多因子选股策略(选股策略和交易策略)

2023-09-16 06:52分类：趋势线阅读：

量化选股就是用数量化的方法选择确定的投资组合，期望这样的投资组合可以获得超越大盘的投资行为。下面我们来简单介绍一下机构常用的量化选股方法。

01 多因子选股

追势策略+技术分析，可以进行正确的左侧交易，而正确的左侧交易不是买入一定会涨，而是在伴随多指数共振、多周期底背离共振等技术形态时所作出的决策，而基于左侧交易的追势买入在后期趋势变动中加以证实后，就可以在形成右侧交易技术形态时进行加仓，但绝对不能冲动。

粮食、水、饮料、奶制品、汽车、医药，电力这些都是全国甚至全球规模；

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多因子ETF的发展现状

►投资性交易选股技巧，参照天哥这篇文章：

总市值。TOP100组合2008年至今相对沪深300指数的年化超额收益为46.40%,月度胜率为71.60%。行业中性组合2008年至今相对沪深300指数的年化超额收益为26.93%,月度胜率为74.07%。

日均成交额。TOP100组合2008年至今相对沪深300指数的年化超额收益为41.54%,月度胜率为71.60%。行业中性组合2008年至今相对沪深300指数的年化超额收益为28.75%,月度胜率为75.31%。

过去一个月收益率。TOP100组合2008年至今相对沪深300指数的年化超额收益为21.64%,月度胜率为64.20%。行业中性组合2008年至今相对沪深300指数的年化超额收益为17.00%,月度胜率为65.43%。

换手率。TOP100组合2008年至今相对沪深300指数的年化超额收益为14.25%,月度胜率为69.14%。行业中性组合2008年至今相对沪深300指数的年化超额收益为11.89%,月度胜率为76.54%。

估值。TOP100组合2008年至今相对沪深300指数的年化超额收益为11.85%,月度胜率为55.56%。行业中性组合2008年至今相对沪深300指数的年化超额收益为11.53%,月度胜率为76.54%。

进取组合。该组合2008年至今相对沪深300指数的年化超额收益为26.91%,月度胜率为70.37%。

稳健组合。该组合2008年至今相对沪深300指数的年化超额收益为19.16%,月度胜率为74.07%。

选股效果的微观评价。较之随机抽样生成的基准分布,策略的分位点分布呈现明显的右偏,有54.6%的股票表现好于中位数,这说明在微观层面,该方法选出的股票具有统计意义上的稳定性。

假定你所建立的仓位与行情趋势一致，也就是追势策略形成，你应该坚持持有该类头寸，应当忍受任何微小的趋势变动，坚决不要做频繁交易，而T+0只适合能准确把握短线市场情绪的高手。

这个理念被称作多因子投资策略，听起来好像是华尔街兜售的最新“灵丹妙药”，它隐藏在“贝塔值”和“因子偏向”等金融行话后的复杂策略，基金公司给它穿上交易所交易基金 (ETF)的外衣，然后出售给普通投资者。然而，一些重要的人士接受了这一理念，他们认为，多因子基金可以复制天才选股经理能想到的各种策略，同时还不受选股人情绪波动影响，而且费用低廉。

B代表我最喜欢的公司，看着不温不火，没有大起大落，业绩稳如老狗，不是吸金神兽，又有赚钱机器的影子，长期保持较低财务杠杆，还能取得领先于同行的净资产收益率。此类公司通常被冠以白马的称号。

05 动量反转选股

行业轮动选股是由于经济周期的的原因，有些行业启动后会有其他行业跟随启动，通过发现这些跟随规律，我们可以在前者启动后买入后者获得更高的收益，不同的宏观经济阶段和货币政策下，都可能产生不同特征的行业轮动特点。

►趋势行情，以走势生命线作为持有参照线，不要看指标的背离。特别是强势行情或主升浪，MACD等趋势型指标会反复的背离，KDJ等震荡型指标会在高位反复的钝化，这时以均线系统或上升趋势线为参考最为合适。

►买入时机上，关心的是投资标的是否具有良好的投资性价比与安全边际，而不是是否处于起涨点。

1.规模类因子：总市值，流通市值，自由流通市值；

2.估值类因子：市盈率，市净率，市销率，市现率，企业价值倍数；

3.成长类因子：营业收入同比增长率、营业利润同比增长率，归属于母公司的净利润同比增长率、经营活动产生的现金流金额同比增长率；

4.盈利类因子：净资产收益率ROE、总资产报酬率ROA、销售毛利率、销售净利率；

5.动量反转因子：前一个月涨跌幅，前2个月涨跌幅、前3个月涨跌幅、前6个月涨跌幅；

6.交投因子：前一个月日均换手率；

7.波动因子：前一个月的波动率，前一个月的振幅；