撰文/AI财经社 周享玥

编辑/ 游勇

一家最近因被网友戏称为“铁憨憨”而出圈的公司，出乎意料地成了角逐海航赛程中的黑马。

9月12日晚间，*ST海航发布公告称，海航集团的航空主业战略投资者已确定为辽宁方大集团实业有限公司（下称辽宁方大），若投资完成，辽宁方大可能会成为*ST海航控股股东。

这也意味着，在宣布破产重整226天后，千亿巨轮海航集团的“白衣骑士”即将落定。而这个接盘方辽宁方大颇有些特殊，它财大气粗却素来低调神秘。

前不久，辽宁方大还因为河南洪灾捐款事件出圈。起因是辽宁方大默默给河南捐款2亿元（1亿元现金+1亿物资），习惯了野性消费的网友，疯狂在互联网上寻找方大，希望买点他家东西表示支持。结果网友发现，这家以炭素、钢铁、医药为主业，兼营矿山、房地产等产业的大型企业生产的产品，都不是普通人能支持得了的。

“房买不起，药不能乱吃，那就买点猪饲料给狗子吧，应该也能吃哈。”一位网友调侃。类似的评论在抖音里铺天盖地，但其实很多网友也搞错了，方大集团并不卖猪饲料，卖猪饲料的是正大集团。

如今，辽宁方大因为可能控股海航而再次出圈。许多人好奇，它到底是什么来头？

（图源：视觉中国）

“黑马”辽宁方大是怎么逆袭的？

在角逐海航这场比赛中，辽宁方大算不上热门选手。

海航集团在今年1月宣布破产重整以来，外界一直好奇将会由谁接手。2021年3月，海航公开为航空主业招募战略投资者的消息传出以后，王均瑶的“均瑶系”、郭广昌的“复星系”以及方威的“方大系”（即辽宁方大）等更是陆续现身在潜在竞购方之列，甚至一度有传言京东、中国平安等均有意介入海航重整。

而航空资产一直以来都是海航的门面和安身立命之本，是海航集团旗下最为优质的资产。数据显示，截至2020年底，其航空主业共运营有668架商用飞机，132架通航飞机，客运航线数量超1500条。

根据海航方面给出的竞争规则，“参赛者”需要有良好的商业信誉、较好的财务实力，同时需要确保重整后的海航依旧聚焦于航空主业发展。

为此，旗下拥有吉祥航空的“均瑶系”一度被寄予厚望。吉祥航空拥有78架空客A320系列客机与波音787-9梦想客机，是国内第二大民营航空公司，而吉祥航空的出资金额达到300亿元。紧接着，郭广昌的“复星系”也派出了自己的主力选手之一豫园股份，报出的收购重整金额是400亿元。

6月，辽宁方大悄悄在海南成立了海南方大航空发展有限公司，注册资金300亿元，注册地也选在海航总部所在地海口市。但显然，就航空产业经验这块，此前从未涉及过航空领域的辽宁方大在一众竞争者中不占据优势。

不过，辽宁方大一向擅长资产整合和资本运作。其实控人、方大集团董事会主席方威早年就因擅长资本运作，以低价接盘传统资产后通过精简成本等方式盘活公司业绩后退出，获得过“国资捕手”的称号。

方威是辽宁沈阳人，与多数草根企业家一样，自幼家贫，父亲曾以收铁片、铁丝、铁棍废品为生。而后来有关他第一桶金的主流说法同样与钢铁有关——“方威最早在辽宁抚顺收购废铁卖给当地钢铁厂，后来一家钢铁厂用一个铁矿抵欠他的钱，几年后，铁矿的价值飙升，方威由此发家”。

而据媒体早年间报道，1994年，21岁的方威甚至还出任过万达商贸中心总经理，“端过”王健林家的饭碗。

（图源：视觉中国）

但方威第一次“抄底”国有资产要等到2002年，此时，辽宁方大已经成立两年，抚顺一家国有炭素厂出现经营困难，29岁的方威就将其收购了下来，开始进入炭素行业，并于当年实现扭亏为盈。此后几年间，方威又相继收购重组了抚顺莱河矿业、沈阳焦化煤气、成都蓉光炭素、合肥炭素等企业，几经盘活下，至2005年末，方大集团总资产就已经达到13.95亿元，当年实现净利润2769万元。

而后，方威开始转战资本市场，先是在2006年，拿下了连亏两年濒临退市的上市碳素公司海龙科技，将旗下三家碳素企业注入其中，实现借壳上市，并更名为方大碳素；紧接着，方威又在2009年和2010年，先后将长力股份（后改名方大特钢）和*ST锦化（后改名方大化工）收归到了辽宁方大麾下。而2018年以后，在国企混改背景下，方威再次加大了收购力度，不仅拿下了第四家上市公司东北制药，还将吉林化纤、中兴商业、凌钢股份和北方重工等多家东北国企都纳入了“方大系”。

而这些曾经陷入困境的国企，在被辽宁方大收购后，都被赋予了“点石成金”的故事。据最新数据显示，截至9月13日收盘，辽宁方大旗下4家上市公司方大碳素、方大特钢、中兴商业和东北制药市值分别为465.9亿元、20.58亿元、217.5亿元、74.81亿元，合计市值约778.79亿元。

至于“集团老大”辽宁方大，不仅在北京、上海两个超一线城市分别拥有一个实体总部以及一个金融和医药总部，更是早在2019年就实现了销售收入和总资产的“双千亿”，并在2020年再度突破1200亿元大关。

而随着“方大系”的不断壮大，方威早在2008年就以23.6亿元身家登上了“新财富500富人榜”，并在39岁那年以150亿元财富值排在了《2012胡润少壮派富豪榜》第二位，超过了同为白手起家的陈天桥、江南春等人，仅次于杨惠妍。2018年，方威更是以450亿元财富排在钢铁行业第一位，成为了“钢铁首富”。

如今，面对海南省国资委实控的这个巨无霸（*ST海航由大新华航空有限公司控股，海南国资委是实控人），方大还是将其拿下。方威曾在集团年会上说：“到我老了干不动的那天，会把企业交给党和政府，不会留给子女，这是为了下一代好，同时也是为我们干部员工负责，党和政府给了平台，我必须要回报国家，所以方大集团收购企业不存在国有资产流失的问题，以前是这样现在还是这样。”

而据业内人士分析，最终决定这场比赛中谁能胜出的关键因素还是在价格上，毕竟，海航目前最急需解决的正是债务问题。此前，在*ST海航的第一次债权人会议上，管理人就曾披露，已收到来自数千家债权人的申报金额近3500亿元。

不差钱的方主席

很多人知道辽宁方大这家公司，很有可能是因为每年A股排出的上市公司高管天价年薪榜单。

早在2012年，辽宁方大旗下的上市公司方大特钢的时任董事长钟崇武就曾以1516.7万元年薪，排在了当年A股上市公司高管薪酬第二名，仅次于万科董事长王石的1560万元。次年，钟崇武更是直接赶超王石，以高达1973.54万元的薪酬登上了A股高管之首，并继续蝉联了2014年和2015年的冠军之位，堪称“A股打工皇帝”。

同样的情况还发生在“方大系”另一家上市公司方大炭素。公开数据显示，2018年，A股上市公司董事长年薪top2，就分别来自于方大碳素时任董事长党锡江、方大特钢时任董事长谢飞鸣，分别获得了4076.97万元和3169.97万元年薪。

除了给高管大手笔发工资，方大每年春节前给员工发钱，发的都是一捆一捆的现金，这些百元大钞砌成了现金墙，视觉冲击力非常强。而背后都会悬挂一条横幅：衷心感谢方威主席的深情厚爱。

据媒体当时的报道，2018年，辽宁方大旗下一家孙公司九江萍钢钢铁有限公司就筑起了“现金墙”，该公司1万名左右的员工均可获得人均5万元的现金红包。而在此之外，辽宁方大还在方大特钢、方大炭素等旗下公司也都发放了人均上万元的现金红包。

此后，“方大系”的“现金墙”甚至成了网友们每年春节前夕必定围观的一项“传统”。就连2018年才并入“方大系”的东北制药也不例外。据公开信息，东北制药在2019年1月摆出了一堵共计8000万元的“现金墙”，给员工派发人均一万元的现金红包。最近的一次则是在2021年春节前夕，方大特钢为5000余名员工每人派发了1万元红包，甚至连60岁以上退休员工也可以领到人均1000元的红包。

可以说，在奖励员工这件事上，方威确实足够“大方”，也擅长以各种激励机制调动员工积极性。2020年10月，方大九钢就曾举办一个“轿车发放仪式”，耗资5亿元，奖励员工2933台江铃福特领界和1183台一汽大众迈腾。而发放奖励的原因，则是因为方大九钢在被辽宁方大收购前实际上处于濒临破产的状态，为了调动员工积极性，方威承诺从2016年开始，方大九钢如果能连续5年实现预定利润目标，就向每位员工奖励一辆价值10万元左右的轿车。

而辽宁方大的最近一次出圈则是今年7月发生河南水灾后，辽宁方大大手一挥，第一时间捐出总价2亿元的现金和物资。

（图源：辽宁方大官方微信公众号）

但不同于其他捐款企业，辽宁方大联系河南省慈善总会商量捐款时已是当天晚上9点以后，银行的大额转账系统已经关闭，辽宁方大为了保证当天捐款到位，于是将1亿元现金分成了一百笔，每次转账100万元，总共转了100次。

这一举动无疑戳中了一众网友的心。但热心的网友一查才发现，这家企业的官方微博粉丝才91个，官微甚至因为长期不用弄丢了密码，完全没有任何宣传，而这样“做好事不留名”的事，并非第一次，此前多次地震中，辽宁方大曾向灾区捐赠过数千万元。去年新冠疫情期间更是向湖北捐赠了3亿元，获得过全国“抗击新冠肺炎疫情先进集体”、“全国脱贫攻坚先进集体”等称号。

于是，辽宁方大不仅喜获了一个“辽宁憨憨”的戏称，更是靠着#辽宁企业转账100次援助河南#、#送辽宁憨憨上热搜#等话题在微博引起了热议。引得一众网友直呼，“这样的企业必须支持一下”，却因辽宁方大只有炭素、钢铁、化工和医药等产品，感叹一声，“打扰了，这个真的支持不起”。

不过，方大收购海航之后，网友可以去乘坐海南航空，开始“野性消费”了。

但海航方面目前还未披露重整计划草案，而这一重整计划草案也须经法院裁定批准后方可生效，辽宁方大最终是否能够成功上位，上位后又是否能够靠着多年盘活国资的经验，成功救海航于水火，暂时还难有定论。

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21世纪资管研究院研究员 赵阳 近期，大型企业破产进程加速。海航控股发布重整草案，已确定方大集团成为其战略投资者。此前，“大而不倒”的北大方正同样进入破产重整程序。房企方面，标普确认花样年控股“B”长期发行人评级，展望由“稳定”调整为“负面”。

监管政策方面，广州市委常委会议强调要加强政府性债务风险防范化解，做好房地产企业和重点民营企业债务风险化解。

重点关注：

1. 海航集团：海航控股发布重整草案已确定方大集团成为其战略投资者

9月12日晚间，海航集团旗下最为重要的资产海南航空控股股份有限公司发布重整计划草案，海航集团清算组已确定辽宁方大集团实业有限公司成为*ST海航（600221.SH）的战略投资者，接盘海航集团航空主业。若投资成功，方大集团可能成为上市公司控股股东。

在发布重整方案后，9月13日，海南省海航集团联合工作组组长、海航集团党委书记顾刚在安全生产经营例会上表示，核心业务板块确定了战略投资者，标志着海航集团破产重整进入冲刺阶段。

据披露，目前海航集团已形成重整计划草案，9月27日、28日，海航控股和海航基础将以网络会议方式债权人会议，会上将表决重整计划草案。

9月13日*ST海航、*ST基础、*ST大集等海航系个股开板全线跌停。

2.华融国际：按期赎回5亿美元永续证券

据华融国际官微，2021年9月14日，华融国际行使赎回权，完成2016年9月14日发行的票息2.875%的5亿美元非次级担保永续证券的全部赎回，并向香港联合交易所申请撤回债券上市。4月1日以来，华融国际持续认真履行债务偿还义务，已累计足额兑付债券23.5亿美元和6亿新元。今年以来，华融国际经营成效逐渐显现，财务指标持续修复，上半年实现扭亏为盈，打破了2018年以来长期亏损的局面，公司迈入转型发展新阶段。

3.花样年控股：标普确认花样年控股长期发行人评级为“B”，展望由“稳定”调整为“负面”

9月14日，标普将花样年控股集团有限公司的评级展望由“稳定”调整为“负面”，并确认其长期发行人信用评级和未偿高级美元票据的长期发行评级为“B”。展望“负面”反映了标普的观点，即花样年控股在未来6-12个月内的债务削减和再融资计划存在执行风险。如果该公司无法及时执行偿债计划，导致流动性不足以满足偿债需求，标普可能会下调相关评级。

4.*ST德威：实控人周建明组织实施违法行为 股民索赔维权在即

9月13日晚，*ST德威发布公告称，公司9月12日收到《行政处罚及市场禁入事先告知书》，公司涉嫌信息披露违法违规一案已调查完毕，中国证监会依法拟对*ST德威、周建明、陆仁芳作出行政处罚及采取市场禁入措施。究其原因，因为周建明作为德威新材董事长、总经理、法定代表人和实际控制人，组织实施了“信息披露存在虚假记载”等违法行为。

9月14日，上海市东方剑桥律师事务所吴立骏律师向21世纪经济报道记者表示，中国证监会对德威新材立案调查的时候，“投资者才知道公司涉嫌存在重大违法违规行为 ，符合条件的投资者可以起诉公司进行索赔。”

点评：德威新材2012年6月1日在深交所挂牌上市，公司主营业务是“缆用高分子材料的研发、生产和销售，产品涵盖绝缘材料、屏蔽材料及护套材料”，实际控制人是周建明。

上市8年后，2020年7月，因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对德威新材进行立案调查。2021年2月2日起被实施其他风险警示，德威新材的股票简称变更为“ST 德威”。后因公司2020年度的财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，可能触及财务类退市风险指标，2021年4月29日起被实施退市风险警示，股票简称由“ST德威”变更为“*ST德威”。

为掩盖关联方资金占用等问题，*ST德威2018年年报、2019年年报和2020年半年报信息披露存在虚假记载，如2018年年报虚增6.52亿元银行承兑汇票，未如实披露3.92亿银行存款受限情况；2019年年报虚增11.04亿元商业承兑汇票，2020年半年度报告虚增11.04亿元应收票据。据此，*ST德威在涉案期间累计虚增约28.60亿元相关资产。

5.华懋科技：增资子公司并设立合资公司 加速布局光刻胶领域

日前，华懋科技发布公告称，拟以自有资金增资子公司并设立合资公司，推进在半导体材料领域的产业布局。光刻胶是我国半导体产业链“卡脖子”环节之一，加大国产光刻胶材料的投资是顺应产业发展的需要，但华懋科技的投资却频频引来市场和监管的质疑。上述公告一出，随即遭到上交所问询，被疑是否涉嫌套取上市公司资金。上交所问询函指出，本次投资与公司现有业务没有直接关联，属于跨行业投资。而且，本次投资金额占公司货币资金99.38%，并要求公司说明提供大量借款却不直接投入标的公司的原因及合理性，是否属于财务投资。

根据最新公告，华懋科技拟以自有资金对全资子公司华懋(东阳)新材料有限责任公司(简称华懋东阳)增资6亿元，华懋东阳对参与设立的合伙企业东阳凯阳科技创新发展合伙企业(有限合伙)(简称东阳凯阳)增资4.5亿元。通过一系列增资、合作，华懋科技加大光刻胶材料领域布局目的如愿以偿。

6.泛海控股：售卖民生证券受挫

9月13日晚间，泛海控股公告称，将终止向武汉金控出售民生证券的股份。此前在双方签署的《民生证券股份有限公司股份转让意向协议》中约定，2021年7月27日——9月6日为尽调期，在尽调期届满后7日内，武汉金控应根据尽调结果，向泛海控股提交有约束力的报价，或发出书面终止通知。9月10日，武汉金控向泛海控股发函件称，决定正式终止本次对民生证券的收购工作。双方并未公开说明终止收购的原因。

关注：

7.云南工投集团：联合资信将云南工投集团主体及其相关债券列入信用评级观察名单

联合资信评估股份有限公司公告，将云南省工业投资控股集团有限责任公司主体及“17云工投MTN001”、“17云工投MTN002”、“20云工投MTN001”、“16云工02”、“19云工02”和“19云工03”列入信用评级观察名单。2021年8月31日，工投集团披露2021年半年度财务报告，将易见股份纳入合并范围。2021年7月6日，天圆全会计师事务所对易见股份2020年度财务报表进行了审计，并出具了无法表示意见的审计结论。截至本公告出具日，易见股份已成立自查及清收小组，对客户逾期、九天控股资金占用等情况制定具体方案，加速应收账款的催收和资金占用的核查。同时，中国证监会对易见股份的调查仍在进行中。

8.山东三星：“18三星MTN001”本金展期2年，兑付日变更为2023年9月12日

9月13日，山东三星集团有限公司发布公告称，公司已于2021年9月12日支付“18三星MTN001”当期利息，“18三星MTN001”的兑付日期自2021年9月12日起本金展期2年，展期后兑付日变更为2023年9月12日，利息每年按期支付，兑付日一次性还本，展期期间票面利率为7.8%，原发行文件其他条款不变。本期债券发行规模6亿元，发行票息7.8%，展期后期限5年，展期后到期日为2023年9月12日。

9.“20华夏幸福MTN001”持有人会议将于9月29日召开

主承销商公告，华夏幸福发行了“20华夏幸福MTN001”，由于发行人及下属子公司发生债务逾期并且未能在宽限期内进行足额偿还，触发本期中期票据交叉保护条款且持有人会议未能形成豁免决议，于2021年3月19日立即到期应付。截至目前，发行人未能按时足额兑付本期中期票据的本金及利息。为保障投资人的合法权益，招商银行和中信证券作为主承销商和召集人，拟定于2021年9月29日召开“20华夏幸福MTN001”2021年第二次持有人会议，由持有人审议表决《关于“20华夏幸福MTN001”2021年第二次持有人会议的议案》。

10.联合资信：将南通三建主体及“19南通三建MTN001”信用等级由“AA+”下调为“AA-”

9月14日，联合资信公告称，决定将江苏南通三建集团股份有限公司主体信用等级由“AA+”下调为“AA-”，同时将“19南通三建MTN001”信用等级由“AA+”下调为“AA-”，评级展望维持负面。

1.上交所拟允许信用证券账户开展交易业务申报

据中国基金报，为提升和优化交易服务，上交所拟在近期允许信用证券账户开展相关交易业务申报，包括在综合业务平台进行大宗交易、盘后固定价格交易、可转债转股和可交换债换股业务申报、在固定收益平台卖出等五项内容。其中，允许信用证券账户在上交所固定收益平台卖出，已于今年8月16日正式上线。上交所表示，其他相关功能正式上线时间，将另行通知。

2.房企降债观察：“绿档”企业不足一半，8家“三道红线”全踩

据中新经纬，根据贝壳研究院统计，在其监测的85家房企中，有32家房企实现“三道红线”达标，属于“绿档”；32家踩中一条红线，落入“黄档”；13家踩中两条红线，落入“橙档”；蓝光发展、京投发展、泰禾集团、格力地产、华夏幸福、富力地产、中天金融、嘉凯城8家企业的三项指标均未达标，踩中三条红线，落入“红档”。其中，共计有7家房企实现降档，万科、雅居乐、佳兆业下降一档，进入“绿档”，祥生控股下降一档进入“黄档”，绿地控股、栖霞建设下降一档进入“橙档”。

3.广西证监局：辽宁国印律所被出具警示函，因城投公司债发行法律服务违规

9月14日，广西证监局披露关于对辽宁国印律师事务所采取出具警示函措施的决定。经查，辽宁国印律师事务所在为广西百色开发投资集团有限公司2020年公司债券发行项目提供证券法律服务过程中，存在以下问题：一、未审慎履行核查和验证义务。对发行人历史沿革、重要子公司情况、重要合同协议、中介机构资质等事项的查验过程中，未对网络查询结果及发行人及中介机构提供的相关材料进行必要的核查和验证。对发行人重大诉讼仲裁及其他或有事项的查验过程中，未履行面谈程序，电话访谈程序不完备。二、对在核查和验证中形成的工作记录和获取的材料未完整保存，未完成归类整理。项目工作底稿零散未装订，记录不清晰。三、未制定证券业务内部风险控制制度。未对核查和验证计划的落实情况进行评估和总结。对项目法律意见书的内部复核程序不规范。上述行为违反了相关规定。广西证监局决定对你所采取出具警示函的行政监督管理措施。在收到本决定书之日起30个工作日内就相关问题整改情况向广西证监局提交书面报告。

4.广州市委常委会：加强政府性债务风险防范化解，做好房地产企业和重点民营企业债务风险化解

9月14日，据广州日报，日前，广州市召开市委常委会会议暨市委财经委员会第六次会议。会议强调，要扎实推动共同富裕走在前列，有效防范化解重大金融风险，为广州“十四五”开好局、起好步提供有力支撑。进一步提升金融监管能力，加快网贷平台存量风险出清工作，加强政府性债务风险防范化解，做好房地产企业和重点民营企业债务风险化解。

5.重庆市财政局：整合资金不得用于偿还债务、注资企业及设立基金等

9月14日，据重庆日报，重庆市财政局、市发展改革委等13个部门日前印发通知，支持脱贫区县延续统筹整合使用财政涉农资金试点政策，推进巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接。“‘十三五’时期，整合资金成为脱贫攻坚主要资金来源，各贫困区县共统筹整合涉农资金540多亿元。”市财政局农业处负责人介绍，今后一段时间，重庆将延续整合试点政策，与脱贫攻坚期内的整合试点政策保持总体稳定。不仅如此，为确保整合资金使用精准有效，重庆设立了负面清单，整合资金不得用于偿还债务、垫资或回购、注资企业、设立基金、购买各类保险等。

数据来源：21世纪经济报道、评级公司公告、上市公司公告、中国基金报、中新经纬、广西证监局、广州日报、重庆日报、Wind、DM等。

（栏目主编：21高级研究员卢先兵）

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