成见

5月23日是*ST华信（002018，SZ）5月以来收到的第二封问询函要求回复的截止日期，不过投资者等来的却是又一次延期，外界依然未能获悉公司目前的经营和债务处理详情。

除此之外，根据*ST华信5月19日公告，控股股东上海华信所持公司股份处于质押状态的共计8.69亿股，占其所持公司总股数的62.74%；上海华信所持公司股份处于司法冻结状态的共计13.85亿股，占其所持公司总股数的100%；上海华信被执行司法轮候冻结状态的股份数合计126.18亿股，远远超过其实际持有的*ST华信的13.85亿股。

如此种种不利消息下，4月25日公司复牌，随即迎来多个跌停。5月23日，公司股价报收于2.24元/股，与4月25日开盘时的4.85元/股相比，下跌53.81%。

2017年，*ST华信实现营业收入167.99亿元，同比下降11.71%；实现归属于上市公司股东的净利润4.47亿元，同比上升21.58%。而其2018年一季报显示，公司营业收入、净利润较去年同期大幅下降，营业收入仅7.04亿元，同比下降84.12%；净利润亏损6876.81万元，同比下降159.41%。

同时，深交所注意到了*ST华信经营性现金流金额大幅波动，并于2017年大幅上升的情况，2015~2017年，上市公司经营活动产生的现金流量净额分别为3202.77万元、负19.32亿元、4.71亿元。具体看公司2017年的表现，2017年一至四季度，*ST华信经营活动产生的现金流量净额分别为负5.75亿元、1.75亿元、负0.86亿元、9.57亿元，明显看出，第四季度现金流量净额大幅增加。

除此之外，据年报披露，2017年，公司投资活动产生的现金流量净额为7.57亿元，同比下降192.05%，其中投资活动现金流出比同期增加3564.7%。对于以上情况，深交所要求*ST华信详细说明具体内容及原因。

根据公司2018年一季报，公司货币资金期末余额为8490.64万元，同比下跌73.81%。

截至2017年12月31日，*ST华信合并应收账款余额为44.71亿元，合并应收利息余额为0.57亿元。进一步来看，2017年，公司应收账款前五名客户金额总计25.02亿元，占应收账款总额的55.96%，不过账龄较短，多在半年以内。

麻烦的是，公司有一部分应收账款已经逾期。截至财务报表批准报出日，*ST华信保理业务应收账款逾期余额为14.68亿元，转口业务应收账款逾期余额为10.19亿元，保理业务应收利息逾期余额约为0.18亿元。上述逾期应收款项占合并应收账款余额的比例为55.63%，逾期应收利息占合并应收利息余额的比例为31.58%。

此外，《每日经济新闻》记者注意到，5月22日，*ST华信披露公告称，上海市第一中级人民法院已正式受理关于华信保理诉日照兴华化工有限公司和东南中新房实业(天津)有限公司合同纠纷案件。

同时，截至2017年12月31日，华信国际的合并流动负债余额高达33.32亿元，由于华信国际资金紧张，无力兑付到期债务，因此公司报告期内出现了债务逾期，上述逾期债务占合并流动负债余额的比例为23.83%。

9月1日晚间，台海核电披露公告称，公司及控股股东等被列入失信被执行人名单，董事长王雪欣、德阳台海法定代表人陈勇被法院列入失信被执行人名单，并被出具了《限制消费令》。

*ST华信公告中披露终止签订协议的原因称，在推动本次债务抵销事项过程中，经公司与有关方沟通讨论后，认为目前时机尚不成熟，不具备履行协议内容的条件，为维护公司和全体股东的利益，经协商一致并审慎分析后，决定终止签订《债权债务抵销协议》。

最近1年因为跌破发行价而退市的公司为数不少，*ST神城(000018)股票因连续20个交易日收盘价同时均低于股票面值（即1元），公司股票自10月31日开市起停牌，深交所将在15个交易日内作出是否终止上市的决定。去年10月中弘股份连续20个交易日收盘价低于股票面值1元，成为A股市场首只触发面值退市规定的股票。今年*ST雏鹰(002477)、*ST华信(002018)、*ST大控(600747)相继因此退市。

对于应收保理款，公司按照账龄分析法计提坏账准备1936万元；转口业务应收账款方面，尽管期后应收账款大额逾期，但公司按照大单业务6个月以内（含6个月）不计提坏账准备的会计政策，未计提坏账准备。

针对公司股票异常波动，公司对有关事项进行了核查，并问询了公司控股股东及实际控制人，有关情况说明如下：

“对于退市来说，一个公司是上市还是退市，并不等价于对一个公司营业能力或者说持续营业的肯定或者否定，即便是退市之后，这个公司仍然会存在，而且仍然会继续经营”。沈萌表示。

那么，*ST华信控制权变更是否有进一步计划？上述工作人员称，目前暂未接到新的消息，一切以公告为准。

公告介绍，中州炭素主营范围为生产销售石墨电极，炭块，炭糊类制品，炭电极及煅后焦等产品，而*ST华信的主营范围为液化石油气中转物流服务和贸易业务、成品油贸易业务以及金融业务。

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香颂资本执行董事沈萌认为，对于*ST华信被列入失信被执行人名单之类的公司来说，肯定会对公司本身的融资及相关业务产生负面影响。

那么，目前公司经营业务是否有所恢复？上述*ST华信工作人员称：“根据我得到的信息，目前公司业务还没有恢复，跟前期差不多。”

一再延期回复

对此，深交所在年报问询函中要求公司结合主要客户变化情况等，分析并说明2017年净利润同比上升、2018年一季度营业收入及净利润大幅下降的原因及合理性，并自查2017年度收入确认的真实性，是否存在提前确认收入和结转成本的情况，请年审会计师说明其就2017年收入的真实性执行的审计程序，并分析公司的可持续经营能力。

公司指定的信息披露媒体为《中国证券报》、《证券时报》、《上海证券报》及巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)，公司所有信息均以在上述指定媒体刊登的信息为准。敬请广大投资者谨慎决策，注意投资风险。

本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

5月16日，深交所再次下发2017年年报问询函，就公司年报连发20问，要求上市公司于5月23日前就2017年度收入确认的真实性、关联方及关联交易相关信息的披露以及是否存在控股股东变相占用上市公司资金的情形等问题作出说明。

城门失火，殃及池鱼，“华信事件”也波及到了“华信系”上市公司*ST华信。*ST华信在2017年年报中称：“受控股股东上海华信国际集团有限公司（以下简称上海华信）的控股股东中国华信能源有限公司（以下简称中国华信）相关事件影响，公司部分客户持观望态度，致使公司业务大幅萎缩；同时应收账款也发生较大规模逾期情况，公司可供经营活动支出的货币资金短缺。”

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