场开放再下一城
2016年8月16日，国务院正式批准《深港通实施方案》。9月30 日，深交所发布深港通八大业务细则，并和港交所，中国证券登记结算有限公司于10月13日起开展深港通全球路演。11月5日，深港通开始进行全网测试。11月18日，港交所行政总裁李小加在深港通推介会上透露相关工作已准备就绪，开通只等待决策层的拍板。李小加表示，当前市场考虑深港通开通时间有几个维度：一是希望在“周一”开通，二是希望宣布开通之后，市场能有一至两周的充分准备时间，三是希望该“周一”不要有太大的其他市场活动。这将是，MSCI指数体系纳入A股的可能性将明显提升。
深港通的开通是中国资本市场和资本账户开放的重要一步，其有助于提速两市资金的双向流动，加快A股的交易市场化的改革和完善。和沪港通相比，深港通实施细则中变化最大的主要有两个方面：1)投资总额度不受限：深港通不设总额度限制，与此同时，沪港通总额度也将取消。每日额度与沪港通现行标准一致(深股通：130亿元，港股通：105亿元)；2)标的范围有所扩大：深股通范围是市值60亿元及以上的深证成分指数和深证中小创新指数成分股，以及深圳证券交易所上市的 A+h股公司A股股票。而港股通方面，此前纳入沪港通范围的港股315家，预计深港通将在沪港通基础上新纳入100家以上，覆盖恒生综合指数成分86%的公司，覆盖香港主板市值 92%。此外，港交所预计2017年将ETF也纳入深港通。
二、潜在影响：利好港股市场，对深市走势偏中性
我们认为深港通的开通将更多利好港股市场，但对深市来说更多的是短期主题型机会，整体推动作用有限：
1)沪港通经验：回顾沪港通开通一年半以来的情况，其对A股市场的推动作用较为有限。和内地市场动辄数千亿的日成交量相比，沪股通每日额度略显微小；此外，北向资金成交额也不及预期。即使是沪股通北向额度累计使用最多的 2015年7月3日，也仅使用1，280 亿元，占当时总额度的一半左右。
2)货币政策：自2014年10月以来， AH股溢价逐渐回升，其主要原因在于中国央行多次实行降准降息，利率水平持续走低，资本出现外流。此外，央行在2016年三季度货币政策执行报告中表示坚持货币政策中性稳健态度不变。预计短期内我国货币政策不会改变，对两地市场溢价收窄作用有限。
3)投资者偏好：港股投资者以海外机构投资者为主，该类机构更多偏好低估值、高股息的大盘蓝筹股。深市中大部分中小市值、低股息的标的可能难以获得外资青睐。
相反，对于港股市场来说，“深港通”的开通将为这片洼地带来持续增量资金，主要原因包括：
1)全球化资产配置需求：伴随着境内资本的市场开放，人民币全球化战略的持续推进，境内资金的海外投资需求逐日增加。根据波士顿咨询公司估算，目前发达国家家庭海外资产配置目前约为15%左右，而截止2015年底，中国个人境外投资规模约5.4万亿元，仅占总投资资产的4-5%，99%的中国家庭是并无任何海外资产。随着中国资本进入全球化配置时代，最好的桥梁非香港莫属。
2)寻求高收益资产：在国内“资产荒”的大背景下，巨量资金找不到合适的投资品，要么在银行体系内空转(推高M1增速)，要么流向以房地产为代表的虚拟经济领域。在这种情况下，具备低估值、高分红特征的港股市场吸引力将会不断得到增强。目前恒生国企指数股息率目前约为3.6%左右，远高于沪深300指数股息率。
3)保险资金进入：在过去保险公司去境外投资均需通过QDII渠道，额度需要前置审批，投资便利性一直受到隐性制约。2016年9月8日，中国保监会发布《关于保险资金参与沪港通试点的监管口径》，标志着保险资金可参与沪港通试点业务，配置港股比例有望大幅提升。市场普遍预计保险资金可为港股带来上千亿增量资金。
三、港股定价权争夺战：莫成口号的牺牲品
从目前情况来看，香港的大盘股基本是欧美大行在研究、定价和买卖，香港本土机构大约在50亿-500亿的公司中有较好的定价权，而低于50亿市值以下的上市公司就基本不再有研究员覆盖。但自2015年沪港通正式开放以来，越来越多的内地机构投资者喊出了“争夺港股定价权”的口号。我们认为此提法似可商榷。投资的本质是未来自由现金流的折现，这才是决定公司股价的根本因素，而不仅仅是谁的资金量大就有定价权。此外，如果投资者将内地某些坐庄手法简单移植到境外市场也可能会遭致监管部门重罚(近日证监会已查处首例利用“沪港通”交易机制跨境实施操纵市场的典型案件)。
目前内地市场上普遍认为外资不愿给高估值，这其中有两点误区：1)A股市场的高估值更多是和国内股票投资标的稀缺以及资本管制有关；2)对于真正的优质股票，香港市场并不吝于给出合理的定价。以腾讯为例，该公司于2004年6月登陆香港联交所，当时的发行价仅为3.7港币。随着其业绩的增长，目前其每股价格已达190港币左右。从更长的时间维度来看，公司股价更多是靠其自己的商业模式和经营业绩所证明出来的。因此个人在投资港股之前务必需要抛弃国内思维，不能单纯以HA折价大小来判断投资价值。如果单纯抱着港股估值将与A股靠拢，而忽视外资的看法，则很可能招致亏损。
不惧行情！跟着主力这样吃肉！
议论猜测澄清炒作，大腕级人物发话表态，只听楼梯声不见人下来的深港通这次貌似要来真的了。多家媒体言辞凿凿说将要公布深港通开通消息。
沪港通开通后，深港通已经有了开通的诉求与必要。中国沪深两个证券交易所，沪港通开通后，不让与香港咫尺之遥、相互相望的深圳交易所与香港交易所互通互联着实难以服人。更重要的是对于在深圳上市的公司与投资者似乎不公。
深港通开通的意义或并不只在两个交易所互联互通本身。更大意义是中国对外境外开放特别是资本市场对外开放的切实步骤。
在中国目前的对外开放中，卡脖子的是人民币尚不能自由使用与兑换，资本项目开放不够。通过沪港通、深港通这些小步慢走措施，最终倒逼整个资本项目不得不全面彻底的开放。这样更加稳妥一些。这或是这次深港通在每日额度、投资范围等没有加码的原因。当然与内地正在整顿金融秩序，全力去杠杆不无关系，这也反映出中央态度非常审慎。金融是高风险行业，审慎而为理所应当、无可厚非。
沪港通、深港通对A股与港股来说是无可争议的多重利好。股市开放程度越高，信息流动就越充分，市场失真就少，纠错就及时，这是沪港通、深港通开通对中国A股在市场机制建设上的最大意义。
一个市场是否活跃高效与开放程度有关，深港通开通将加大内外资金流动，增强双方市场活性。一个内外资金流动趋好的市场无论如何都是梦寐以求的。从这个意义上说，这种资金流动活性的增加比市场多一点少一点资金更重要、意义更大。
当然最大利好还是归于投资者。投资者能够在两大市场有条件有限制有范围的遨游，能够多一个投资市场的选择，真是善莫大焉啊。同时，关注券商股的投资机会。
深港通开通最大受益者是券商。本周一券商股板块大涨7%就是写照与提前反映。券商股强势表现与深港通开通预期升温有着直接的关系。对券商股的利好主要来自，深港通将增加深市、港市交易金额，对券商经纪业务起到拉动作用。深港通是A股疲弱行情中的重磅政策利好，通过与境外市场互动可以提振投资者情绪。深港通开通有望带来一波券商股行情。
当然，这也给投资者提供了选择标的。当前A股市场中，深市券商股有12只，其中深圳主板有7只，分别为：长江证券、广发证券、国海证券、国元证券、锦龙股份、东北证券和申万宏源；中小创类券商股有东方财富、第一创业、国信证券、西部证券和山西证券等5只，这12只个股中除第一创业外，均为深证50，沪深30指数成份股，其对深市走势影响明显，深港通开闸后，这些重点指数成份股或有望首批入围。
在看到以上多重利好的同时，也必须清醒地认识到沪港通、深港通这类与资本项目投资流动直接相关的东西，都是过渡性的，是在人民币不能完全自由使用，资本项目不能自由进出情况下的权宜之计。而人民币汇率市场化后，资本项目完全流动、自由进出改革完成后，沪港通、深港通就没有存在的意义了，就完成其使命了。因此，也没有必要过度放大深港通的利好。
目前看，人民币汇率与资本项目改革步伐或加快。真正对资本市场带来根本性利好的是沪港通、深港通随后的人民币汇率市场化与资本项目自由兑换改革的彻底完成。
2023年3月3日，深交所发布《深圳证券交易所深港通业务实施办法（2023年修订）》（下称《实施办法》）。深交所新闻发言人就相关情况回答了记者提问。
去年12月19日，中国证监会与香港证监会发布联合公告，原则同意进一步扩大股票互联互通标的范围，同时明确经两地证监会批准后，交易所可对标的纳入的具体条件、调整机制等作出规定。
为落实两地证监会关于扩大互联互通股票标的范围的共识，持续优化完善互联互通机制，前期，深交所对《深圳证券交易所深港通业务实施办法》进行了修订，并向市场公开征求意见。深交所新闻发言人透露，征求意见期间，共收到1条关于调整港股通投资者适当性门槛的建议。经认真评估，相关建议不涉及本次标的扩大事宜，此次暂未调整，后续将结合深港通业务开展情况进一步研究论证。
此次《实施办法》修订，在防范业务风险的基础上，进一步增强深股通股票选取标准的包容性，将更多深市上市公司股票纳入深股通标的，实现更高水平对外开放。
一是深股通股票基准指数由现行深证成份指数和深证中小创新指数扩展为深证综合指数，基准指数成份股基本覆盖全部深市股票，成份股数量较扩大前1000只大幅提高。
二是适应深市小市值股票占比较高的特点，调入深股通股票的市值门槛由60亿元调降至50亿元，同时，兼顾防范股票低流动性下波动风险，同步设置日均成交金额3000万元以上和全天停牌交易日天数占比低于50%等调入要求。
三是设置调出条件低于调入条件的调整缓冲机制，减少股票标的频繁调入调出情形。具体为，半年度定期调整考察时，非A+H股的深股通股票存在日均市值低于40亿元，或者日均成交金额低于2000万元，或者全天停牌交易日天数占比50%以上的，调出深股通股票。四是比照港股通下不同投票权架构公司股票首次纳入安排，明确深股通下具有表决权差异安排的公司股票首次纳入安排。
另外，深交所新闻发言人介绍，为较好适应深股通投资者交易习惯，同时结合深证综合指数成份股调整特点，《实施办法》修订后，深股通股票设置半年度、月度定期考察机制和临时调整机制。
新调整机制在考察时效性方面的效率进一步提升。月度和半年度定期考察中，符合条件的股票标的名单将于考察日下一个月的第二个星期五公布（遇节假日做适应性调整），于公布日后的下一个星期五后的第一个深股通交易日生效。
深交所新闻发言人说，《实施办法》于3月13日正式实施。综合考虑新旧规则衔接等因素，设置如下实施安排：一是3月12日的存量深股通股票在《实施办法》生效日不进行调出（风险警示股票等除外）。考虑到标的测算和数据交换相关工作需要一定时间，首批深股通股票以2月17日为考察日，在该考察日符合条件的深市股票将在首批深股通股票调整生效日新增调入深股通股票。二是在首批港股通股票调整生效日，适用《实施办法》规定的港股通股票调入调出标准。三是《实施办法》生效日前，深港通股票按照原《实施办法》调整。首批深股通股票考察日后至《实施办法》生效日前，新纳入深证综合指数或者被撤销风险警示的深证综合指数成份股，纳入下一次月度定期调整考察范围。
智通财经APP讯，哔哩哔哩-W(09626)发布公告，公司于香港联交所买卖的Z类普通股已经获纳入深港通及沪港通，于2023年3月13日生效。获纳入后，中国大陆的合资格投资者将能够直接交易哔哩哔哩的Z类普通股。
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