前段时间国内出现“割青麦作饲料”的现象，被农业部叫停，近日印度禁止出口小麦，全球陷入粮食安全恐慌，今日A股农业股全面爆发，农业板块涨幅靠前，多股涨停。

5月16日，农业股全天强势。截止收盘， 神农科技 （ 300189 ）、 丰乐种业 （ 000713 ）、 中葡股份 （ 600084 ）、 登海种业 （ 002041 ）、 苏垦农发 （ 601952 ）、 农发种业 （ 600313 ）、 敦煌种业 （ 600354 ）涨停， 荃银高科 （ 300087 ）、 北大荒 （ 600598 ）、 隆平高科 （ 000998 ）、 亚盛集团 （ 600108 ）等涨超5％。

为了提高粮食种植积极性，稳定粮食生产，国家再启上调小麦/稻谷最低收购价格。粮食价格的市场底线在提高。从“青麦转饲”现象我们也得到了重要启示：中国粮食安全的主要压力在于饲料粮。中国未来粮食需求的增长点主要在于肉蛋奶，蛋奶需求增长所引致的饲料粮需求增长是拉动中国粮食需求增长的重要引擎，也是未来粮食供求变化的重要变量。

其四是伴随玉米深加工技术不断精进，工业消费比例整体亦呈逐步上行趋势，相应燃料乙醇等化工品价格或受成本抬升影响。

不过G7呼吁归呼吁，在粮食安全上，印度肯定还是会坚持自己的立场，全球粮价未来有望持续走高。

食品贸易保护主义抬头

据印度气象局最新的报告称，今年4月全印度平均最高温度为35.30oC，而1981年至2010年4月的平均最高气温不过33.94oC。

需要说明的是，尽管印度是全球第二大小麦生产国，但其并非主要小麦出口国。这一方面是印度印度本身人口众多，国内需求大。另一方面，印度小麦出粉率为87％，在国际上的竞争力有限，其主要受众为阿富汗和孟加拉两国。

印度小麦产量位居全球第二，2021年产量占比达14.1％；小麦出口量占全球比例达4.2％。

2021年全球小麦产量占比前五的经济体分别为欧盟27国、中国、印度、俄罗斯、美国，考虑到产量高的国家需求量一般也高，出口量占比意义更大。据USDA报告，2022年全球小麦出口量预计为2.05亿吨，其中俄罗斯、欧盟27国、澳大利亚、美国、乌克兰出口占比预计分别为19.0％、17.6％、11.7％、10.3％、4.9％，印度预计占比4.1％。

年初至今全球食品价格上涨明显。截至今年4月，联合国粮农组织食品价格录得158.5，较去年底上行24.8个点，环比去年底涨幅18.6％。CBOT小麦价格环比去年底上涨53.2％，这一幅度是2008年以来最高。CBOT大豆和玉米年度环比涨幅分别为22.9％和31.9％。

一个值得注意的逻辑是，全球通胀会导致部分国家食品CPI上行过快，被动进行粮食出口管制；而出口管制会进一步助推全球通胀。以印度为例，食品通胀是推动此次粮食出口管制的重要原因。由于食用油和燃料价格上涨，印度4月份零售通胀率飙升至8.38％。

进口大豆主要为转基因大豆，不是用于直接食用，而是主要用于加工豆粕，来制作动物饲料。“逆全球化”的暗涌之下，一旦大豆进口出问题，对中国食物造成的第一波冲击将是肉类价格上涨。

实际上，中国粮食安全依然还是有所保障的：中国粮食已经连续18年丰收。2021年中国粮食总产量13657亿斤（6.8285亿吨），比上年增产267亿斤，增长2.0％，再创历史新高。目前，中国耕地面积13488万公顷，谷物自给率超过95％。但粮食种植成本持续上升，效益提高难度加大，小麦种植甚至出现了不盈利状况。农民粮食种植积极性有所下降。

如何减少饲料粮的使用量是保障粮食安全的重要方向。促进饲料粮减量的一个重要渠道就是增加饲草供应，减少牛羊养殖精饲料用量。因此优质饲草的需求明显增长：预计全国饲草需求量将超过1.2亿吨，当前尚有近5000万吨缺口。

截至2022年12月23日收盘，登海种业(002041)报收于19.6元，下跌2.73%，换手率0.61%，成交量5.33万手，成交额1.05亿元。

12月23日的资金流向数据方面，主力资金净流出301.45万元，占总成交额2.86%，游资资金净流出474.87万元，占总成交额4.51%，散户资金净流入776.31万元，占总成交额7.37%。

登海种业融资融券信息显示，融资方面，当日融资买入769.02万元，融资偿还975.22万元，融资净偿还206.2万元。融券方面，融券卖出4.45万股，融券偿还3.67万股，融券余量12.47万股，融券余额244.39万元。融资融券余额2.4亿元。近5日融资融券数据一览见下表：

登海种业2022三季报显示，公司主营收入5.64亿元，同比上升10.01%；归母净利润1.12亿元，同比下降3.81%；扣非净利润6266.57万元，同比下降16.97%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入1.24亿元，同比上升26.46%；单季度归母净利润16.77万元，同比下降98.56%；单季度扣非净利润-1459.9万元，同比下降213.34%；负债率24.8%，投资收益3364.88万元，财务费用-1986.54万元，毛利率33.17%。登海种业（002041）主营业务：农作物新品种选育、许可证规定经营范围内的农作物种子生产、分装、销售,长期致力于玉米育种与高产栽培研究工作。

该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级8家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为24.61。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，登海种业（002041）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性良好。财务健康。该股好公司指标3星，好价格指标1.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

我国的水稻、小麦、玉米等主粮自给率很高，但大豆高度依赖进口。

据央视新闻5月14日报道，当地时间5月13日晚，为控制该国国内市场商品价格上涨，确保国内粮食供应充足，印度政府宣布立即禁止小麦出口。

对国内影响

半年报显示，2022年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为万家臻选混合型证券投资基金，取代了一季度末的大成基金-农业银行-大成中证金融资产管理计划。在具体持股比例上，嘉实农业产业股票型证券投资基金、万家品质生活灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升，万家瑞隆混合型证券投资基金、万家新兴蓝筹灵活配置混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司、银华基金-农业银行-银华中证金融资产管理计划持股有所下降。

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