募资并购重组

*ST三泰：拟为速递易引入增资 中邮、菜鸟、复星或入局

外延方面，行业处于兼并重组频繁发生的“整合期”，公司具有规范的管理和财务系统(深圳第1家LED上市公司)，拥有丰富自有资金和高比例的管理层股权占比。2014年上半年，完成了雷曼欧洲公司的股权交割事宜，取得51%股权；2014年5月27日使用自有资金增资并取得了深圳市康硕展电子有限公司51%的股权，实现渠道互补，挺进高毛利细分产品市场；2014年7月9日，与深圳市豪迈瑞丰科技有限公司签署协议，以转让加增资的方式，取得豪迈瑞丰公司51%的股权。公司具有优质的主客观远期发展条件，具备高成长性和长期投资价值。

说了这么多，目的只有一个，蒙草生态是一家难得的，具有两市唯一性、稀缺性资源的一家公司。国务院领导去内蒙视察工作时，这家公司还做过专门的相关工作汇报，如果不是一家相当有实力、有作为、有担当、有社会责任感的好公司，也不会享受到这样的殊荣。

投资要点：

首次给予“买入”评级。

我们认为，公司已经历过深度调整，伴随LED产品与足球传媒共赢共生和相得益彰，以及LED行业兼并重组的整合趋势，公司具备内生发展动力和外延发展的主客观优势，未来促进公司基本面和业绩长期健康发展。

报告要点

2奥拓电子（002587）

5莱茵体育（000558）

进出口环境持续恶化；国企改革推进不及预期；足球资产资本化步伐低于预期。

类别：公司研究 机构：国信证券（002736）股份有限公司 研究员：朱元 日期：2014-12-18

中信国安：扣非后归母净利润继续保持高增长

国信集团是江苏两家试点之一,公司有望受益国企改革先行先试.

3．中体产业（600158）：国家体育总局系统內唯一上市平台,也是两家拿到网络彩票运营牌照的公司之一;从事体彩终端机销售及即开型体育彩票代销业务。

8鸿博股份（002229）

　　安利股份：公司主营业务为研发、生产和销售生态功能性聚氨酯合成革和聚氨酯复合材料;主要产品为生态功能性聚氨酯合成革和聚氨酯树脂。

公司新闻

江苏正成为全国地方国企改革的一匹黑马,江苏国信集团和汇鸿国际集团是江苏省属国企改制两家试点企业,汇鸿集团（600981）推进集团整体上市试点,而国信集团作为国有资本投资公司试点,将更多承担资产整合与产业集聚角色,未来启动大规模资产运作的可能性加大.集团总资产过千亿,核心有金融、能源、不动产和贸易四大平台,特别是金融和贸易两大主业板块和上市公司已有业务布局重合.作为集团旗下上市平台,公司在此轮国企改革中也有望成为先行者与显著受益者,未来资产运作想象空间巨大。

　　中体产业：公司作为国内最早致力于发展中国体育产业的上市公司，经过多年的探索与努力，已逐步建立体育全产业链、全覆盖的业务结构。公司主要业务：专业赛事管理及运营;体育场馆前期咨询、设计，场馆工程建设、设施提供，场馆运营管理、赛事内容提供;体育中介服务、休闲健身等体育服务;体育彩票等相关业务;海外相关业务;体育地产等。

体育产业迎来新机遇,集团足球资产价值凸显.

沙尘暴，是一个客观存在，无论我们怎么努力，只要环境因素适合，春季就会产生沙尘暴。当然，我们在绿化等方面的工作肯定会降低沙尘暴的出现频率，但是要完全制止沙尘暴的出现，目前来看，还是很不现实的。明年春季一旦再次出现沙尘暴，就会成为一个激发点，再叠加蒙草生态的优异业绩，公司的股价肯定会有所表现。

据教育部网站8月13日消息，为进一步落实深化教育领域综合改革总体要求和《中国足球改革发展总体方案》，教育部、发改委等六部门印发《关于加快发展青少年校园足球的实施意见》。

风险

【板块分析】六部委发文加快校园足球发展 概念股有望爆发

1、海康威视002415，19年5月,互动平台表示与荷兰阿贾克斯俱乐部签约,将鹰眼相机被用于阿贾克斯俱乐部的训练和比赛中,通过全景相机提供场上球员跑动分析、阵型分析,并将场景目标数字化,作为教练组的训练素材 2、绿地控股600606，2014年,上海申花足球俱乐部正式被上海绿地集团收购。

3、奥瑞金002701，16年8月,以自筹资金700万欧元收购法国欧塞尔足球俱乐部59.95%股权。

4、长安汽车000625，2015年8月31日上午，中国足协与长安福特汽车有限公司举行签约仪式，双方共同对外宣布长安福特成为中国足协中国之队主赞助商，双方就此展开为期四年的合作。

5、双象股份002395，公司生态革产品产量居于行业第二，PVC人造革处于行业前列；在球革领域，公司是行业的领导者，中高端足球革市场占有率超过70%。

6、上汽集团600104，19年2月,上汽集团与上港俱乐部签订战略合作协议

7、苏宁易购002024，2015年,大股东苏宁集团接手江苏足球队;苏宁旗下的PPTV聚力体育取代乐视体育,成为2017赛季中超新媒体独家合作伙伴。

8、安利股份300218，2018年5月14日在互动平台表示，公司足球革产品目前主要应用于世界杯训练用球和礼品球。

9、莱茵体育000558，公司践行体育“空间+内容”的商业模式,在足球领域已有相当深入的体育空间及内容运营布局,包括在建的桐庐国际足球小镇,运营的浙江莱茵达女子足球队,皇家马德里足球青训营等,杭州、重庆的城市体育综合体內也有足球场地、教育培训等业务。

10、亚泰集团600881，旗下拥有长春亚泰俱乐部。

11、奥拓电子002587，成立专业体育事业部,专攻体育场LED大型显示屏项目,在近几届世界杯都有应用。

12、星辉娱乐300043，公司目前已获得西班牙足球甲级联赛皇家西班牙人足球俱乐部99.25%的股份，是首家控股欧洲五大联赛顶级俱乐部的A股上市公司。

13、探路者300005，公司旗下探梦工厂主要聚焦赛事运营、体育培训、智能健身管理领域，2016年前三季度完成对新梦想足球俱乐部等的投资。新梦想足球俱乐部总部位于北京国家奥林匹克体育中心，是一家专注于全国青少年足球培训的连锁型足球俱乐部。

14、华录百纳300291，"2018半年报公司披露核心竞争力在体育资源方面，公司在足球、篮球等产业领域积累了丰富的产业资源，这些体育产业资源可以和娱乐产业资源深度协同，为个人用户搭建体育+娱乐的体验消费场景，为商业客户搭建体育+娱乐的综合营销场景。

15、中体产业600158，国家体育总局系统內唯一上市平台,也是两家拿到网络彩票运营牌照的公司之一;从事体彩终端机销售及即开型体育彩票代销业务。

16、神州泰岳300002，2014年6月4日，神州泰岳在深交所互动易平台披露，已获得FIFA2014游戏授权宣传、推广及运营。FIFA2014是为配合“FIFA世足赛”举办而推出的游戏产品，游戏玩家可模拟足球比赛。2014年世界杯足球赛6月将在巴西举行，该款游戏产品预期将大热。在众多的游戏运营实体中，究竟哪家游戏企业将运营FIFA2014游戏，神州泰岳尚未正式披露。

17、艾比森300389，中超LED官方供应商,合作期限5年,自2017年1月1日起到2021年12月31日止。

18、中信国安000839，北京国安足球俱乐部是一家中国北京的职业足球俱乐部，主场为工人体育场，是目前唯一代表北京参加中国足球超级联赛的足球俱乐部。俱乐部成立于1992年12月31日，是中国足球甲级A组联赛和中国足球超级联赛的创始会员。1992年，北京市体育局与中信国安集团共同组建了北京国安足球俱乐部。由中信国安集团公司和北京市体育局共同建立，由中信国安集团公司经营管理，由北京市体育局和北京市足球协会参与进行行业管理，该俱乐部是在中国足球协会和北京市足球协会注册，于2003年12月变更为有限责任公司，由中信国安集团公司和北京国安建设有限公司两家股东共同出资。公司为中信国安集团旗下公司。

19、中青宝300052，2014年6月4日，中青宝在投资者互动平台表示，手游《街头足球》苹果版本预计会在6月份安排上线，游戏暂时仍然在测试时段内；世界杯期间会有相当规模的推广。

20、国恩股份002768，主营改性塑料业务,人工草坪产品预计将于2018年十月份拿到国际足联认证

21、贵人鸟603555，2015年投资西班牙顶尖足球经纪公司BOY,主要从事足球经纪业务,服务内容以及收入来源主要包含对球员服务和对俱乐部服务两部分。

22、棕榈股份002431，2016年,出资3亿元收购英超西布罗姆维奇队母公司股权,成为英超概念第一股;计划未来在全国建设5-6个西布朗体育(足球)小镇。

23、泰达股份000652，天津泰达足球俱乐部成立于1998年2月16日，2003年4月改制为有限责任公司，目前注册资本一亿三千七百万人民币，由天津泰达投资控股有限公司、天津泰达集团有限公司、天津泰达建设集团、北方国际信托投资公司、开发区投资有限公司共同投资，控股方为泰达投资控股有限公司。公司控股股东为天津泰达集团有限公司，而天津泰达集团有限公司又是天津泰达投资控股有限责任公司旗下公司。

24、蒙草生态300355，18年8月,公司互动平台表示,旗下快乐小草公司已经承建了国安金冠国奥村足球营、北京于家务足球训练场、蒙草呼和浩特和林格尔足球小镇等项目;19年3月,预中标和林格尔足球运动文化中心建设(PPP)项目,项目预算金额为1.86亿元

25、融钰集团002622，2016年6月3日公告称，经永大集团2016年第二次临时股东大会审议通过，决议全资子公司永大创新金融服务（深圳）有限公司拟与中欧体育投资管理长兴有限公司合作，参与投资总规模不超过45亿元人民币的产业并购基金（其中永大创新拟认缴不超过3亿元人民币）。该基金主要投向于体育、文化等产业；2016年8月12日晚公告，公司收到中欧体育发来的《关于与FininvestS.p.A签署收购AC米兰俱乐部99.93%<股权购买协议>的告知函》，获悉中欧体育与FininvestS.p.A签署了关于收购AC米兰俱乐部股权的协议，暨(《股权购买协议》)。

26、雷曼光电300162，2017-2020年中超联赛LED显示屏官方供应商征集项目的首选合作企业。

27、当代明诚600136，16年出资2000万元成立当代明诚足球俱乐部管理公司,建立武汉足球梯队;子公司双刃剑签署《2018俄罗斯世界杯亚洲区独家市场销售代理合同》;18年子公司双刃剑成为重庆当代力帆未来3年独家商务代理公司;获得代表PSG向中国大陆及香港地区进行市场营销的独家权利;与聚力传媒就西甲联赛版权业务的推广与运作达成合作。

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