本报见习记者 肖伟

今日走势：亚光科技今日触及涨停板，该股近一年涨停9次。

智通财经APP获悉，4月29日，深交所向江亚光科技集团股份有限公司(亚光科技，300123.SZ)发出年报问询函。深交所在对该公司2021年年度报告事后审查中关注到，报告期内，该公司军工电子业务实现收入121,695万元，同比增长1.63%，毛利率为31.14%，同比下降4.59%;船舶制造业务实现收入27,547万元，同比下降37.35%，毛利率为-27.68%，同比下降37.20%;其他业务收入9,546万元，同比下降45.69%。年报显示，该公司船舶制造产品销量为223艘，同比增加58.16%，微波电路类产品销量356.51万只，同比增加27.43%，半导体器件类产品销量106.18万只，同比增加0.07%。深交所请亚光科技说明军工电子、船舶制造业务收入及毛利率变动的原因及合理性，与同行业可比公司情况是否一致。

公司董事长为李跃先。李跃先先生:曾用名李耀先,1963年出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,高级工程师职称。历任湖南文源公司技术员、厂长;1991年7月至2008年12月担任控股股东及其前身湖南凤巢材料有限责任公司董事长、总经理;2003年6月至2008年12月担任公司前身湖南太阳鸟游艇制造有限公司董事长、总经理;现任公司董事长、湖南太阳鸟控股有限公司董事长、成都亚光电子股份有限公司董事长、成都浩瀚芯光微电子科技有限公司执行董事、成都亚光迈威科技有限公司执行董事、珠海太阳鸟游艇制造有限公司董事、珠海普兰帝船舶工程有限公司董事长、珠海凤凰融资租赁有限公司董事长等职务。

从2021~2023年的预计净利润增速和市盈率来看，只有中直股份和航天彩虹的性价比相对可以，但这两只股票显然不是大资金的青睐对象，在基金前10大重仓股中出现次数较少，而正中的明星股中航沈飞、航发动力这种从估值层面看，和军工电子、军工材料等方向比是不够便宜的，所以今年的走势也是比较萎靡。不过吧这个方向一旦业绩放量，就会迎来一轮暴涨，与此同时呢业绩如果不放量那又是会走出和今年年初类似的下跌行情，所以说风险与机会共存，主机厂这个方向适合风险偏好高的投资者。

张超还提到，如果出现回调，则是布局良机。他也表示，军工行情对业绩的敏感度或一定程度下降。“十三五”末开始，军工行业真正从主题投资走向了价值驱动，但在地缘政治刺激之下，军工行情对业绩反应或将逐步钝化，表面上看可能会更加“主题化”，但实质却是真正“价值化”，因为国防和装备建设的紧迫性、重要性，以及行业的大逻辑、长逻辑，将吸引更为广泛的和更为持久的关注。

中航科工(02357)：1月中旬，该公司旗下中直股份和中国航空工业达成有关交易的初步协议，中直股份拟以发行代价股份的方式购买公司附属昌飞集团和哈飞集团100%股权。各大投行看好此次重组，认为有利于提高其直升机业务的研发及核心竞争力。

2)船舶装备：中国船舶、中国海防、中船防务。

亚光科技董秘：尊敬的投资者您好！公司根据市场情况和资金安排等分步实施扩产和技改项目，项目实施过程受设备采购周期、调试周期以及产品验证周期影响。感谢您的关注。

亚光科技董秘：尊敬的投资者您好！按照信息披露相关规则要求，公司将在2022年半年报中披露重点工作进展情况，谢谢。

　　以下是部分龙头企业简介

船艇业务发展不及预期；军工订单低于预期。

华泰证券提到，“十四五”期间强军战略进一步实施，军工行业有望保持高景气度。导弹和飞机产业链公司有望高速成长。信息化和新材料行业科技属性强，始终有新技术应用，近几年信息化和新材料渗透率不断提升。主机厂技术壁垒较高，充分受益于行业景气度提升；信息化板块是未来发展的重中之重。

投资者：年底是各军工、研究所、部队采购部门结账，预定下年计划的时间节点，请问贵公司今年年底应收账款面前来看回款情况如何？下年的订单接收量如何？对于成都亚光电子是否还要进行商誉减值？贵公司从经营方面一直是在走一个下坡路，请问公司管理层预测拐点在哪里？没有拐点的话，公司准备何时卖壳？

亚光科技的军工电子产品主要分为半导体元器件及微波电路两大类产品。该核心产品主要应用于雷达、导引头、航天通信、电子对抗等领域。在长年广泛的项目经验基础上，亚光科技建立了该领域当中较为完整的技术体系，旗下的拳头产品性能出色、体积小、重量轻、可靠性高，而且能根据用户的特殊需求进行重新集成、快速定制。扎实的产品质量来源于长期的科研投入。仅今年上半年，亚光科技累计新增新品科研项目80项，在微波元器件国产化替代、高密度集成封装、数字TR、大功率微波产品等方面持续深入开展技术攻关与批生产能力建设。

富国基金表示，军工企业经过2020年—2022年的产能建设期，有望在2023年开启新一轮的产能释放期。当前军工装备需求庞大，叠加产能逐步释放，将驱动产业链业绩持续稳步增长，预计部分军工白马股将实现30%及以上的业绩提速，因此估值优势明显。

浙商证券表示，2023年我国国防预算增速超预期，提振国防军工发展信心，军工央企有望迎来盈利和估值双提升。2023开年以来国资委多次召开会议，提出加大国防军工等重点安全领域布局、对国有企业对标开展世界一流企业价值创造行动进行动员部署。新一轮国企改革将聚焦提质增效，央企盈利能力有望趋势改善，带来盈利增速和估值的双提升。

投资者：军工电子研究院为什么不设置在成都亚光呢？目前军工电子全靠成都亚光贡献业绩，电子研究院设在长沙，科研人员除了招聘的，都要从成都亚光调过来，考虑过科研人员的感受吗？是否会造成人才流失，毕竟成都是军工电子的基地。人家不愿去长沙工作，跳槽到成都其他公司呢？

机构看好军工股

亚光科技董秘：尊敬的投资者您好！长沙园区项目一期厂房建设与改造已完成，相关产线建设公司计划于年内完成，项目实施过程受设备采购周期、调试周期以及产品验证周期影响，请您注意投资风险。感谢关注！

投资者：公司定增方案什么时候通过，控股股东的增资款什么时候到账？既然大股东如此看好并支持企业发展，是否可以先行增资，待方案通过后进行股权变更？毕竟大股东之前也占用过公司资金，相互扶持是应该的。这次有了相关经验，可以提前向深交所，证监会报备，以免违规。

从2021~2023年的预计净利润增速和市盈率来看，钛合金的宝钛股份和西部材料性价比是最高的，其余个股差距不是很大，2023年的pe基本上都是在30左右。军工材料相对于军工电子而言，在基金10大重仓股中出现的次数较少，但也是基金经理重点关注的方向。

亚光科技董秘：尊敬的投资者您好！如有相关事项达到信息披露标准，公司将以公告形式披露，感谢关注。

中船防务(00317)：国海证券研报表示，船舶行业配置的性价比已经凸显，下有未来2-3年的业绩快速爬坡支撑，上可展望油散驱动下长达5-7年的成长高景气。该行称，中船防务等公司作为中国造船业的佼佼者，有望充分享受本次周期上行带来的红利，建议重点关注。

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