铁矿石和螺纹钢之间是产业链上下游的关系，很多交易者把这两个品种当一个品种来看，看着铁矿石去做螺纹钢或者看着螺纹钢去做铁矿石，更有甚者，看着原油的走势去研判铁矿石和螺纹钢期货的盘面，我的观点一直以来非常的，一个品种就是一个品种，两个品种之间联系再密切都没有办法当成一个品种去做，即便是孪生兄弟也不是一个人，走势的相似性再强在某些特定的时候也会有显著区别，螺纹钢铁矿石分属两个行业，产业链上下游的博弈、话语权的转移以及产业政策的调整使得两者之间的相关利益方的利益并总是不一致，甚至有时候会尖锐对立，既有相互携手并进的时刻，也有你上我下、我上你下尖锐对立的时间，尽管铁矿石和螺纹钢期货的走势最近一段时间有着比较大的相似性，但还是有很大的不同，铁矿石明显比螺纹钢走势强的多，或者说螺纹钢的走势远比铁矿石弱的多，这是从多空的不同角度去谈的，相信随着时间的推移，会有更多的朋友认同我的观点，最近有一个朋友提出了另外一个命题，很有意思，就是铁矿石和螺纹钢目前走势强弱不同，是否存在套利的空间？

坦白说这种套利空间是客观存在的，以当下铁矿石和螺纹钢的走势来看，用相同的头寸，一方面做多铁矿石，一方面做空螺纹钢，中间却有套利机会的存在，但我反对或者从个人的角度不提倡做这种套利，特别是不建议普通交易者去做这种套利，原因有三个：

1、做不同品种间的套利其实和单一品种远近合约间的套利没有本质的区别，其中有一套特别复杂的公式计算，类似的这种模型在市场上相对小众，一般都是一些机构在做，个人去做这种对冲套利难度非常大。

2、做不同品种间的对冲套利占用的资金是正常情况下保证金的两倍，资金的利用效率比较低，和锁仓不同，对于计划和数据的周密性，严谨性，逻辑性要求也非常高，对于应激的反应性要求同样非常高，这些动作需要多人之间的配合，一个人很难完成

3、品种间的对冲套利需要研究至少两个品种的走势及内在的相互关系，盘面变化的难测性极可能有套利空间的存在，也可能是稳定亏损，极端情况下也有两个品种双输双亏的结果存在，而且对于止损和止盈也提出了更高的要求，对于交易者综合能力提出了更大考验

如果品种间对冲套利能够做得非常好，那说明这个交易者能力非常的全面，无论是基本面分析，数据分析，模型构建，技术分析都具备了相当的水准，反过来具备了如此高能的交易者，又不屑于去做品种间对冲套利了，能够简简单单，轻轻松松的赚钱，又何必搞得那么复杂呢？

其实这里面也存在另外一个问题，之所以想着去做品种间的对冲套利，本质上是对两个相互关联的品种的走势存在不确定的看法，很简单，如果对于某一个评论的走势很笃定或者有着大概率的判断，那么选定一个品种，一个方向操作就好了，做空的时候做偏弱的那一个，做多的时候做偏强的那一个，可能也正是基于这种不自信不确定，才想着在品种间进行对冲套利，而这样又绕了回来，既然是不确定，空仓休息观察就好了，离市场远一点，给自己休息的时间也是交易的一部分

最厉害的当然是自己收集比赛信息，购买原始数据或者抓取数据

网络时代的爬虫是必须的，然后设计权重

当赔率模型比市场更准确时盈利就是必然的了，还有一个好处是

只要在特定领域的特定比赛比市场更准确就可以

投机取巧的办法就是对冲套利啦， 这是越简单的信号越需要速度

就本人而言，不是计算机专业人士，没有速度上的优势

更倾向于研究复杂信号，复杂信号的好处在于一般利润更高，信号有效性更持久

当然复杂信号很多时候是简单信号复合成的，随着简单信号的失效，复杂信号也会失效

信号的发现很多时候是通过统计而来的

但是没有逻辑支撑的统计信号基本上都是过度拟合出来的假象

这时候数据量越大，过拟合的问题越严重

在数据量大的时候，对数据进行清洗和再处理非常关键

本质上我只相信逻辑的力量，统计学只是辅助。

对冲在期货市场上是一种金融术语，主要是指投资者特意降低另一种投资风险的投资，主要是通过降低商业风险来获得投资利润的一种手段。而套利是指投资者以两种不同的价格购买实物资产和金融资产，以更高的价格出售，以赚取这种无风险收益差异。

市场对冲主要包括以下内容：

　　1、投资者同时进行两种相关产品，但方向相反，数量相等，最终盈亏相抵。

　　2、在外汇市场上，对冲经常出现，主要是为了避免单线交易造成的风险。单线交易主要是指市场投资者看好一种货币就买空，不看好就卖空。

　　3、在期货市场，对于投资者来说，有时大多数投资者不是通过现货交割结束交易，而是通过对冲结束，这在一定程度上提高了期货市场的流动性。

　　很多人分不清对冲和套利的区别，小编来给大家介绍区分一下。市场上的对冲手段和套利手段，主要区别如下：

　　1、虽然两者都属于市场上买卖不良的交易行为，但套利在一定条件下也是对冲，这也说明对冲的范围更大。

　　2、对于套利而言，它更多的是从事纠正市场上的一些内部错误和不合理，最终使其回到正确的轨道。一般来说套利也需要双方品种的高相关性，即可以一起涨跌，投资者赚取相对利润。

　　3、如上所诉套利是一种逆势交易，对冲则是顺势交易。它不注重品种之间的相关性，更注重波动的强弱。

　　4、套利是一种积极利用机制捕捉利润的机会，对冲更多的是为了控制风险，但是他们最终的结果是为了获得利润。

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对冲基金和私募基金的区别是什么，对冲基金如何套利，对冲基金套利的基本手段有哪些？对冲基金是投资基金的一种形式，属于免责市场(exempt market)产品。意为“风险对冲过的基金”，对冲基金名为基金，实际与互惠基金安全、收益、增值的投资理念有本质区别。下面中金网小编就给大家介绍一下相关知识。

对冲基金和私募基金的区别：

私募基金

私募基金为私下向特定投资人募集的基金。私募基金具有人数限制、公开信息较少，以及不得向大众宣传等特点，因此一般人较不易亲近。由于私募基金垄罩在神秘的面纱之下，也被市场昵称为“地下基金”。

虽然相对于公募基金，只有特定人士能参与私募基金投资，但由于私募基金具有人数限制，且不需时时披露信息，因此能针对其投资人量身订作投资策略，操作上较公募基金灵活，市面上有许多对冲基金就是以私募方式进行。

投资大众常将私募基金与私募股权投资混淆，私募股权投资的英文别名Private Equity Fund(PE)也常被通用在私募基金上。根据和讯网，全国人大财经委副主任委员吴晓灵曾表示，“私募基金本身所规定的、所定义的是一种钱的募集方式，是通过向特定的少数人来募集资金这样一种方式，而我们平常所讲的私募证券投资基金、私募股权投资基金所描述的是把钱募集来了以后它的投向、资金的运用方向，本级是募集的方式，第二级是投资的方向，第三级是投资的风格。比如说私募证券投资基金其中有一种投资风格比较激进的就是对冲基金，所以私募证券投资基金涵盖着对冲基金，但不一定所有的证券投资基金都是对冲基金。”

对冲基金

对冲基金常被人贯以“多头/空头股票对冲”，点出了对冲基金强调买空与卖空股票的投资策略，而每只对冲基金又会采用适合其自身情况的独特策略。其投资标的包括股票、债券与大宗商品类，尤其偏好投资高收益率的衍生性金融产品与问题债券(Distressed Debt)。

由于一般共同基金规定不能卖空，对冲基金的创始目的为藉由作空对冲市场下跌风险。但演变至今，对冲基金的操作模式已与其立意大相雷霆，反而是以追求最大报酬为目的，多采用卖空的手段与衍生性金融产品进行交易以增加而非减少风险。

对冲基金多为开放式基金，并常会以私募的方式进行募集。相对于其他类型基金，对冲基金的流动性较低，且常会要求投资者在一定期间内不得任意赎回。对冲基金的基金规模可达数十亿美元，在杠杆作用下的基金总资产则更高。

对一般投资人来说，对冲基金的投资门槛较高，虽然近年来有下降的趋势，但相较于其他类型基金仍然偏高。此外，法令对冲基金的规范一般较为松散，也允许基金经理人采用其它共同基金不能使用的交易手法，因此对冲基金一向被视为是一种只向专业投资人或富裕阶层等开放的投资工具，而对冲基金投资人也多具有较大的风险承受度与作空的偏好。在美国，法令规定必须要达到一定投资金额与累积一定投资经历才能申购对冲基金。

对冲基金与其他类型基金一样需要支付基金管理公司管理费，除此之外，对冲基金还会加收一项表现费(奖励费)，典型的情况是管理费占基金年净资产的2%，而表现费则占基金净收益的20%。

总的来说，对冲基金可以说是比较激进的一种私募基金。对冲基金的投资回报也要比普通的私募基金高的多，但是也要承担更高的风险。投资者不能盲目追求高回报而选择超出自己风险承担能力的投资方式。

对冲基金套利的基本手段：

(一)长短仓，即同时买入及沽空股票，可以是净长仓或净短仓

(二)市场中性，即同时买入股价偏低及沽出股价偏高的股票

(三)可换股套戥，即买入价格偏低的可换股债券，同时沽空正股，反之亦然

(四)环球宏观，即由上至下分析各地经济金融体系，按政经事件及主要趋势买卖

(五)管理期货，即持有各种衍生工具长短仓。

一些常用的对冲基金套利策略简介如下：

可转债套利。可转债，即在一定条件下可转换为普通股的债券，其内含价值包括两部分，一部分是其债券价值，一部分是其可转换为普通股的买入期权价值。当一张可转债发行时，其票面值、票面利率、债券到期期限、转换率都已确定，影响可转债价值的不确定因素只有其可转换股票的股价、股价波动率及无风险利率这三个因素，而其中对可转债价值影响最大的是其可转换股票的股价。

当可转债价格被市场低估时，由于影响其价值最大的因素是其可转换股票的股价，对冲基金采用“买多可转债/卖空其对应股票”的策略可获得风险很低的与股价变动无关的稳定回报。该策略的关键是找出可转债与股票二者价格的相关系数，该系数Delta可表示为“可转债价格变动/(股价变动*转换率)”，即股价每变动1元，可转债价格相应变动。

对冲基金套利，通常都是针对一种标的物进行的，比如汇率、利率、可转让债券、购并及重组过程的企业。通过一些列交易手段来获取价差，从而获得收入。对冲基金套利的实质是资本之间的博弈。

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