今日指数大涨北向资金仍小幅净卖出，锂电池隔膜龙头恩捷股份净卖出居首位，连续7日遭外资净卖出。中银证券遭机构卖出超3亿，一线游资买入超7000万。多只医药股遭机构卖出。

总体来说，与前一周相比，期指持仓继续下滑，交割影响并未消除。伴随指数重回盘整走势，多空主力持仓再度陷入胶着。短期看，期指上行动能减弱，预计未来一周将延续窄幅振荡走势。

具体席位方面，指数虽然触底企稳，但仍然呈现疲弱盘整态势，IF多数席位多头持仓有不同程度回落。以中信和中金期货为例，中信期货多头减仓700余手，净多持仓降至2442手，中金期货多头小幅减仓59手，净多持仓降至419手，与此同时，个别席位多头持仓小幅增加，其中广发期货多头仅增仓23手，净多持仓升至1774手。空头方面，部分席位空头持仓略有增加，其中兴证期货空头增仓35手，净空持仓升至1327手，光大期货空头增仓121手，净空持仓升至1160手，与此同时，上海东证及华泰期货等席位空头持仓则有所下滑，其中上海东证期货空头减仓160手，净空持仓降至3587手。

从个股主力资金监控数据来看，主力资金净流入前十的个股中锂电池概念股较多，宁德时代和比亚迪分居净流入二三位，东方财富位居主力资金净流入首位。

主力持仓方面，由于各品种表现不尽相同，其主力持仓变化也有所不同。其中，IF多空各自小幅减仓，多头减85手，空头减104手，净空持仓微降至4719手。IH呈现多头增仓、空头减仓的局面，多头增74手，空头减40手，净空持仓降至712手。与IF及IH均不同的是，IC多空主力均大幅减仓，多头减1149手，空头减683手，净多持仓降至仅50手。

（作者单位：永安期货）

净买入方面，美的集团获外资净买入近10亿位居首位，其余净买入个股净买入金额均较小。

2）全市场行情集中度显著下降，选股难度降低；

具体席位方面，虽然上周指数持续下行，但IF多数席位多头依旧继续增仓。以中信期货和国泰君安期货为例，其中中信期货多头增仓1000余手，净多持仓升至近4000手，国泰君安期货多头增仓219手，净持仓由空翻多，净多679手，与此同时，中金期货及大越期货等个别席位多头持仓则出现小幅回落。空头方面，东证期货空头继续大幅增仓，当周增仓1400余手，净空持仓升至4000手之上，同时国信期货空头持仓也有小幅增加，当周增仓487手，净空持仓自80手跃升至1077手，除此之外，申银万国期货、华泰期货及中信建投期货等席位空头持仓均有不同程度回升。

从技术面上看，明天上午10:15之前会出现高点，或许更早一点，大概率在3385点附近。

统计中金所前20席位数据，IF净空从2681手下降到2372手，IH净空从1125手下降到1092手，但是IC净空从659手扩大到1000手。IF和IH净持仓转好，但IC净持仓偏弱，这与周三指数涨跌不太吻合，背离局面显现市场分歧。

4）大盘期现替代价值下降，中小盘期现替代价值上升。

午间，再次发文，虽然11:00点出现下跌，仍然坚持看多，继续做多。并且在关键时间点，13:50分，在各群内发言，要求不要慌，大盘要起来了。

姚永源认为，市场避险情绪提升可能也是IH总持仓增幅最大的原因。3月份以来，三大期指持仓量均显著上升，其中IH增幅最大。而从指数价格的角度看，IH的涨幅是最小的。可能是3月份以来，IH高位滞涨后投资者对后市的观点分歧加大，避险情绪上升，在通过增加期货头寸以达到现货的避险效果。

经历前期调整之后，上周A股市场重回升势，全周呈现单边上行走势，上证综指自2900点一线最高涨至2970点附近，最终收报2967.63点，创逾3个月新高。期指三个品种虽然全部上涨，但分化现象并未减弱，涨幅存在明显差异，IC表现突出，主力合约上涨3.90%，IF紧随其后，主力合约涨幅为3.16%，IH较为滞涨，主力合约涨幅不足2%。基差方面，市场看多情绪逐渐升温，期货贴水继续收窄，截至上周五收盘，IF、IH、IC主力合约分别贴水51.91点、48.94点、73.35点。

今日三大期指主力合约中，IH主力合约多空双方均减仓，多头减仓数量小于空头。IF主力合约多头减仓空头加仓。IC主力合约多空双方均加仓，空头加仓数量略大于多头。

综合分析，期指总持仓温和增加，略显谨慎。IH加仓对市场短期企稳不利。IC增仓较弱不利于市场上攻。从总持仓看，大盘似乎仍纠结。不过，从净持仓和席位持仓看，IF和IH投机多头有入场迹象，暗示主板不会太差。整体看，预计近期大盘维持振荡概率大。

近期期指走势跟随现货普跌。上周指数全面下跌，Beta无正收益机会，中小创跌幅大于大盘蓝筹。其中，创业板指上周跌幅最大为3.59%，上证综指跌幅最小为1.94%。行业跌多张少，16个行业表现好于沪深300指数，Alpha正收益机会较多，其中食品饮料、有色金属、农林牧渔行业表现较好。根据申万一级行业分类，食品饮料、有色金属、农林牧渔行业上周分别上涨2.3%、0.3%、0.1%。电子、非银金融、传媒行业上周分别下跌5.2%、4.4%、4.3%。期指走势跟随现货普跌。上周IC主力合约跌幅最大为2.4%，IF主力合约跌幅为2.19%，IC主力合约跌幅为2.10%。

由于交割原因，上周1905合约贴水均有所减少，但远月合约贴水均显著扩大。目前IF主力合约1906升水0.48%，最远月1912合约贴水1.79%；IH主力合约1906升水0.31%，最远月合约贴水0.67%；IC主力合约1906升水0.84%，最远月合约贴水6.96%。

A股成交额小幅回落，流动性仍偏宽裕。上周，全A股周日均成交额为5060.9亿元，较250日日均成交额高出17.7%。其中，沪深300指数周日均成交量为1433.6亿元，较250日日均成交额高出9.2%；上证50指数日均成交量为422.5亿元，较250日日均成交额高出4.2%；中证500指数日均成交量为885.7亿元，较全年日均成交额高出15.2%。

期指成交量普遍下滑。上周，IF所有合约日均成交量为134661手，周环比减少15%；IH所有合约日均成交量为54637手，周环比减少22.5%；IC所有合约日均成交量为117684手，周环比减少16.6%。

受交割周影响，期指上周持仓量普遍减少。上周，IF所有合约持仓量为114624手，周环比减少20%%；IH所有合约持仓量为53022手，周环比减少24.5%；IC所有合约成交量为111403手，周环比减少12.4%。

场外资金入场意愿加强。场外资金进场速度有所加快，最新一期新增投资者数量为31.6万户，较上期数据上升50%，较年内均值多30%。上周中证500ETF和沪深300ETF基金份额有所减少,创业板指ETF和上证50ETF基金份额均有所增加。其中，沪深300指数ETF基金份额为365.3亿份，环比减少2.1亿份。上证50指数ETF基金份额为175.1亿份，环比增加1.6亿份。中证500指数ETF基金份额为218亿份，环比减少1.0亿份。创业板指数ETF基金份额为284.5亿份，环比增加2.0亿份。

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