那些经历了时间沉淀的经典，自有它们存在的原因，值得反复品读，K线图就是其中之一。

在日本江户时期，一个叫本间宗久的人开始用蜡烛图来记录、分析稻米交易行情，赚取了巨额财富。这位比乾隆皇帝早出生了12年的米商，把他的交易心得写在《三猿金泉录》里，后人以本间宗久的出生地酒田为名，称为《酒田战法》。

1989年12月，美国人史蒂夫·尼森把蜡烛图引入美国，称为“K线图”，从此风靡西方金融界。从本间宗久发明蜡烛图到现在，已经过去了200多年。

我希望你看完这篇文章，能学到一些东西。然后再统统都忘记，最终能以不同的方式去思考。

技术分析是做什么用的，难道不是用来预测走势的？这是很多人的想法。看下图这个例子：

一根大阳线释放出强烈的多头信号。如果根据K线释放的多头信号，就认为后市能涨、就可以买入，很容易掉进诱多陷阱。技术分析的真正意义，是用来发现盘面事实的。专业交易者，会根据盘面事实做出对应的策略，而不是用来预测后市的走势。学习K线之前，需要谨记这三点：

多头信号不等于后市看涨；

后市看涨不等于合适的买点；

合适的买点不等于稳健获利。

K线图受欢迎，是因为它简洁、直观、完整、透彻地反映了盘面信息。

与最原始的交易信息，例如交割单、分时图相比，它更直观。

与K线图的前辈，例如线段图、锚形图相比，它更简洁。

与均线、MACD、布林线等指标相比，它更完整。因为大多数指标只计算收盘价，并且对这些价格做了各种统计分析，遗失了原始信息。而K线图则忠实、完整地记录了开盘价、收盘价、最高价、最低价四个价格。

单根K线的种类，按照颜色、实体大小、上下影线的长度等等排列组合，可以有30多种不同的K线。

1，看K线颜色：分为阳线、阴线；

2，看实体大小：分为四种

实体幅度小于1%，一般称为十字线；

实体幅度在1~3%，一般称为小阴线、小阳线；

实体幅度在3~7%，一般称为中阴线、中阳线；

实体幅度大于7%，一般称为大阴线、大阳线。

3，看影线长短

没有上影线：光头，例如光头阳线；

没有下影线：光脚，例如光脚阳线；

影线长度大于实体2倍的，单独说明，例如带长上影线的阳线。

这些30多种K线只要知道即可，不必硬背，实战中自会熟能生巧。需要牢记的是研判单根K线的三个步骤：

首先看K线颜色，阴线揭示了下跌的事实，阳线揭示了上涨的事实；

第二看K线实体大小，实体大小揭示涨跌的力度的事实。如果实体太小，则颜色（阴线、阳线）的意义减弱。

第三看K线的影线长短。影线长短揭示压力、支撑的强弱力度。

十字线的开盘价与收盘价几乎相等，实体非常小，按照上下影线的不同位置，又分为长腿十字线、墓碑十字线、蜻蜓十字线等。

十字线揭示了多空力量均衡的事实。一般来说，在十字线之后容易出现变盘，改变之前的趋势方向。

如果十字线出现在一段上涨行情，则揭示了上涨力度减弱的事实；如果十字线出现在一段下跌行情，则揭示了下跌力度减弱的事实；

如果十字线出现在横盘趋势中，或者在同一价位附近连续多个十字线，那么十字线不能提供趋势变化的信号。

同样形态的K线，出现在不同的位置，揭示了不同的事实。其中的关键就是趋势。

锤子线和上吊线在形态上看起来很像：

实体很短，下影线很长，一般来说下影线是实体的2倍以上；

没有上影线，或者上影线非常短；

可以是阴线，也可以是阳线，实体颜色意义不大；

出现在清晰的下跌趋势，叫“锤子线”，意思是“夯实市场底部”，是下跌趋势即将结束的信号；

出现在清晰的上涨趋势，叫“上吊线”，名字不吉利，是上涨趋势即将结束的信号。

把锤子线的形态上下颠倒，就是倒锤子线。和锤子线一样，是下跌即将结束的信号。

把上吊线的形态上下颠倒，就是流星。和上吊线一样，是上涨即将结束的信号。

有人把流星叫作“倒锤子线”，也有叫成“射击之星的”。

前者错得离谱。锤子线、倒锤子线一定出现在下跌趋势，是夯实市场底部的含义。而流星出现在上涨趋势，意思是“来自天上的麻烦”。K线所处的位置不同，揭示的市场含义也不同。

后者是翻译错误，日文的流星翻译成英文是shooting star，再翻译成中文的射击之星，丢失了原名字里的下跌含义。

吞没形态，也叫抱线形态，是主要的趋势反转信号，揭示市场结束了之前的运动方向，向相反方向运行。有三条判别标准：

市场处于清晰的上涨或者下跌趋势；

吞没形态由两根K线组成，第二根K线的实体必须覆盖第一根K线的实体；

两根K线颜色相反。在看涨吞没形态中，第一根是阴线、第二根是阳线。在看跌吞没形态中，第一根是阳线，第二根是阴线。例外的情况：如果第一根K线实体非常小，则第一根K线是阴线、阳线都可以。

阳包阴、阴包阳和吞没形态看上去很像，实际不一样。

吞没形态一定出现在清晰的上涨、下跌趋势。而阳包阴、阴包阳则可以出现在任意趋势中。

由于在形态定义中考虑了趋势，所以吞没形态对趋势的判别更有实战意义。

孕线形态是次要的趋势反转形态，揭示的趋势反转强度比吞没形态弱。它也是两根K线组成，从形态上看，其实就是把吞没形态的两根K线左右互换。有三条判别标准：

市场处于清晰的上涨或者下跌趋势；

孕线形态由两根K线组成，第一根K线的实体必须覆盖第二根K线的实体；

两根K线颜色相反。在看涨孕线形态中，第一根是阴线，第二根是阳线。在看跌孕线形态中，第一根是阳线，第二根是阴线。例外的情况：如果第二根K线实体很小，则阴线阳线都可以。

如果第二根K线是十字线，习惯上把它叫做十字孕线。

乌云盖顶，也叫乌云线，属于顶部趋势反转形态。揭示上涨结束，下跌开始的事实。三条判别标准：

市场处于清晰的上涨趋势；

由两根K线组成，第一根是实体比较大的阳线，第二根是实体比较大的阴线；

阴线的开盘价高于第一根K线的收盘价，也就是超过了第一根K线的实体。

刺透形态，也叫斩回线，近似于把乌云盖顶上下颠倒，属于底部的趋势反转形态。判别标准：

市场处于清晰的下跌趋势；

由两根K线组成，第一根是实体比较大的阴线，第二根是实体比较大的阳线；

阳线线的开盘价低于第一根K线的最低价，也就是低于第一根K线下影线的底部；

阳线实体刺入阴线越多，看涨力度越强烈。理想情况下，阳线的收盘价高于阴线实体的二分之一。

两根颜色相反的K线的收盘价相等时，就形成反击线，也叫做约会线。

看涨反击线判别：

市场处于清晰的下跌趋势；

两根K线组成，第一根是阴线，第二根是阳线，且收盘价相等；

第二根K线的实体越大，看涨力度越强。

看跌反击线判别：

市场处于清晰的上涨趋势；

两根K线组成，第一根是阳线，第二根是阴线，且收盘价相等；

第二根K线的实体越大，看跌力度越强。

捉腰带线名字来自于日本相扑运动的一个术语，意思是“抓着对手的腰带，将他推出圈外”。捉腰带线分为看涨捉腰带线和看跌捉腰带线两种。

看涨捉腰带线的判别标准：

市场处于清晰的下跌趋势；

由一根实体较大的阳线构成；

开盘价就是最低价，没有下影线，或者下影线很短。

看跌捉腰带线的判别标准：

市场处于清晰的上涨趋势；

由一根实体较大的阴线构成；

开盘价就是最高价，没有上影线，或者上影线很短。

启明星与黄昏星

启明星与黄昏星由三根K线组成的趋势反转形态。顾名思义，启明星揭示了从下跌到上涨的趋势反转信号，黄昏星揭示了从上涨到下跌的趋势反转信号。

启明星的判别标准：

出现在清晰的下跌趋势，由三根K线组成；

第一根阴线，第三根阳线；

中间的K线实体较小，可以是阴线也可以是阳线，如果中间K线是十字线，习惯上叫作十字启明星；

标准的启明星有两个跳空缺口。

实战中，第二个缺口并不常见。第三根K线的实体越大、成交量越大，则看涨力度越大。第二根K线是十字线时，一般称为十字启明星。

黄昏星的判别标准：

出现在清晰的上涨趋势，由三根K线组成；

第一根阳线，第三根阴线；

中间的K线实体较小，可以是阴线也可以是阳线，如果中间K线是十字线，习惯上叫作十字黄昏星；

标准的黄昏星有两个跳空缺口。

黄昏星与启明星形态中蕴涵了一个非常实用的思维过程。三根K线的形态，依次代表了对当前趋势的确认、对趋势变化的预警、对趋势变化的确认三个步骤。这个思维过程比形态本身的实战指导意义更大，值得举一反三、勤加思考练习。

三只乌鸦

三只乌鸦也叫三翅乌鸦、三飞乌鸦，“好事不出门，坏事长翅膀”，三只乌鸦是看跌的趋势反转信号。

三只乌鸦形态的判别标准：

出现在清晰的上涨趋势；

由三根连续的、实体比较大的阴线组成；

没有下影线，或者下影线很短；

标准的三只乌鸦，每根阴线的开盘价都在前一K线实体内（没有缺口）。

三只乌鸦一般用于中长线趋势的研判，很少用于短线研判。

平头顶部形态和平头底部形态

在上涨趋势中，两根最高点几乎相等的K线，组成平头顶部形态。给出了上涨力度减弱的信号。通常来说，平头顶部形态会和其他形态结合出现。例如：

在下跌趋势中，两根最低点几乎相等的K线，组成平头底部形态。给出了下跌力度减弱的信号。平头底部形态也会和其他形态结合出现。例如：

以上是K线的常用形态，适合新手入门学习，也适合老手反复温习。新手看价、老手看形、大师会意。这类经典，即使在实战多年之后再回头看，总能有新的领悟。

最后，谨记两点：

第一，尽管相比多数技术分析方法来说，K线图简洁、完整、透彻，但它仍然只揭示了部分市场信息。比如成交量、股票的基本面等，都是K线图无法涵盖的。实战中需要结合其他方法综合使用。

第二，技术分析的真正意义，是帮助你尽可能完整地发现盘面事实，而不是去做预测。

我是职业投资人康康，欢迎关注。

K线图是进行各种技术分析最基础的图表，K线类的研究是侧重若干天的K线组合情况，如二根、三根或者更多的K线组合来推测证券市场多空双方力量的对比，进而判断证券市场多空力量谁占优势，是暂时的，还是阶段性的。

一般来说，我们可以从K线的形态判断出交易时间内的多、空情况。所谓看“多”，就是看“涨”的意思，所谓看“空”，就是看“跌”的意思。在交易市场中，“多”、“空”双方就象势均力敌的两支军队，他们总是在寻找机会把对方逼退(而非消灭)。所以，在分析“多”、“空”双方局势时，多想一下军队的作战法，即可以明白其原理。无数的K线组成了一幅连续的K线分析图，但每根K线都有其自身的含义。

K线的48种类型分为阳线24种和阴线24种，两者在形态上差不多，只是一为阳一为阴。阳线主要分为小阳线、中阳线、大阳线和阳十字星。

这四种类型根据阳线实体的大小和上下影线长短的不同每种又分为六种不同情形。阳线实体越大表示买盘越强，一般后市会涨。下影线越长说明买盘越强，后市一般会涨，上影线越长说明卖盘越强，后市一般会跌。具体如下表：

阴线主要分为小阴线、中阴线、大阴线和阴十字星。这四种类型根据阴线实体的大小和上下影线长短的不同每种也同样分为六种不同情形。阴线的实体越大，表示卖盘越强，一般后市会跌。下影线越长说明买盘越强，后市一般会涨，上影线越长说明卖盘越强，后市一般会跌。具体如下表：

8种基本K线组合形态：

【1】顶部穿头破脚，遇见快跑快跑，如若视而不见，套你没完没了

1、在上升途中出现特别是高价区;

2、由两跟K线组成，第二根K线为中阴线或长阴线;3、第二根阴线实体把第一根K线实体完全包容，上下影线不算。是股价见顶回落的信号，实体长度相差越大，下跌信号就越强烈。

【2】顶部吊颈线，常常不出现，偶尔一露面，就是绞刑线

1、在高价区出现;

2、K线实体很小，无上影线，变化图形可以有很短的上影线;

3、下影线很长，通常是K线实体的2倍以上，下影线越长转势信号越强烈;

4、吊颈线可阴可阳，如果以阴线形式出现吊颈线，跌势比阳线猛烈。

【3】乌云盖顶狂风吹，乌云压城城欲催，暴雨倾盆往下落，K 线形态根根黑

1、高价区出现;

2、有两根K线组成;

3、第一根K线为中阳线或大阳线;

4、第二根K线跳空高开低走低收，收出一跟中阴线或大阴线;

5、阴线的实体必须深入到 第一根阳线实体的1/2以上。深入越多转势信号越强烈。否则只能说是一般的乌云盖顶，未必见顶，也就说第二跟阴线实体没深入到第一根阴线实体的1/2以 上，这种一般的是洗盘的K线形态，顶部乌云盖顶出现，预示股价上升势头已尽，跌势将开始。

【4】倾盆大雨太毒辣，下跌趋势人人怕，坚守阵地抗不住，离场出局是佳话

1、高价区出现;2、有两根K线组成;3、第一根K线为中阳线或大阳线;4、第二根K为低开低走低收的中阴或大阴线。收盘价比前一天阳线开盘价要低。顶部倾盆大雨杀伤力要大于乌云盖顶，特别是成交量如果同时急剧放大，跌势更加猛烈。

【5】顶部螺旋桨，高空隆隆响，随风飘落去，落地把你绑

1、上升途中出现;

2、K线实体很小，可阴可阳;

3、上下影线很长且基本等长，很像飞机上的螺旋桨，且顶部出现，所以叫顶部螺旋桨。顶部螺旋桨是转势信号，特别是有一段大涨幅后出现，下跌信号更加明确。

【6】双飞乌鸦空中叫，顶部转势不祥兆，成交放大量确定，下跌信号很可靠

1、上升途中出现，由三根K线构成;

2、第一根阴线的实体部分与上一根阳线实体形成一段小缺口，构成起飞的形壮，且出现高开低走，但收盘价高于前面阳线收盘价，这实际是个假阴线。变化图形阴线实体和阳线实体之间可以不留有缺口。

3.第2根阴线也是高开低走，且把第一根阴线完全吞并了，注意是阴线实体的 包容，不包括上下影线。变化图形，第二根阴线实体并不是一定高开;

4、第二跟阴线实体可长可短，如下穿到前面阳线实体1/2处，则转化成黄昏之星变化图形。由此可知二根高开低走的阴线，好象两只乌鸦在空中盘旋，所以定义为双飞乌鸦。很少出现，变化图形出现比较多，一旦出现，做多力量严重不足，跌势将开 始。

【7】三只乌鸦天上飞，高开低走个个黑，手中筹码赶快抛，资金见长牛不吹

1、上升途中出现，特别是急升过程中出现较多;

2.由三根K线组成;

3.三根K线均为跳空高开低收成中阴线或大阴线，三只乌鸦又叫暴跌三杰。三根阴线实体之间没有缺口，如果存在一个或二个缺口则为下跌三连阴。高价区出现三只乌鸦，说明上挡卖压十分沉重，多方每次高开，均被空方打压下去，已经失去上升动力。

【8】顶部射击之星，手中筹码快清，股价飞流直下，叫人胆战心惊

1、在高价区出现;

2、由一根K线构成;

3、K线实体很小，可阴可阳;

4、上影线很长，通常是K线实体的两倍以上。所以叫射击之星又叫扫帚星;

5、无下影线，变化图形可以有很短的下影线;

6、射击之星如出现在低价区，我们叫锤头线。

投资的窍门就是巧方法+笨功夫

巧方法是指方法论体系，让你事半功倍，做到高效聪明的整合信息碎片形成完整认识;笨功夫，就是踏踏实实花时间花精力一点点去阅读、 搜集和积累。市场里80%的人被笨功夫这层就淘汰了，基本失去超额收益的入围资格。剩下的又有一半儿被巧方法挡住了，原地打转收益与付出无法匹配。所以相当赢家，既要甘于“笨”又要善于“巧”。

相比世界上的很多东西来说，人性都算是相当可靠的。遗憾的是，人性恶的那部分，总是更可靠一些。

巴菲特用指数基金与对冲基金的10年PK，证明了对普通人来说最好的长期投资途径就是指数基金。但是然并卵，这个结果有一个非常高的壁垒就是你必须承认自己是“普通人”，这对每一个来到股市的玩家都是很难接受的前提(包括我自己)。这个游戏最讽刺的一点在于，赚那些最自命不凡的普通人的钱是让我们自己从普通人里脱引而出的最好的办法。

巴菲特最可怕的就是永远在学习进化，中国的“巴式投资总结(不碰科技只买消费)”被某些人奉为圣经，可人家转眼就重仓了苹果和航空公司。看看巴菲特这一生的投资进化，从早年间看图玩技术，到最纯正的格雷厄姆捡烟头，再到创立新的商业模式并融合了芒格的伟大公司论，到快90了还有改变自己的能力，就这点都足以封神称圣了。

芒格曾说“长期持有的收益约等于公司的ROE”。但这并不简单。长期持有会熨平阶段波动，最终其收益取决于公司的ROE。但这个ROE锚定在哪儿是个问题。其应该是各个周期跌宕后或者从增长期到均衡期的均值。所以用当前或者最近区间的ROE来衡量长期持有收益肯定是错的。也正因为如此，弱周期以及均衡期后ROE依然可保持中高水平的，获得估值溢价就显得合理了。

当每一个人都投入股市，就再也找不到更多的买盘力道，能将市场推得更高。

人性根本不会改变，而左右股票市场最后的力量，正是人性。

如果这一辈子我在交易中最后没有成功，并不是我没有这个能力，而是我自己不想成功。因为我已经知道了在市场中赢钱的办法：只要我有足够的耐心等待，只在市场的走势符合我的经验和理论，只在我有把握的范围内才行动，我就能赚到钱。而且，那样的机会早晚会出现的。如果我的投机事业最终失败了，肯定是因为我违背了自己的交易方法和经验教训，做了大量我自己也认为是错误的交易。例如，被市场走势诱惑追涨杀跌，无法控制自己贪婪的交易欲望，逆势交易，等等。

投机者笃信的东西 —— 那些高明的投机理论、交易策略和风险控制措施，是能够自动地制约投机者的行动的，能够帮助人走向成功的。但是，包括我在内，大多数投机者没有意识到，人的本质中有理性的一面，也有非理性的方面，后者常常会无意中阻止他完全理性地行动和决策，使他背离成功的目标。所以，最终，这些非常有价值的东西并不能够帮助大多数人远离失败。

利弗莫尔常说：每次违背自己的守则，他一定赔钱;遵循守则，就一定赚钱。他投入无数的心力，分析市场和研究投机理论。生活上，则律己甚严，要求时时都能有登峰造极的表现。他犯过大部分人在市场都会犯的所有错误，但是他不但从中学习，更埋首阅读报价行情和研究市场，持续不断学习更多的知识。

多年来，他常被引用的一句名言是：”口袋变了，股票变了，华尔街却从来没变，因为人性没变。“这句话点出了心理因素在市场上的重要性。他相信，由于希望、恐惧、贪婪和无知，人在市场中的行为和反应方式始终如一。这是无数的股票型态一再重复出现的原因。

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