配债的股票如何操作和st股票如何操作

2024-01-28 09:29分类：SAR 阅读：

最近大家是否发现可转债打新中签越来越难，可能几个月不中一签。那有没有办法提高中签呢？办法是有的，就是我们今天要说的抢权配售。

什么是抢权配售

理解这个我们首先要理解下配售。

配售是上市公司在发行可转债的时候，会优先给持有股票的股东的优先购买权。我们以前也说过，其实发行可转债本质也是一种增发股票行为。增发股票势必会对原持股人的股票产生稀释。

就比如原上市公司发行了100股，价值10元每股，总价值是1000元，现在增发50股。实质的价值还是1000元的情况下，每股就只值6.6元了，比原来的10元就少了3.4元。所以如果你持有某股票发行可转债，你就一定要去配售。如不配售你的原股票价值就会被稀释。相当于你就白白亏损了一部分钱。

明白了配售我们再来说抢权配售，意思就是你本来不持有这只发行可转债的股票，你又想要获取这只可转债，按普通的方式就是打新参与，但是中签难度大。这个时候如果我们提前去持有这只转债的股票，我们就可以优先配售，100%获取到这只可转债。就有点像原本自己没有，然后抢了别人的权利一样。

如何抢权配售

明白了什么是抢权配售后，那我们操作就变得简单了，只要两步。

1.提前买入要发行可转债对应的正股，具体提前多久，这个没有固定，至少在发行可转债的前一天就行。

然后具体哪些上市公司预计要发行可转债，可以到集思录里去查看。

2.可转债发行当天，参与配债，直接在交易软件的买入里输入上市公司的配售代码，然后输入对应的数量，数量下方有提示你可以买入的数量，买入即可。

抢权配售的风险

主要风险是正股下跌的风险，因为我们的股票是T+1的交易模式，很有可能你今天买入正股参与配债，明天在卖出正股的时候发现价格比你买入的时候跌了很多。这个时候如果你配的债，赚的钱没你股票上亏损的多。那你这次抢权配售就白白损失了，也正是这个原因很多人称抢权配售是亏钱手艺。

所以我们在参与抢权配售时，要提前预估，在有大概率不亏损的情况下再来参与。

如何评估是否参与抢权配售

前面说了我们要在大概率不亏损的情况下再来参与，我们具体来看下怎么操作。

第一步，我们首先来预算下参与配售可转债的收益

这一步我们在“可转债上市价格如何预测”里已详细说过了，不了解的可以去看看。简单点说就是算出这只可转债的转股价值，然后从同类中的可转债中找一个接近的可转债，预算下他的溢价率，然后价值*溢价率，就是我们大概的一个上市价格，然后用上市价减去成本100就是我们的收益。

举个例子，最近发行的常银转债，它发行的转股价是8.08，当时的正股价是8.1，

转股价值=正股价×100/转股价，算出转股价值是100.24元。

我们再去找下类似这个转股价值中的银行类转债的溢价率是多少，我们看了下大概是15%左右。那我们就按这个溢价率来计算，预计上市的价格就是100.24*（1+15%）=115元左右，我们的成本是100元，也就是我们一张可转债预计能赚15元，一手就能赚150元左右，这个就是我们的预期收益。

第二步，买多少股票可以配一手可转债

这一步我们主要是要算下我们要花多少成本，也就是我们要买多少股票才能配售到一手可转债。

通过发行的规模除以总股本就可以得出来每股可以配多少元转债。

还是拿常银转债来举例

常银行转债总共发行规模60亿然后再去常银转债对应的正股常熟银行找到他的总股本是27.41亿。

每股可配债=60/27.41=2.5538。也就是一股能配2.188元的债。那我们可转债一般是一手1000元，我们用1000/2.188=457股，由于股票都是100的整数，那我们就需要买入500股即可配置一手可转债。

这些数据不会算也没关系，可以直接到发行公告，或者集思路上查看。

第三步成本与收益对比，判断是否参与抢权配售

接着上面来说，那我们的成本就是是500*8.1（当天正股价）=4050元，我们预计要花费4050元。如果我们按最大的亏损来计算下我们的亏损，第二天，我们以跌停价卖出股票，我们会亏损多少钱，500* 8.1*（1-10%）=3645元，4050-3645=405元，也就是我们会亏损405元。

我们上面算的收益是150元，这里最大可能会亏损405元所以这样你就要考虑，有没有可能正股第二天会跌停，如果没有大概会跌多少。

或者我们换个方式来看，我们的收益是150元，这150全亏了，股价下跌了多少，4050-150=3900 ，3900/500=7.8，我们买入价是8.1-7.8=0.3， 0.3/8.1=3.7%。也就是如果第二天正股下跌3.7%以上，我们就会亏损。这个时候你只要判断正股可能会下跌3.7%你就不要参与抢权配售了。

这里的建议就是，以最大亏损来算，如果你还有钱赚，这样就可以建议参与抢权配售。如果不是，建议就不要去赌了，十之八九是会亏损的。或者你对正股非常看好，准备长期持有，就不要太考虑亏损的多少，也是可以参与抢权配售的。

抢权配售技巧

从上面的计算我们可以发现，成本的高低最要取决于要买入多少正股，如果正股买得少，我们的成本也会低很多。

这里针对我们沪市的可转债有一个小技巧来降低成本，因为我们沪市可转债最小单位是1手也就是10张，也就有可能有部分人的股票数量多了，也只能配一手。

还是上面的常银转债，如果你持有600股，你也是只能配一手可转债，多出的100股就浪费了。

这个时候如果我们购买的股票不够一手会是什么情况呢？按正常的情况下就会按顺序排顺，排到前面也可以配置到一手。

我们为了降低成本我们就可以配置6-7张，基本上也会能获取一手，但我们买入的股票数量就少很多了，这个时候就可以降低我们的持股成本。

如我们以6张来算，600/2.188=274股，凑整我们就只要买入300股就可以配置一手可转债。那这个时候我们的成本是300*8.1=2430元，按最大亏损，300*8.1*（1-10%）=2187元，2430-2187=188元，这个时候和我们的150元的收益就接近很多了，只要你预计第二天不会跌停，那我们就还是可以参与配债。这个时候的成功率还是比较高的。

注意这个技巧只适合沪市发行的可转债，因为深市是按张配配售的，你有多少股票就能配售多少张，就不存在这样来省成本了。

好的今天就分享到这，后续我们还会分享一些可转债的知识，有兴趣的可以关注我微信公众号炒菜养基。

一、本次一元杀是如何形成的

一元杀的规则早在2022年3月25日就出来了，但是并没有引起市场多大的波动，ST该怎么炒还怎么炒；但是23年5月以来却出现明显的ST的塌方现象；这里的原因在哪里？

首先地产ST的一波破产下杀是个重要原因；其二4-5月份年报结束后一批挽救无望的退市股也是一个重要原因。

地产行业4月尤其是进入5月后进入严重衰退寒潮，ST地产公司严重缺乏现金流，大股东也是如此，地产大股东是无力救市的；同时地产公司市值相对较大，救市难度也较大。下面主要的几个ST地产股逐一分析下：

蓝光跌到一元附近后有资金救市但是，作为跌破1元的ST二十五个亿的市值太大，没有救得起来；

ST嘉禾直接躺平，未见救市迹象；

ST嘉凯在跌到1元附近有救市痕迹，但是没有起到作用，后面该笔资金也选择出逃。

阳光当时50亿市值，直接选择躺平。

ST美置2.4亿资金自救出逃，盘子25亿，未见真正救市资金。

ST宋都，1亿资金翘板自救，根本救不起来，这笔翘板资金看起来都没能全部出来；感觉就是螳臂当车根本不起作用。