【快讯：油气概念股异动拉升 中国海油冲击涨停】财联社4月27日电，中国海油冲击涨停，新天然气、中曼石油、仁智股份、广汇能源、博迈科、中海油服、蓝焰控股、潜能恒信等跟涨。消息面上，昨晚美国原油期货价格上涨再度站上100美元关口。

【快讯：油气概念股持续走强 中国海油涨停创上市新高】财联社5月27日电，中国海油涨停创上市新高，准油股份涨停，通源石油、潜能恒信、仁智股份、中曼石油、新潮能源、广汇能源、贝肯能源等跟涨。消息面上，由于美国原油和汽油库存下降加剧夏季需求高峰燃料短缺，担心欧盟将很快通过分阶段石油禁令，隔夜欧美原油期货大幅度上涨，布伦特原油期货涨至两个月来最高价位。

混改再成市场焦点，国资委负责人透露第三批混改试点企业名单有望于今年上半年公布，会涉及到一些上市公司。分析指出，随着第三批试点名单公布，混改将形成上下联动的局面，混改加快势头己经初步形成，央企混改主题有望再度成为市场追捧的主角。

第三批混改试点名单或近期公布

沉寂一段时间后，混改再成市场焦点。3月19日，国资委主任肖亚庆透露，第三批混改试点企业名单有望于今年上半年公布。他表示，“由于混改涉及到一些上市公司，市场较为敏感，需要等最终方案研究确定好了才能公布，但是我想会很快。”

国务院国资委副秘书长彭华岗此前表示，第三批混改试点企业名单已经确定，一共31家。其中，中央企业子企业10家，地方国有企业21家。三批混改试点加起来一共50家，重点领域混合所有制改革试点正在逐步有序推进。

受第三批混改试点名单即将公布刺激，混改概念股表现出色。国电南自（600268）、岳阳兴长（000819）、西仪股份（002265）、中成股份（000151）、大庆华科（000985）等连续两个或多个交易日涨停板，乐凯胶片（600135）、国检集团（603060）、置信电器（600517）、中百集团（000759）、滨海能源（000695）等昨天逆市涨停板。

分析人士表示，作为国之重器，央企不仅是我国国民经济的重要支柱，同样也是A股市场上的中流砥柱。无论是央企整体出色的业绩表现，还是第三批混改试点企业名单发布预期的持续升温，均在短期内为主题带来直接催化。

业内人士普遍认为，今年将有更多的国有企业进行混合所有制改革。瑞银亚洲经济研究主管汪涛认为，2018年国企改革提速，包括加快产能和产业链整合，加大发展混合所有制及增加混改试点等。国资委数据显示，2013年-2016年中央企业及各级子企业中混合所有制企业户数占比由65.7%提高至68.9%，截至2017年底已有超过三分之二的央企各级子企业实现了混合所有制。从行业分布看，房地产、建筑、建材、通信、矿业等5个行业企业混合程度较高，混合所有制企业户数占比分别为88.3%、86.3%、78.3%、77.9%和76.8%。2017年，央企实现营业收入26.4万亿元、同比增长13.3%，利润总额首次突破1.4万亿元，15.2%的增速也创下五年来最好水平。截至去年底，中央企业资产总额达到54.5万亿元，较2012年底增长73.8%。

垄断行业将是“重头”

近期电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等七大领域央企纷纷明确了混改计划。业内专家认为，与前两批不同，油气、电力等将是第三批混改的重头戏。中国企业研究院执行院长表示，从行业看，石油、天然气、铁路、重型装备、电力等行业是第三批混改试点的重点领域。

油气领域方面，业内认为油企纳入第三批央企混改试点在预期之中，三大石油公司中至少会有一家纳入试点。去年下半年以来，油气勘探、开采、销售板块上下游的逐步开放将有所动作，后续相应的配套措施也将陆续出台。

实际上，从2014年开始，中石化率先推进混合所有制改革，销售公司引入民间资本。去年4月份，中石化还对外表示，将分拆销售公司实现境外上市。中国石油则明确2018年要围绕突破瓶颈，着力抓好管理体制改革和专业化重组整合；围绕提质增效，着力推进混合所有制改革和瘦身健体。

有分析指出，石化企业已经历了长达3年的混改推进期。今年上半年将是国内石化企业全产业链深入推进混合所有制改革的关键时期。业务领域进一步扩大，集中在单一领域或薄弱板块的改革行为，将被多面开花的资产重组行为所替代，比如引入民资、分拆上市或者海外兼并重组。

川财证券表示，当前油气行业矛盾突出，行业集中度高，垄断现象明显，央企混改将成为油气行业改革的突破口与重要组成部分，利好相关混改标的股表现，如岳阳兴长（000819）、大庆华科（000985）、石化机械（000852）、泰山石油（000554）等。

对于电力领域，据完全统计，目前已有包括国家电网、南方电网、中国华能、中国华电、国家电投集团、三峡集团、国家能源集团、中国电力建设集团8家央企提出了2018年混改工作部署，是七大领域中，2018年的混改力度最大、涉及面最广的行业。

国家电网指出，2018年要统筹电力体制改革、国有企业改革和内部管理变革，着力在深化输配电价改革、加快电力市场建设、推动增量配电业务放开试点、推进混合所有制改革、创新供电服务体系、深化产融结合等方面取得突破性进展。南方电网提出，2018年要加快推进混合所有制改革、稳妥推进投融资机制改革。

国家电力投资集团提出，坚持建设国有资本投资公司和市场化经营机制改革的方向，开展混合所有制改革试点，继续推进供给侧结构性改革，推进资产证券化和债转股。中国电力建设集团提出，2018年要加快战略性重组步伐，持续推动重点领域改革，认真推进总部机构改革；继续强化资本运作，加快金融板块布局；积极推进混合所有制改革。

分析称，电力是七大重点改革领域之一，国家电网公司今年改革有望取得实质性进展。国家电网董事长舒印彪在近日表示，今年国家电网改革将进一步作为，除了增量配电，混改还将扩至制造等其他业务板块。国家电网旗下上市公司有国电南自、国电南瑞（600406）、平高电气（600312）等。

军工混改谋求突破

年初，中国航空工业集团公司官方消息称，经国务院国资委批复同意，集团完成了公司制改制。这也是十二大军工集团中最后一波公布完成改制的集团，标志着十二大军工集团全部成为公司制体制。

分析指出，随着十二大军工集团改制的完成，军工混改加速“突围”的可能性极大。去年12月4日，国务院办公厅印发《关于推动国防科技工业军民融合深度发展的意见》提出，要积极引入社会资本参与军工企业股份制改造，并从军工企业类别划分、鼓励企业上市、建立军工独董制度等，多种角度为我国军工类国企描绘出了混改路线图。

业界指出，在我国重点推进的七大混改领域中，军工领域涉及国家安全，推进更为审慎，但由于军民融合联手进行市场化运作具有较大想象空间，社会资本一直对军工领域抱持浓厚的投资兴趣。国家发改委相关负责人曾指出，在目前我国前两批共19家混改试点央企中，军工企业占到了7家。

中国兵器工业集团表示，2017年列入全国军工企业混合所有制改革试点的内蒙一机集团完成军工资产整体上市，凌云股份以限制性股票方式实施骨干员工股权激励。2018年，集团将分类推进混合所有制改革，加快推动北斗产业发展，加快民品结构调整步伐，大力推动战略基础行业能力结构调整，继续加强资本运作，推进军民融合深度发展。

中国电子科技集团表示：“2018年要稳妥推进军工科研院所改制、探索推进混合所有制改革；多渠道对接资本市场，打造及运作优质板块业务上市平台，探索军工资产资本化、证券化。”目前，中国电子科技集团旗下拥有大量A股公司，包括国睿科技（600562）、杰赛科技（002544）、卫士通（002268）、四创电子（600990）等。

申万宏源认为，军工行业“改革+成长”逻辑不断深化，建议配置估值水平低、逻辑确定性强的个股。建议关注：中直股份（600038）、中航光电（002179）、内蒙一机（600967）、中航机电（002013）、航发动力（600893）、航天电器（002025）、杰赛科技（002544）等。

地方国企混改加速推进

去年国企改革的几个重要案例大多集中在央企层面，地方国企的改革关注度较小。今年多地相继明确混改任务目标。如据深圳国资委表示，深圳将用3年时间全面推进市属国企混合所有制改革工作，能混尽混、应改尽改，通过混合所有制改革全面提升深圳市属国资国企的市场化水平。

近日，天津市国资委与亚布力论坛组委会就共同推进天津国有企业混合所有制改革签署合作协议，亚布力论坛企业家纷纷表示愿意参与和支持天津国企混改。元明资本致力于投资和打造全球领先的创新医疗企业，表示愿意积极参与医药企业的混改；物美集团目前正在和一商集团、食品集团对接。

山东省出台了《关于加快推进国有企业改革的十条意见》。指出要优化国有资本布局结构、加快国有企业转型升级步伐。《意见》提出要建立支持资产证券化工作机制，2020年底前，新增3家以上省属国企整体上市或主营业务上市，省属国企资产证券化率提高到60%以上。

在资源大省山西，《关于支持山西省进一步深化改革促进资源型经济转型发展的意见》指出，要在更大程度、更广范围内推行混合所有制改革，制定出台山西省国有企业混合所有制改革工作方案，率先选择30家左右国有企业开展混合所有制改革试点。而在此之前，山西省已经发布《省属国有企业发展混合所有制经济的实施意见》。

国家发改委新闻发言人严鹏程不久前表示，国家发改委正在推动落实《加快推进东北地区国有企业改革专项工作方案》，开展国有企业综合改革试点和混合所有制改革试点，推进重点国有企业改革脱困，研究推动若干重大企业联合重组。

业内人士表示，混改由央企扩大到了地方国企，目前来看，各地的国企改革加速推进。上海、江苏、广东、浙江、云南等省份表现尤其活跃，而近期东北、天津、山东、山西等地也纷纷加快了国企改革的步伐，星火燎原之势初步形成。

(分析仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

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8月20日晚间，中国联通（600050.SH）发布了关于混合所有制改革相关情况的一系列公告，公司股票将于21日开市起复牌。

公告中指出公司拟向包括中国人寿、腾讯信达、百度鹏寰、京东三弘、阿里创投、苏宁云商等在内的九名特定对象战略投资者非公开发行不超过约90.37亿股股份，募集资金不超过约617.25亿元；由联通集团向结构调整基金协议转让其持有的本公司约19.00亿股股份，转让价款约129.75亿元；向核心员工首期授予不超过约8.48亿股限制性股票，募集资金不超过约32.13亿元。上述交易对价合计不超过约779.14亿元。交易全部完成后，按照发行上限计算，联通集团合计持有公司约36.67%股份；新引入战略投资者合计持有公司约35.19%股份。

从公布的方案中可以看出，预计募集资金金额庞大、包括国内互联网巨头在内的战略投资者的加入以及员工激励计划的引入均有望为中国联通带来新的机遇。中国联通混改方案的出台也意味着公司混改工作即将进入实质性的落地阶段。此外，作为首批6家混改试点公司之一，中国联通混改工作的持续推进，将为其他国企的改革提供有益借鉴，国企改革或将迎来风口。

事实上，A股市场早已“闻风而动”，8月17日早间，用友网络（600588.SH）、苏宁云商（002024.SZ）、宜通世纪（300310.SZ）、网宿科技（300017.SZ）等多家上市公司发布公告因参与联通混改而停牌。8月17日当日，以中船科技（600072.SH）、中国核建（601611.SH）为代表的多只个股涨停，带动板块内相关个股均有不同程度的上涨。界面新闻整理了部分国企改革预期较强相关个股：

据媒体报道，经由发改委牵头审批的最新一批央企混改试点相关企业，已进入最后的攻坚阶段。中粮集团旗下的中粮资本位列被考量的八家企业之一。中粮集团此前在其公布的2017年混改整体方案中也曾明确将在今年将着重针对旗下三家专业化公司中粮饲料、中粮酒业、中国茶叶进行混改，同时也将继续推进体系下的其余公司深化混改。

中粮生化（000930.SZ）是中粮集团旗下的生化能源事业部的重要组成部分，公司公告预计今年上半年盈利较同期有望实现大幅提升。而此前，中粮生化在其2016年年报中也明确提出2017年，将在中粮集团“全产业链粮油食品企业”战略指引下，深入推进“提质增效”，不断增强企业核心竞争力。

一汽夏利（000927.SZ）也有望成为央企混改受益标的之一。一方面，一汽集团被认为有可能入选央企混改第三批试点名单，公司是一汽集团控股的经济型轿车制造上市公司，是一家集整车制造、发动机、变速器生产、销售以及科研开发于一体的上市公司。公司具备年产30万辆整车、35万台发动机、35万台变速器的生产能力。7月15日，公司公告预计上半年亏损6.65亿-7.15亿元，亏损的主要原因是产品结构调整尚未完成，现产品的产销规模低，盈利能力较弱。目前，公司正在加快产品结构调整的步伐。

关于混改，光大证券报告指出，可围绕央企重组、混改落地和地方热点三条主线把握国改投资机会。具体可关注：

1、国资委下一步加快央企重组重点推进的领域，如电力能源、重型装备制造、钢铁等。

2、前期混改试点的加速落地，如电信、铁路、航空、石油天然气、军工等。

3、地方国企改革热点省市，如上海（光明地产、上海临港、老凤祥、ST新梅）、山西（西山煤电、潞安环能、阳泉煤业）等。

兴业证券报告则指出在目前时间点上投资可重点关注两大主线，一是前期方案未正式出台的相关上市平台。比如第一批六家混改试点央企中的中国船舶工业集团、南方电网集团、哈电集团等。二是第三批试点的油气领域销售公司混改。油气领域是第三批混改的重点，可关注上海石化、泰山石油等。

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