今日北向资金大幅净卖出，美的集团净买入位居首位，宁德时代大跌却获外资大幅净买入。龙虎榜机构活跃度明显下降，多只赛道股大跌甚至跌停但不见机构卖出踪影。游资进行高低切换，抢筹多只相对低位短线股。

【市场情况】

（作者单位：永安期货）

IF6月份

主力持仓方面，由于主力移仓速度各不相同，期指各品种多空主力持仓增减情况也有所差异。IF多空主力双双大幅减仓，多头减7451手，空头减7725手，净空持仓降至5304手。与IF类似，IH多空持仓均出现减少，多头减5950手，空头减6445手，净空持仓降至4046手。IC主力移仓速度较快，四个合约全部上榜，主力持仓明显增加，多头增4937手，空头增6013手，净空持仓增至12211手。

但中金所7月1日表示，经排查，南方基金系RQFII没有在中金所开户交易。包括高盛在内的QFII、RQFII在股指期货中只能做套保交易，这些机构近期在股指期货市场的套保交易符合规则，没有所谓的大幅做空行为。

具体席位方面，虽然IF多头主力持仓出现显著回落，但部分席位多头持仓并未减少，而是呈现继续增仓的态势。其中东吴期货多头增仓1000余手，持仓升至2469手，一德期货多头增仓776手，持仓升至1936手，浙商期货多头持仓自212手大增至1178手，此外，大越及中投天琪期货等席位多头持仓也有不同程度增加。空头方面，华泰期货席位空头大幅增仓，当周增加3520手，净空持仓自2535手跃升至6382手，瑞银期货空头增仓1500余手，持仓增至2662手，增幅超过100%，与此同时，国泰君安、平安期货等席位空头持仓则有不同程度下滑。

IC6月合约，对应标的是中证500，中信期货、华泰期货都是大佬，巨额空单，忍不住赚钱的诱惑。

暂且不说2016年，是谁做空了市场？我们就看看当下市场，是谁再做空。

而在本周下半段，在一部分资金爆仓、一部分资金完成套保后，卖出的压力逐渐减小。再加上交易所控制做空力量，最终导致期指出现升水。

总体来说，受交割影响，期指持仓出现回落，但市场波动进一步增大，IF及IH主力分歧凸显，多空持仓均明显提升。短期看，市场方向仍不明朗，预计期指仍将维持区间振荡走势。 （作者单位：永安期货）

自去年年中股市大幅波动，中金所决定，自2015年9月7日起，沪深300、上证50、中证500股指期货客户在单个产品、单日开仓交易量超过10手的构成"日内开仓交易量较大"的异常交易行为。

对冲想法是好的，但往往成了机构做空的手段。一手在市场上卖出持仓，一手做空期指获利，当然了发布各种研究报告，更能助其做空。这就是为啥它喊什么涨，反而下跌，喊你去接盘啊。

交易所打击做空

二是修改信息报送要求。为进一步减轻市场主体信息报送负担，对信息报送要求作了修改，规定了相关主体的基本报送义务，并制定了配套指南。

截至当日晚间，中金所终于给出了答案。中金所表示，5月31日上午IF1606合约在10:42出现瞬间跌停。经查，是由于某套保客户398手市价卖出委托连续成交，并触发市场技术性卖盘所致。在此期间，交易对手高度分散。另外，中金所提醒各位会员和广大交易者，充分注意市场流动性情况，谨慎交易，避免引发市场过度波动。

江明德呼吁，“恶意做空”要严查，但千万不能误杀了能够分流股票卖压的股指期货。否则，整个市场将失去风险的“泄洪口”，导致股票市场风险的急剧上升。

近期股指暴跌，期指跌幅更大。6月30日，市场传闻南方基金香港公司、高盛等外资机构做空A股市场。

合格境外投资者可投资CDR、股票期权等

市场人士认为，三大期指周五出现近期难得一见的升水，表明期指市场的空方势力有所消退。其中一个因素是，监管部门对期指做空采取了限制措施，之前有报道称，交易所暂停了18个做空账户。

周一A股市场延续上周涨势继续上扬，电气、国防、汽车及休闲服务等板块强势领涨，带动指数持续走高，上证综指最高一度涨至3423点，收报3420.57点，重回3400点上方。期指三个品种虽然全部收涨，但涨幅各异，其中IH相对滞涨，主力合约仅上涨0.32%，IF及IC主力合约涨幅均超过1%，其中IF涨1.01%，IC涨1.81%。基差方面，各品种变化不尽相同，其中IF及IC贴水较上周五有所收窄，主力合约各自贴水6和43.8点，IH主力合约升水则小幅收窄至2.9点。

（作者单位：永安期货）

从个股主力资金监控数据来看，主力资金净流入前十的个股所属板块较为杂乱，神农科技主力资金净流入居首。

总体来说，交割因素使得期指总持仓上周明显回落，但各品种持仓则呈现增减各异的局面。整体看，期指经过前期连续上涨，短期有调整需求，预计后市将延续振荡盘整走势。

本报告反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于发出本报告当日的判断，可随时更改且不予通告。

主力持仓方面，同样是IF及IH双双增仓，但IC持仓出现回落。具体来说，IF多空主力均显著增仓，多头增6742手，空头增11045手，净空持仓增至26413手；IH多头主力增仓6808手，空头主力增仓9457手，净空持仓时隔一月再度增至1万手之上；IC多空主力持仓均大幅下滑，其中多头减8938手，空头减11942手，净空持仓降至21784手。

危机越是大，就越是要维持危机的分流渠道的通畅，让想卖的人能卖，让想留的人能留，各走各路，四通八达。要是凭一句“不让开空单”，把所有人都拦在里面，最后就是大家都想跑，大家都跑不了，最终出现踩踏惨案。

“国内股市上周以来出现了近年罕见的连续暴跌行情，大盘在6个交易日内跳水超过1000点，并带动股指期货市场出现大幅波动。选在这时候提高保证金水平，有利于缓解期货公司风控压力、保障客户权益。”上海东证期货高级顾问方世圣在接受记者采访时表示。

主力持仓方面，虽然上周为交割周，但各品种多空主力持仓变化不尽相同。IF多头减仓4102手，但同时空头持仓增加3164手，净空持仓大幅攀升至11595手。不同于IF，IH多空主力双双减仓，多头减3060手，空头减2147手，净空持仓增至4411手。IC多头持仓减少近10000手，空头持仓减少5553手，净空持仓增至17673手。

3）这反映了监管层对于当前市场的看法较为乐观，认为可以从方向上逐步放开股指期货；

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