集办公、研发、测试及城市公共设施于一体的大疆全球总部“天空之城”。 新华社发

2022年8月16日，深圳，观众在第十届中国电子信息博览会上参观数码管显示屏。 新华社发

2006年，仍在香港科技大学攻读研究生的汪滔，在导师李泽支持下北上深圳创业，成立了大疆创新公司。这家公司在之后的十多年时间里，迅速成长为全球最大的消费级无人机企业，估值超1600亿的独角兽。若将时间的维度拉长来看，在改革开放40多年时间里，深圳诞生了华为、中兴通讯、创维、TCL等众多电子信息产业领军型企业。

官方数据显示，2021年，广东规模以上电子信息制造业营业收入4.56万亿元，占全国32.3%，已连续31年位居全国第一。其中，2021年，深圳电子信息产业规模已经提升到全国五分之一、全球十分之一。在深圳谋划的“20+8”产业集群中，电子信息产业被认为是未来最有前景、最有影响力的产业集群。

从初创企业到成为全球知名大企，近年来广东电子信息产业涌现出不少这样的企业故事。如今，当电子信息产业进入发展下半场，诸多大企迎来挑战，寻求发展新路，展现新形象。

近日，南都·湾财社启动年度制造业专题:“湾区制造·创新广东”，产业篇开篇聚焦广东电子信息产业，通过挖掘产业链上的大企创新价值，总结下半场企业蝶变的新模式。

起步

粤港产业元素链接器

电子信息产业崛起

上世纪80年代，当全球知名电子粤企还未“出生”时，广东已逐渐养成电子信息产业高度成长基因。

1978年，随着中国改革开放大门打开，一批“三来一补”企业犹如潮水般涌入中国内地。彼时的深圳，作为改革开放的先行地，成为最早一批“三来一补”企业的登陆点。正是在这波浪潮中，深圳借助“三来一补”的加工贸易方式成功嵌入全球电子信息产业链，并不断向全球产业链价值链的上方迈进。

梳理知名制造大企发家史，市场导向是广东制造企业发展特点。如TCL最初是靠录音磁带赚到了第一桶金；后来做电话机为TCL打下坚实的品牌基础，接着靠前瞻的眼光抓住28英寸大屏CRT电视的机会，成为彩电业新星。

深职院区块链与数字经济研究所所长易海博回忆，上世纪80年代，深圳的电子信息产业一片空白，仅有无线电厂生成的收音机、扩音机、调压器等产品。

为了发展电子信息产业，深圳先后采用了引进外资、与内地联合两种方法。港资是最早引进的对象，一方面深港有地缘优势，另一方面，当时香港开始了以金融、贸易等第三产业为主的转型，深圳是成本低、市场潜力大的转移地，例如文锦渡东区的电子、轻工工业区就是由香港联城联合开发的。

携手

头部企业产业带动明显:

大鱼带小鱼共成长

广东的企业链条群像明显，下游电子终端领域走出了多家全球知名粤企。

通信设备行业的华为、中兴，互联网产业的腾讯，计算机制造业的鸿富锦、联想、长城科技，家用视听行业的创维、TCL、康佳，已成为家喻户晓的龙头和名牌；研祥、航盛电子、朗科等一批创新型企业，逐渐成为各细分领域的代表性企业，发挥着明显的示范带动支撑作用。

市场占有率，产品前瞻性是考验电子制造大企的硬标准。以大疆为例。大疆消费级无人机品牌的全球市场占有率高达70%，拥有较高的市场话语权。

深圳市无人机行业协会会长杨金才表示，深圳具备完善的无人机产业链，尤其是消费级无人机的研发与生产已经领先全球，成为众所瞩目的“无人机之都”。

根据南都湾财社记者此前采访调研，近年来，诸多知名的独角兽企业是从广东电子产业走出，其中不少部分公司负责人均有知名电子大企工作经验。

在多方共同打造的产业环境下，创新型企业被不断孵化。据不完全统计，珠三角前三批电子信息行业专精特新“小巨人”企业中，深圳占据七成以上，共有68家企业入围。

从电子企业“小巨人”茁长成为大企，回忆这段发展历程，大疆创始人汪滔讲道，“深圳拥有世界上最好的智能硬件创业环境”，这也是大疆选择在深圳创业的重要原因之一。

完善的产业链条是企业成长的关键。业界常说，去华强北走一遭，就能找到手机、无人机等电子产品所需要的零部件，其产业链供应链的特点可见一斑。

突破

站在新起点

电子信息产业“第一城”再升级

如何解决上述问题，诸多企业专家认为，还是要复盘深圳发展产业优势。

回望深圳电子信息产业走过的发展历程，“有为政府+有效市场”牵引着产业发展 从小到大、从弱到强，深圳成为我国电子信息产业“第一城”。而总结“深圳经验”将有助于推动我国电子信息产业的高质量发展。

易海博认为，首先是前瞻的产业政策，深圳强调高新技术产业为支柱，把工业放在优先发展的地位。其次，在产业布局方面，深圳建立了多个高新技术园区，动用优惠政策鼓励企业和研究所的技术创新，鼓励技术人才的加盟和落户。

“上世纪80年代，深圳的电子信息产业投资的主力军是政府及政府所属部门。同时，通过各项优惠政策，吸引以港资为主的大批资金进入，以及联营、股份制、集体、个体、私营等经济类型的投资。国内上市、海外上市等直接融资渠道也是深圳电子信息产业发展的重要优势，带动了产业快速发展。”易海博说。

2022年，深圳再次将“工业立市，制造业强市”提升到了前所未有的新高度。深圳发布多份文件，谋划布局“20+8”产业集群，剑指万亿级别的战略性新兴产业和未来产业。电子信息产业与多个产业集群密切相关，如网络与通信、半导体与集成电路、超高清视频显示、智能终端、智能传感器、软件与信息服务等。

在“有为政府”之外，便是“有效市场”，二者形成的合力共同作用于深圳电子信息产业的高质量发展。

孙洪涛在深圳创业已有20多年，他认为，近20年来，深圳有着最适合私营企业发展的土壤，近10年发展起来的大型私营企业，基本上仍是深圳居多。深圳不仅是在电子信息产业领域，更是在全方位全产业领域实现了引领。

“继续保持引领的发展态势，首先就是要继续保持私有企业的发展活力，让民营企业家有信心。过去20年，深圳不同于国内其他地方的产业政策，它的产业政策实际上更多是针对私营企业，有助于私营企业的发展。”孙洪涛认为。

一直以来，深圳服务型政府的形象深入人心，人们总结为“有事服务、无事不扰”。孙洪涛便有着切身感受，他说:“我们在深圳和全国其他一些地方都有成立公司，深圳公司发展得更快，一个很重要的原因就在于得益于市场化的政策和宽松的经营环境。”

作为一名技术出身的企业家，孙洪涛坦言自己在企业的经营管理上也是在摸索学习，“深圳包容性很强”。他强调说，“这是一个非常重要的前提，它决定了地方政府看待企业、看待问题的角度。”

挑战

制造大企的“中年危机”

摆在高质量发展的“三座大山”

迈入电子信息产业高速发展下半场，近年来大企们面临着同样的挑战:传统业务增速放缓，跨界业务难以成为公司支撑业务板块、产业链上游核心技术需发力培育等。

以TCL为例，该公司今年1月19日发布2022年度业绩预告，受困于行业下游需求不振，TCL积极向新能源领域跨界求变，该公司新能源光伏业务保持快速增长。

作为一家半导体公司，必易微董事长谢朋村在接受南都湾财社记者采访时谈起产业链现状。他表示，深圳电子信息产业仍偏向于产业链的中下游，尽管创新意识强烈，竞争壁垒还有待增强，要引导和鼓励大家根据产业链的紧缺情况，往中上游拓展。

对于深圳电子信息产业在产业链供应链上的困境，深圳也有所行动。

今年2月3日，我国首个电子元器件和集成电路国际交易中心(简称“交易中心”)在深圳正式运营，这对促进产业链供应链降本增效、着力提升产业链供应链韧性和安全水平具有里程碑意义，将有利于深圳电子信息产业的高质量发展。

然而，另一个迫切的问题是，近年来随着深圳房价、地价的持续上涨，深圳的生活成本较高，对企业和人才的吸引力在下降。

深圳市泰德半导体有限公司(简称“泰德”)董事长孙洪涛说，二十几年前，全国各地的优秀人才想创业的都涌向深圳。但现在，深圳高昂的生活成本，迫使泰德将研发中心放到了外地。“因为没有办法，在深圳养一个研发中心，成本可能是成都研发中心费用的一倍。”

曹钟雄表示，硬科技领域的关键零部件和软件领域的核心操作系统，仍是当前相对比较缺乏的，这些领域正是我们卡脖子的痛处。“但是我们也看到，依托鸿蒙系统、欧拉系统，应该说也有所突破，只是我们的市场和生态还不够完善。”

深职院区块链与数字经济研究所所长易海博也以区块链行业为例，指出深圳也存在区块链技术集成支撑不足、量子信息产业关键材料、高端科学仪器设备主要依赖进口、产业技术应用生态有待进一步培育等问题。

在深圳电子信息产业高质量发展的进程中，人才、生态和产业链困境仍是横亘在前路上的“三座大山”。

建言献策

建设电子元器件和集成电路国际交易中心

要打造一把“公秤”

中国(深圳)综合开发研究院数字战略与经济研究所所长曹钟雄认为，华强北是上一代的全球电子元器件和集成电路的一个重要交易中心，随着电商的兴起而受到比较大的冲击。

大湾区需要一个全新模式的电子元器件和集成电路的交易中心，所以我国首个电子元器件和集成电路国际交易中心在深圳正式运营，这是非常有必要的。通过这个方式重新架构我们在全球电子信息产业里面的话语权，为大湾区的电子信息产业的转型升级赋能。

建设电子元器件和集成电路国际交易中心的过程中，要考虑为国产替代形成一个高质量的标准，或者检验验证的一个体系，就像农贸市场里面的公秤一样。

其次，交易中心要做好制度体系的建设，把国际交易市场跟国产替代的应用生态、应用市场建立起一个制度性的联系。很多厂商对国产替代产品没有信心，不敢用、不愿用，深圳能不能配套类似的风险补偿基金，对刚开始尝试国产替代产品的厂商给予补贴，不管是国际买家，还是国内的应用方。

曹钟雄还强调，目前以央企为主导建设的交易中心，还要尽可能鼓励民营企业的参与，要做好市场分工，引导央企往卡脖子的高端元器件领域突围，搭建中国制造的高质量展示平台，还要能够保证一个公平、公正、阳光透明的营商环境。

深圳应该大力发展以芯片为主导的半导体产业，特别是在新能源汽车、制造业所需要的工业级芯片，还有很多数字化转型的行业对芯片也有着大量的需求，要首先补齐中低端芯片供给的短板；在操作系统方面，利用好全国统一大市场，把龙头企业的操作系统能够在国内拓展起来，让操作性系统成为中国制造的“大脑”。

“要找到电子信息产业在新的终端领域的一些应用，特别是要加强网联汽车的培育和发展，把网联汽车或者说能够成为超越手机的产业来进行大力培育。”曹钟雄表示，在培育和发展电子信息产业新动能、新增长极的过程中，要扬长避短，国内有着巨大的制造业应用场景，可以通过产业的数字化转型，把电子信息产业逐步从过去侧重to C转到to B领域，从而实现换道超车。

制造业数字化转型有机会发挥后发优势

实现换道超车

深职院区块链与数字经济研究所所长易海博认为，对于发展中国家而言，制造业数字化转型不仅仅代表着一类新兴技术领域和一个快速增长的新兴产业，更是一条与发达国家处在同一起跑线的新赛道，能够引领传统工业化的创新体系、生产方式、产业形态、体系机制等产生颠覆式重构，有机会发挥后发优势，实现换道超车。

华强北等电子元器件交易市场的日渐式微正跟产业数字化转型变革紧密相关。推动产业数字化转型有利于充分挖掘数据作为新型生产要素的潜在价值，以信息流带动技术流、资金流、人才流，支撑全要素生产率提升。

继续引入学习国外经验，加快自我提升

深圳市泰德半导体有限公司董事长孙洪涛认为，在国内国际双循环的背景下，深圳要继续吸引国内国外一些有技术优势、资本优势、管理优势的企业，这是自我提升的有效途径。深圳是全国市场经济最发达的地方，中央也给过特殊政策，深圳经济特区要用好、用足中央给的政策，这样会越来越好。

策划:戎明昌 刘江涛

执行策划:王莹

统筹:任先博 戴越

采写:南都湾财社记者 程洋

2022年9月20日，工业和信息化部举行“新时代工业和信息化发展”系列主题新闻发布会，围绕“大力发展新一代信息技术产业”的主题，提出新一代信息技术产业是国民经济的战略性、基础性和先导性产业。

近十年来，中国电子信息产业迎来了飞速发展，其营业收入在工业领域中的占比连续保持第一，与此同时，现阶段受疫情冲击、西方国家恶意打压等多种因素影响，中国电子信息产业仍然面临着企业外迁、供应链不稳定以及技术掣肘等诸多问题。

在面对复杂多变的国际环境和国内疫情等多重考验下，中国电子信息产业的持续稳定发展需要产业链上下游各类企业的通力合作，而作为提供一站式整合服务的供应商，电子制造服务企业对中国电子信息产业的发展起着至关重要的作用。

电子制造服务概览

电子制造服务提供商向电子产品品牌方提供一系列整合服务，包括设计、采购、制造、测试、物流等，由于竞争、分工和成本方面的考虑，电子产品品牌方逐渐将开发新产品、品牌管理和市场营销作为其核心竞争力，而将电子产品价值链中的制造部分外包给电子制造服务提供商。

随着电子制造服务提供商与电子产品品牌方合作的不断深化，电子制造服务提供商逐渐渗透到品牌方产品供应链的各个维度，双方逐渐从最初的OEM关系发展到长期稳定的战略合作关系。目前，电子制造服务提供商能够为品牌方提供多样化的综合服务，包括产品设计、工程开发、生产制造、测试、仓储物流、售后服务等。

近年来，随着中国宏观经济发展水平的不断提高，中国已从一个主要的电子产品制造国逐步发展成为一个重要的电子产品消费市场和品牌输出国，这为中国的电子制造服务市场提供了广阔的发展机遇。

• 电子制造服务市场产业链

产业链上游为电子元器件供应商，中游为电子制造服务提供商，下游则是电子产品品牌方。

电子制造服务市场是整个产业链的核心环节，电子制造服务提供商可以根据下游客户的不同需求提供广泛的服务。电子元器件制造业是电子制造服务市场的上游产业，电子元器件制造商的供应能力和技术水平影响着电子制造服务提供商的产品质量、单位成本和交货周期。对于下游客户，电子制造服务提供商可以提供全方位的服务，包括采购、设计、制造、仓储物流、售后服务等，帮助品牌方专注于产品开发、设计、渠道营销和推广，提高供应链效率，缩短新产品发布时间。

由于EMS模式的服务范围覆盖整个生产链条，因此电子制造服务提供商采取的商业模式可以包括OEM模式、ODM模式以及EMS模式。在OEM模式下，电子制造服务提供商主要根据客户的要求进行产品制造；ODM模式下，电子制造服务提供商主要为客户进行产品设计和制造；而在EMS模式下，电子制造服务提供商在供应链管理周期的各个阶段提供全方位服务。

来源：沙利文分析

中国电子制造服务市场发展现状

近年来，中国电子产品制造业维持稳定发展的势头，推动了中国电子制造服务市场的持续发展。2015年以来，中国电子产品总销售额已超越美国，成为世界上最大的电子产品制造市场。2016年至2021年，中国电子产品制造市场的总销售额从4,388亿美元增长到5,352亿美元，年复合增长率为4.1%。未来，随着电子产品的进一步普及，预计至2026年中国电子产品制造市场的总销售额将达到6,277亿美元，2021年至2026年期间的年复合增长率为3.2%。

来源：沙利文分析

随着中国电子产品制造业的发展，近年来电子制造服务市场产业链中各类参与者的需求不断增长，电子制造服务的渗透率不断提高，进一步推动了中国电子制造服务市场规模的增长。

2021年，中国电子制造服务市场的总销售额达到约1.8万亿元，2016年至2021年期间的年复合增长率为8.2%。中国电子制造服务市场的市场规模预计将在未来几年保持稳定增长，2026年将达到约2.5万亿元，2021年至2026年期间的年复合增长率为6.8%，这主要归因于国内电子产品需求旺盛、制造技术进步带来的生产力提高，以及“中国制造2025”等各类有利政策的推动。此外，电子制造服务提供商在未来将提供更多增值服务，例如物流服务、广告服务和电商服务等，这将进一步为电子产品品牌方提高便利性，扩大分销渠道，因此，预计未来中国电子制造服务市场的市场规模将继续增长。

来源：沙利文分析

电子制造服务市场的下游应用领域主要包括计算机与存储、消费电子、网络通信、医疗电子、汽车电子、工业电子以及其他电子产品。2021年，中国电子制造服务市场的主要下游应用包括网络通信产品、计算机与存储产品、汽车电子产品等，分别占中国电子制造服务市场总销售额的24.1%、16.2%以及15.8%。未来，随着汽车电子行业、医疗电子行业和消费电子行业的快速发展，中国电子制造服务预计将在这些下游行业中具有更高的渗透率。

来源：沙利文分析

驱动因素

（1）EMS模式渗透率的上升

在电子产品快速升级的背景下，电子产品制造业将继续面临产品生命周期短、需求周期波动、产品质量压力加大和生产线转换的挑战。为了降低成本，保证产品质量，保持产品创新的竞争力，品牌方将更加依赖于电子制造服务提供商进行设计、采购、制造和供应链管理。因此，电子制造服务市场将保持强劲增长趋势，EMS模式的渗透率将继续提高。

（2）向品牌方提供全方位服务

为了向品牌方提供高质量的产品和全方位的服务，电子制造服务提供商不断提升制造能力，加强采购能力，扩展全球资源网络。此外，电子制造服务提供商还加强了设计能力，以获得更多的设计服务合同，从而有助于提高利润率。电子制造服务提供商能力的增长将使品牌方更加依赖电子制造服务提供商的服务，从而促进电子制造服务市场的增长。

（3）提供更为多元化的增值服务

由于OEM企业为了专注于提升其在生产制造领域的核心竞争力，他们也越来越多地将供应链管理外包给电子制造服务提供商。通过有效的供应链管理和物流，电子制造服务提供商可以向OEM企业收取更高的服务费。此外，电子制造服务提供商还可以提供维修和维护等其他增值服务，从而不断丰富其收入来源。

发展趋势

（1）产业集群效应

目前，中国电子制造服务提供商主要分布在长三角地区、珠三角地区和环渤海地区。专业人才、大量资本的投入以及电子产品的巨大消费量推动了电子制造服务市场在这些地区形成产业集群。此外，消费电子、网络通信、工业控制和计算机等各个行业的产业集聚效应可以进一步加强电子制造服务提供商之间的信息交流，从而带来成本优势和区域品牌优势。

（2）与品牌方更加紧密的合作

中国已逐步从一个电子产品制造大国转变为一个重要的电子产品消费市场和品牌输出国。华为、小米和中兴等国内品牌的崛起为国内电子制造服务市场的发展奠定了坚实的基础。为了确保产品质量，国内品牌方将对电子制造服务提供商提出标准化的管理要求，并通过技术和资金支持帮助电子制造服务提供商升级其制造工艺和设备，这将为电子制造服务市场的进一步发展提供巨大机遇。

（3）智能制造技术的应用

智能制造技术的不断改进有利于提高电子制造服务提供商的生产效率和产品质量的稳定性。近年来，电子制造服务提供商一直致力于利用新技术开发智能制造系统。在电子制造服务市场推广应用人工智能、云计算、机器视觉、运动控制等技术，可以有效减少原材料浪费和返工，从而降低运营成本，缩短生产周期，提高生产效率。

中新网10月28日电(中新财经记者 谢艺观)近日，财政部、海关总署、税务总局发布《关于对电子烟征收消费税的公告》(以下简称《公告》)，将电子烟纳入消费税征收范围，在烟税目下增设电子烟子目。

这意味着，电子烟消费税将在我国正式落地。

资料图。中新网记者 金硕 摄

电子烟监管正向传统卷烟看齐

对于电子烟征收消费税，北京市控烟协会会长张建枢告诉中新财经记者，“这是大势所趋，是相关部门加强控烟工作，进行监管的一个手段。”

近年来，国内电子烟行业快速发展，但与此同时，该行业也存在产品质量参差不齐的情况，如大量产品存在不安全成分添加、烟油泄漏、劣质电池等严重质量安全隐患。国内外多项研究亦表明，电子烟对身体健康存在危害。

2021年11月，国务院印发《关于修改〈中华人民共和国烟草专卖法实施条例〉的决定》，增加了第六十五条“电子烟等新型烟草制品参照本条例卷烟的有关规定执行”，将电子烟正式纳入烟草体系监管。

今年3、4月份，《电子烟管理办法》、《电子烟》国家标准相继发布，除烟草口味外的调味电子烟和可自行添加雾化物的电子烟被禁止销售。

另外，《电子烟产品鉴别检测实施细则》《电子烟警语标识规定》《电子烟物流管理细则》《电子烟交易管理细则(试行)》等文件的相继出台，亦进一步规范电子烟产业发展。

“随着消费税征税公告出台，国内电子烟监管阶段性落地，国内电子烟在生产规范、流通销售、税收等方面均与传统卷烟看齐，行业风险显著释放。”信达证券分析师李宏鹏表示。

《公告》发布后，中新财经记者注意到，电子烟板块持续走强，截至10月27日，顺灏股份连续两日涨停，其他相关个股亦纷纷上涨。此外，港股思摩尔国际连续两日大涨，美股雾芯科技当地时间26日涨逾40%。

北京市丰台区某电子烟集合店。 中新网记者 谢艺观 摄

电子烟价格或将上涨

《公告》提到，电子烟实行从价定率的办法计算纳税。生产(进口)环节的税率为36%，批发环节的税率为11%。

“目前我国卷烟在生产环节税收征管中，甲类、乙类卷烟消费税率分别为56%和36%，电子烟纳税标准与乙类卷烟相同，相对宽松，也符合国际市场电子烟税收低于传统香烟的惯例。”国海证券分析师芦冠宇表示。

之前电子烟仅作为普通消费品征收13%的增值税，实施新税率后，电子烟综合成本或将迎来提升。那电子烟价格会否因此上涨？

北京某悦刻专卖店工作人员告诉中新财经记者，“目前店里电子烟的价格还没有上调，但实施消费税后，不知道价格会不会上涨，一切还要等通知。”

“价格可能会上涨，但也有可能由企业自我消化。”张建枢认为，“虽然税收有所增加，但企业也可能保留现有价格，以维持竞争力。”

华安证券分析师马远方认为，价格体系上，头部品牌由于具备一定的客户基数以及品牌沉淀，或采取不涨价策略以获得更多的店主订货，抢占市场份额。而规模中下游品牌由于不具备较强的客户及品牌力，因此盈利不足或无法支持企业长久发展，其产品或有一定幅度的涨价。

资料图。中新网记者 金硕 摄

行业格局将发生变化？

此前，中国电子商会电子烟行业委员会等联合发布的《2021电子烟产业蓝皮书》显示，2021年中国电子烟行业的市场规模达到了197亿元，同比增长36%。

李宏鹏认为，长期看，传统烟草增长趋势放缓，电子烟作为传统卷烟的减害替代品，纳入我国监管后行业有序发展，产品仍有渗透率提升空间。

《2021电子烟产业蓝皮书》还显示，截至2021年末，我国国内共有电子烟制造及品牌相关企业超过1500家，其中，制造商企业1200余家，电子烟品牌企业200余家以及120家左右的烟油企业。

之前受一系列监管措施的影响，电子烟行业已进行过一轮“洗牌”，这次消费税落地后，行业格局会否发生变化？

“一般来说，行业实行严格监管后，更有利于大企业发展，因为这个市场更加规范，标准也更加明确了，但一些小企业可能面临淘汰。”张建枢说。

财通证券分析师刘洋也提到，电子烟加征消费税后，产业链优势企业规模优势较大，自动化生产降本效果明显，可以此平滑税收影响，中小厂商或将加速出清，市场集中度将进一步提升。

值得一提的是，此次《公告》提出，纳税人出口电子烟，适用出口退(免)税政策。

《2022年电子烟产业出口蓝皮书》显示，当前超1500家电子烟制造及品牌企业中，超过7成企业以产品出口海外为主。预计2022年全年中国电子烟出口总额将达到1867亿元人民币，增长率达35%。

“未来出口电子烟继续享受13%的退税政策，证明出口电子烟继续受到政策的鼓励。而我国电子烟出口占比较大，出口享有退税政策有利于行业的持续发展。”华西证券认为。(完)

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天天财经独家，速关注

电子烟行业突遭严厉监管举措。

11月1日，国家烟草专卖局、国家市场监督管理总局两部门发布了2019年一号通告，要求各类市场主体不得向未成年人销售电子烟。敦促电商平台及时关闭电子烟店铺，并将电子烟产品及时下架。

有券商指出，禁止在线上销售电子烟将对正在高速成长的中国电子烟行业产生重大影响。电商渠道占了中国电子烟销售一半以上，小品牌更加依赖线上渠道。禁止在线上销售电子烟对行业影响巨大。

目前A股有多家电子烟概念公司，周一将面临什么走势？

两部门联合发文

据国家烟草专卖局网站11月1日消息，国家烟草专卖局、国家市场监督管理总局10月30日发布《关于进一步保护未成年人免受电子烟侵害的通告》（简称《通告》），为加强对未成年人身心健康的保护，各类市场主体不得向未成年人销售电子烟。任何组织和个人对向未成年人销售电子烟的行为应予以劝阻、制止。

11月1日，国家烟草专卖局办公室发布的政策解读称，电子烟作为卷烟等传统烟草制品的补充，其自身存在较大的健康和安全风险，尤其对未成年人损害更加严重。据最新数据显示，美国国内目前已有37人因为与电子烟相关的疾病死亡，超过1800人因为使用电子烟产品而导致肺部受到损伤。

《通告》称，为进一步加大对未成年人身心健康的保护力度，防止未成年人通过互联网购买并吸食电子烟，自通告印发之日起，敦促电子烟生产、销售企业或个人及时关闭电子烟互联网销售网站或客户端；敦促电商平台及时关闭电子烟店铺，并将电子烟产品及时下架；敦促电子烟生产、销售企业或个人撤回通过互联网发布的电子烟广告。

多数平台仍有销售

11月1日21时30分许，中证君在淘宝、天猫、京东、苏宁四大电商网站平台以及拼多多APP上检索电子烟产品发现，除了苏宁易购显示没有相关商品外，其余几大平台仍有电子烟销售。

各大电商平台页面截图，时间为11月1日晚21时30分

多家企业迅速回应

11月1日下午，在通告发出后，多家电子烟企业迅速作出回应。

电子烟企业悦刻回应称，将全面付诸行动，终止悦刻在网上的一切销售和广告。悦刻历来赞同以严厉举措保护未成年人的必要性。国家烟草专卖局、国家市场监督管理总局这一最新举措，是推动电子烟行业落实未成年人保护行动的重要里程碑，必将极大规范市场主体有序经营。今后，将在有关部门的指导下，完善线下渠道布局，并持续升级守护者计划。

11月1日晚间，洇味电子烟表示，即日起，洇味ifeeling将严格按照《通告》中的相关规定，停止线上广告发布，有序将产品从所有电商平台下架，并督促全国代理商同步下架其所有电商平台的产品。

来源：洇味电子烟微信公号

铂德回应称，公司坚决执行电子烟互联网禁售政策，绝不向未成年人推荐和销售电子烟；铂德一直坚持只做吸烟人群的生意，坚决反对电子烟社交化。并且坚持三原则：禁止向未成年人售卖电子烟；不建议非吸烟人群使用电子烟；呼吁消费者遵守各地控烟条例不在室内公共场合使用电子烟。

多家上市公司跑步进场

据相关报道显示，2018年之前，市场公开的新型烟草融资数量仅在1至2笔，2018年公开的新型烟草融资数量增至8笔，包括IDG等资本入局。锤子科技创始人罗永浩也从手机圈杀进这一领域。

东方财富Choice数据显示，A股市场电子烟板块有9家概念公司，分别是亿纬锂能、盈趣科技、顺灏股份、华宝股份、科森科技、东风股份、和而泰、赢合科技、劲嘉股份。其中龙头概念公司是亿纬锂能，其参股知名电子烟企业麦克韦尔。

电子烟指数今年表现

来源：Wind

顺灏股份2月19日公告，控股子公司上海绿馨拟与云南汉素共同投资设立一家新公司，拓展公司在电子烟和工业大麻相关业务的协同发展。

劲嘉股份旗下有三家子公司从事电子烟业务。劲嘉股份今年3月通过互动易平台表示，公司在电子烟、加热不燃烧器具等新型烟草领域已有多年技术储备，积极将产品、技术向中烟公司推介。7月，公司在调研纪要中透露，foogo电子烟产品于7月1日起正式发货。

盈趣科技为Philip Morris International电子烟产品的二级供应商，为PMI提供IQOS品牌电子烟精密塑胶部件产品的研发及生产。

长盈精密2019年半年报中披露，公司已取得国际电子烟公司JUUL Labs的供应商资格。

天音控股8月6日公告称，全资子公司天音通信有限公司因经营需要，决定增加经营范围，具体涉及电子烟具、金属烟具（不含烟草制品）、烟油销售。

券商：将对行业产生重大影响

国泰君安认为，禁止在线上销售电子烟将对中国电子烟行业产生重大影响。电商渠道占了中国电子烟销售一半以上，小品牌更加依赖线上渠道。禁止在线上销售电子烟一方面将严重影响行业增长，另一方面将加速小品牌被淘汰出市场。该通告体现政府将进一步加强对电子烟行业的管理。

广发证券指出，我国是全球最大的电子烟生产制造基地，但我国非电子烟消费大国，国内生产的电子烟产品以“采购+生产”的OEM/ODM模式大部分销往国外。

天风证券此前预计，下半年出台国标是硬性指标，一方面对尼古丁含量有要求，一方面对烟油成分、添加剂有要求，还会对烟具的瓦数有规定。国标的出台将提升研发、生产、销售成本，会淘汰一批小型企业，集中度将进一步提升。

国泰君安指出，即将出台的电子烟国标也将限制电子烟行业的发展。电子烟即将面临更严格的监管以及电子烟可能被纳入控烟系统，电子烟的线下销售渠道开始变得日益重要。便利店、KTV和其他线下销售渠道已经成为电子烟品牌铺货的重要渠道。头部的电子烟生产商已经开始建立线下销售渠道，因此受到的影响较小，而没有线下渠道的电子烟品牌将受到致命打击。

编辑：张楠 叶松

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