■本报记者 乔川川

位于广东太平岭核电厂和福建漳州核电厂的核电机组预计在6月份开工建设。这将是自2016年以来，中国首次启动建设新的核电机组。太平岭核电厂一期两台“华龙一号”核电机组工程总投资约412亿元；同样，漳州核电厂一期两台“华龙一号”核电机组工程总投资也超过400亿元。

中法两国重申支持负责任地发展和平利用核能。核能为减少温室气体排放和应对气候变化贡献显著，在提高经济竞争力、保障能源安全、为子孙后代开发保护自然资源环境方面具有优势。

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【证券之星编者按】中法两国总理利用会晤的机会重申，将合作扩展到包括科研和核安全等核能领域的各个方面，在双方及第三国合作的框架下，在核燃料循环前端、中型和大型反应堆及核燃料循环后端等领域开展两国企业均衡参与的具体项目，实现互利共赢。(股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不做买卖建议。)

一、三十多年来，中法两国在遵循核安全、核安保、核不扩散、放射性废物长期管理和环保的最高标准的基础上，开展和平利用核能合作，两国企业实现了互利共赢。

二、中法两国总理于2015年1月会晤，确认两国元首决定的中长期规划实施已取得具体进展，特别是：

中法两国总理利用会晤的机会重申，愿共同进一步推动这一合作伙伴关系，将其扩展到包括科研和核安全等核能领域的各个方面，应做好中长期安排，在双方及第三国合作的框架下，在核燃料循环前端、中型和大型反应堆及核燃料循环后端等领域开展两国企业均衡参与的具体项目，实现互利共赢。

三、中法两国要求双方核能界各合作方扩大全面合作伙伴关系各领域的合作。

四、在核燃料循环前端，中法将加强铀资源开发、铀转化、核燃料及相关部件制造方面的合作：

五、在核反应堆领域，中法两国之间良好的合作呼吁双方企业在以下领域探索更密切的合作：

1.设计安全、有竞争力的第三代新反应堆；

2.核电站建设。

——双方共同努力，完成好台山1、2号机组的建设工作；

——双方企业共同探讨在互惠共赢基础上，建立包括开发大型和中型反应堆在内的合作伙伴关系，主要旨在共同开拓第三国市场。

六、两国确认对核燃料闭式循环路线的共识，根据2008年中法联合工作组最终报告确定的原则，两国企业对后处理厂工艺流程已达成一致，目前正在进行商务谈判。政府间协议谈判正在同步推进，将于商务谈判结束前完成。

七、双方认识到核设施退役工作对环境保护及核安全、核安保具有重要意义，同时认识到该项工作的复杂性、系统性，愿意在此领域开展深入交流与合作。

八、中法两国愿分享在乏燃料后处理高放废物管理方面，特别是深层地质处置场设计和建设方面的经验。为此，法国国家放射性废物管理机构与中国国家原子能机构将推动双方进一步合作。

九、在研究领域，由中国国家原子能机构和法国原委会牵头的研发合作于2008年起采用协作实验室模式，各协作实验室应提出明确的共享共担目标，与工业合作伙伴关系的发展相互促进，双方将根据后处理—再循环工厂项目进展，探讨建立一个核燃料循环后端协作实验室。

鼓励双方业内组织和机构，在企业的参与下，共同实施研发项目，以确保掌握最有效、最先进的核能技术，包括第四代核反应堆技术。

十、中法两国强调指出，中国国家核安全局与其对口单位法国核安全当局及双方的技术支持单位开展了良好的合作。这一合作自2014年后扩展到放射性废物管理和核燃料循环设施核安全问题。中法两国重申继续开展核安全合作的重要性。(新华社)

中国核电:稀缺纯核能标的 充分受益于第二轮行业发展高潮

经过我们的测算,中国核电2015年~2017年EPS分别为0.27元,0.33元和0.51元,对应市盈率分别为18.13,14.97和9.54。考虑到核电稳定的盈利能力和标的稀缺性,我们给予中国核电“推荐”评级。

上海电气是中国最大的装备制造业集团之一,公司业务涉及新能源设备、高效节能设备、工业装备和现代服务业四大领域。2014 年业绩稳健发展,实现营业收入人民币767.85 亿元,较上年同期减少3.1%;归属于母公司股东的净利润为人民币25.54 亿元,较上年同期增加3.7%。总体看,公司新能源业务呈现快速发展态势,现代服务业和工业装备板块稳定增长,高效清洁能源业绩微降。

公司主业稳健发展,新能源业务成长迅速,且具有持续快速增长潜力;转型发力机器人等新型产业,将带动业绩实现营收和利润率的双升;集团资产整合拉开序幕,优质资产注入指日可待,预计2015-2017 年EPS 为0.24、0.25、0.30元/股。维持增持评级。

14年业绩扭亏为盈,基本符合预期。15年1季度业绩下滑17%。公司2014年实现营业收入和归母净利润分别为8.45亿元/364万元(基本EPS0.01元,符合预期),同比分别增长46.05%,105.30%。15年1季度公司实现营业收入和归母净利润分别为1.21亿元/-2299万元(基本EPS-0.06),同比分别增长-15.45%,-16.82%。公司拟以资本公积转增股本,向全体股东每10股转增5股。

14年钛矿砂业务开始发力,公司营业毛利率大幅提升10个百分点。公司钛矿砂业务14年贡献收入4.14亿元,同比增长275%。钛矿砂业务高速增长是公司营收增长的主要原因。此外,钛矿砂业务2014年期间毛利率高达28.98%,相比2013年增长了24.28%(2013年毛利率较低是因为第一年投产,产能未能有效发挥)。受益于钛矿砂业务收入增长和毛利率提升的双重弹性,公司整体毛利率提升了10个百分点至22.66%。

新兴锆制品业务收入和毛利率同时下降,海绵锆业务成为亮点。受市场竞争加剧影响,公司新兴锆制品业务持续承压。其中,复合氧化锆产品14年营收和毛利率同比分别减少32%,9.94%;结构陶瓷产品14年营收和毛利率同比分别减少21%,7.56%。另一方面,公司海绵锆业务成长较快,14年营收增长84.59%至4584万元,且根据公司披露15年1季度销售收入增长幅度也比较大。

1季度三费率上升过快侵蚀公司利润,15年上半年业绩不容乐观。15年1季度公司营业毛利率为15.45%,相比去年同期增长了2.24个百分点。但三费率却高达35.41%,相比去年同期增加了6.54个百分点。其中管理费用同比增加了23%,财务费用同比增加了22%。过高的管理费用和财务费用侵蚀了公司的利润空间。公司预计15年1-6月公司净利润为-4500万元到-3500万元,相比去年同期(净利润-2515.92万元)亏损加大。

公司是我国最大的铸锻钢生产和重大技术装备制造企业，我国制造能力最强的重型机械制造企业之一。主要为钢铁、有色、电力、能源、汽车、矿山、石油、化工、交通运输等行业及国防军工提供重大成套技术装备、高新技术产品和服务，并开展相关的国际贸易，主要产品有冶金设备、重型容器、核岛设备、大型发电设备铸锻件、工矿配件、重型锻压设备、矿山设备和专项产品等八大类。公司高度重视产品质量，建立了科学的质量保障体系并拥有先进的产品质量检测手段，先后取得了ASMEUU2、ASMENNPT、压力容器、民用核承压设备、70型船用曲轴锻件及英国LR、美国ABS、挪威DNV、中国CCS船级社等多项制造资质证书，通过了GB/T19001-2000及GJB9001A—2001质量体系认证，产品质量始终保持国内领先水平，部分产品质量达到国际先进水平。

公司是一家集工业阀门研发、设计、制造及销售为一体的科技型制造企业，也是中国阀门行业和中国核工业集团所属的首家上市企业。目前已发展成为国内阀门行业中品种最多、规格最齐全、技术含量最高的专业化工业阀门生产基地，拥有一系列质量体系证书、产品认证证书以及检测资质证书，是国内同行业中认证证书最齐全，质量管理和检测手段最先进的企业。公司所属“H”品牌是苏州市知名商标、江苏省著名商标，并在2006年“第14届世界生产力大会”上获得“2006世界市场中国(阀门)十大年度品牌”称号。公司在国内阀门行业中首批取得美国石油协会颁发的“API”证书，第一家取得由国际著名认证机构DNV颁发的ISO9000系列质量认证证书，第一家获得进入欧共体市场的第001号“CE”证书，率先获得国家质监局颁发的“压力管道阀门安全注册”和“进出口商品免验”证书。是江苏省首家通过的质量信用等级现场审定最高标准等级(AAA)企业。荣获了“江苏省质量奖”及ISO14000环境管理体系认证。先后通过了美国SBS、法国BV、挪威DNV和中国CCS船级社阀门制造的资格认证，并拥有国家核安全局授予核承压设备设计制造资格许可证。

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