国土资源部近日宣布，中国已成为与美国、加拿大鼎足而立的页岩气生产大国。这是一次具有战略意义的重大能源变革——从2010年前后实现“零”的突破，到目前全国年产能超过100亿立方米、累计产气超过100亿立方米，中国迈入“全球三甲”。

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所有在运燃煤机组均实现了超低排放，符合国家节能环保的产业政策，竞争优势明显。其中：运营的 4 台百万千瓦超临界燃煤发电机组具有“低耗能、低排放、低污染、高效率”特征，位列国内单机容量最大、运行参数最高的燃煤发电机组，竞争优势明显。

国土资源部地质勘查司司长于海峰透露，目前四川盆地及周缘的海相地层已累计探明页岩气地质储量达到７６４３亿立方米，其中重庆涪陵页岩气田累计探明地质储量６００８亿立方米，成为北美之外最大的页岩气田。

对此，市场人士认为，非常规油气资源勘探开发加速推进，页岩气迈入产业化商业化生产阶段，这将带动相关上市公司盈利能力，相关龙头标的有望迎来布局良机。

2022 年上半年，国内现货动力煤价再次大幅上涨。

永泰能源前身为鲁润股份，于1998年 5 月在上海证券交易所上市。因原主营业务缺乏核心竞争力，2007年，永泰集团从中石化手中取得鲁润股份控制权，随后开启了能源资产并购和转型。 2009年公司确定了向以煤炭开采业务为主的战略转型，并对盈利能力不强的资产进行调整与整合。

图 15：焦煤消费量（万吨）及同比变化（右轴）

目前，我国天然气在一次能源消费中的占比不足７％，远低于世界平均水平。专家表示，大力推动页岩气勘探开发、增加天然气资源供应，对推进我国能源生产消费变革、优化能源结构、保障能源安全意义重大。

2021 年我国进口焦煤总量 0.55 亿吨，来自于上述五国的焦煤进口总量超过 0.50 亿吨，占比超过 90%。

我们以永泰能源 2021 年的煤电发电小时数 3551 小时作为基准情景，对产能利用率波动对度电净利润的影响进行了弹性测算。

券商研报显示，随着技术进步，我国页岩气已进入实质性的商业化开发阶段。近年来，我国政府和企业积极推进页岩气的勘探开发，取得了重大进展。 未来国内天然气供应以常规气为主，非常规气产量快速增长，预计2020年我国常规天然气产量达到1800亿方。

我们对公司 2022-2024 年盈利预测做如下假设：

我们以永泰能源 2021 年的煤电发电小时数 3551 小时作为基准情景，对产能利用率波动对度电净利润的影响进行了弹性测算。

　　常宝股份：公司在中石油、中石化的市场份额不断提高，并且积极开拓国外石油公司在华项目及页岩气市场。

3 月 16 日，刘鹤主持召开国务院金融稳定发展委员会专题会议，对房地产企业，提出“要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施”。

杰瑞股份：公司是我国油服设备行业龙头，从最初的维修改造及配件销售业务到油田专用设备制造，再到如今的世界级油服综合服务供应商，杰瑞股份已经成为国内油服设备行业的绝对龙头。点击了解更多获取最先爆发龙头！

2014年，为缓解公司以煤炭产业为主的周期性波动，增强公司抵御市场风险的能力，公司确定了向“能源、物流、投资”三大产业转型的发展战略，并于2015年成功完成华瀛石化及华晨电力公司股权收购，拓展了石化和火力发电等业务，实现了由单一煤炭产业向综合能源企业的转型，将业务板块扩大至煤炭、电力、石化、仓储物流多个板块。截至目前，公司主要从事煤炭、电力、石化等能源产业，主营业务形成了煤电互补的综合能源供应格局。

油气分离技术：惠博普(002554)、宝莫股份(002476)。

2 煤炭业务：煤炭销量保持高位，高毛利贡献盈利

中国证券报法人微博

向储能行业转型是公司未来业务的发展方向，公司结合自身产业、管理优势，提出通过与央企、地方国企、科研院所及储能行业头部企业合作，从储能材料资源整合、储能装备制造到投资储能项目，为国家构建新型能源系统提供全方位、全产业链储能系统解决方案。

三是与金融机构协商对债务进行展期、降息。其中，债转股是化解债务危机的通用和主要方式，但出售资产无疑是最直接的方式。债务问题发生后，永泰能源当时就制定了 238 亿元的资产出售计划。

另一方面，在2021年底的焦煤降价叠加末端钢铁需求不振，炼焦厂、钢厂焦煤库存普遍垒至较高水平。2022 年上半年焦煤价格持续保持高位，厂用库存消耗明显。至 7 月底，炼焦厂、钢厂焦煤库存均处于相对低位，叠加开工周期钢铁需求回暖，补库需求有望拉动焦煤价格进一步上涨。

从进口结构来看，我国进口焦煤主要来源于澳大利亚、蒙古、加拿大、俄罗斯、美国等国家。

目前，我国天然气在一次能源消费中的占比不足７％，远低于世界平均水平。专家表示，大力推动页岩气勘探开发、增加天然气资源供应，对推进我国能源生产消费变革、优化能源结构、保障能源安全意义重大。

在经济复苏、稳增长、保交楼等举措带动下，焦煤需求向好，焦煤价格也将保持较高水平，对公司焦煤业绩形成有力支撑。

管道、运输：富瑞特装(300228)、金洲管道(002443)、玉龙股份(601028)。

煤炭业务方面，公司发挥焦煤行业生力军优势，为华北、华东、东北等地区大型钢焦企业冶炼煤供应。煤炭业务围绕产能、质量和市场，在精煤战略、差异化销售策略、智能化矿井等方面实施精细化管理。

随后也再度加强了煤、电市场监管工作。与稳价工作同步开展的是加大国内煤炭产能释放力度，全力保障国内煤炭供应。国家发改委多次召开能源保障工作协调会议，协调煤炭增产工作。随着煤矿先进产能建设和持续释放，今年以来增加煤矿产能 7890 万吨，原煤产量同比增长 14%，3~9 月日均原煤产量超过 1200 万吨，稳定了国内煤炭供给市场。

图 4：经营活动产生的现金流净额（亿元）

另一方面，在2021年底的焦煤降价叠加末端钢铁需求不振，炼焦厂、钢厂焦煤库存普遍垒至较高水平。2022 年上半年焦煤价格持续保持高位，厂用库存消耗明显。至 7 月底，炼焦厂、钢厂焦煤库存均处于相对低位，叠加开工周期钢铁需求回暖，补库需求有望拉动焦煤价格进一步上涨。

事实上，近期，我国页岩气勘探开发捷报频传。其中，重庆南部地区的中石化丁页4井试获20.56万立方米／日高产工业气流，突破了埋深超过4000米的压裂技术瓶颈；重庆西部地区的中石油足202井试获4.9万立方米／日气流，压裂深度达到3980米；湖北宜昌的鄂宜页1井在寒武系获得无阻流量12.38万立方米／日的高产页岩气流。

二级市场上，昨日，页岩气板块表现较为活跃，其板块整体上涨0.26％，当日有18只成份股实现逆市上涨，占近四成。其中，凯迪生态（6.10％）、天科股份（4.12％）、北方华创（4.06％）、华昌化工（3.94％）、石化机械（2.68％）、惠博普（2.25％）和新潮能源（2.25％）等个股涨幅居前，均超2％。

资金流向方面，昨日板块内共有20只概念股备受市场主力资金的青睐，累计吸金1.92亿元。其中，梅花生物（4049.45万元）、北方华创（2891.69万元）、中海油服（1921.15万元）、天科股份（1551.56万元）、恒泰艾普（1515.91万元）、潜能恒信（1419.08万元）、凯迪生态（1410.54万元）和惠博普（1032.21万元）等个股大单资金净流入均超1000万元。

在页岩气进入商业化生产的背景下，相关上市公司2017年三季报业绩有望超预期。《证券日报》市场研究中心根据数据统计发现，截至昨日，已有22家公司披露三季报业绩预告，业绩预喜公司达到14家，占比逾六成。其中，卫星石化、青岛金王、林州重机、东华能源等4家公司预计2017年前三季度归属母公司净利润同比翻番，分别为625.74％、260％、185.54％、150％。此外，道森股份、*ST准油、富瑞特装、*ST墨龙等公司2017年三季报业绩有望扭亏为盈。

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