A股心电图玩得很溜——上周五4000多家跌，本周一4000多家涨（最高）；周二4000多家跌；周三4000多家涨（最高）；周四4000多家跌，这周五呢……现在，比拼的就是忍耐力！

立讯有限于2019年3月8日通过深圳证券交易所大宗交易系统减持公司无限售条件流通股36218500股，占上市公司总股本的0.8802%。

【投资要点】

全面注册制发行技术层面的准备也在“加速跑”。沪深交易所将于3月18日开展全面注册制发行通关测试及交易业务全网测试。此次测试完成后，沪深两市全面注册制的发行业务相关技术系统正式上线，3月20日起，可以根据业务安排启动全面注册制的网上发行业务。

“后续抛压可能会存在。除了此次减持对手方的潜在抛压外，其他投资者因此产生的连锁反应，导致的新增抛压也是一个因素。”有私募人士称。

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立讯精密7月22日晚间公告称，立讯有限及王来胜7月 22日减持资金，拟主要用于偿还立讯有限银行借款及支持立讯精密相关资金需求。

立讯精密（002475）主营业务：生产经营连接线、连接器、声学、无线充电、马达及天线等零组件、模组与配件类产品,产品广泛应用于电脑及周边、消费电子、通讯、汽车及医疗等领域。公司董事长为王来春。

笔者以为，从我国整体利率环境、商业银行资产负债结构等综合来看，不会出现银行股危机。

以下为郑希所任职基金的部分重仓股调仓案例：

新时代证券电子行业分析师吴吉森表示，展望未来，5G 和 AI 技术进步的推动下，消费电子、IoT 品以及相关零部件的发展仍值得期待；通讯技术正在从4G走向5G的变革中，小型化趋势愈加明显；汽车电子正在朝着智能驾驶、车联网等方向发展。面对诸多这样的发展趋势，立讯精密内生外延双管齐下前瞻布局，从零部件、模块再到系统方案均已完成系统搭建和相关核心产品的布局，围绕着这些布局，上市公司三大主营业务有望保持高速发展。

前述了解果链的业内人士认为，消费电子需求疲软，汽车业务或是立讯能否完成业绩指标的关键。

地方国资控股上市公司：北汽蓝谷、潞安环能、北方稀土、上海电气、申通地铁、华光环能、联环药业、杭氧股份、皖维高新、合力股份、片仔癀、黑猫股份、华鲁恒升、新风光、浪潮信息、华菱线缆、风华高科、白云机场、贵绳股份、锡业股份、大连重工、中红医疗。

不过从历史数据来看，大股东此前的几次减持后，立讯精密股价均录得不小的涨幅。

本期编辑 黎雨桐 实习生 罗新雨

东方财富证券股份有限公司周旭辉近期对立讯精密进行研究并发布了研究报告《2022年三季报点评：逆势体现核心能力，潜力业务卡位领先》，本报告对立讯精密给出买入评级，认为其目标价位为46.00元，当前股价为28.5元，预期上涨幅度为61.4%。

三季报符合预期。公司公告前三季度实现营业收入1452.52亿元，同比增长79%，实现归母净利润64亿元，同比增长36%，实现扣非归母净利润59.79亿元，同比增长50%。业绩符合此前预告。单三季度，实现收入632.91亿元，同比增长93%，实现归母净利润26.16亿元，同比增长63%，扣非归母净利润25.87亿元，同比增长76%。收入利润同比环比都呈现加速增长态势，其中收入增长主要来自消费电子、电脑互联产品及精密组件业务，体现了大客户下半年新品备货旺盛，公司份额和品类持续拓展。单季度毛利率略有下降至4.81%，成本增速超过营收增速主要是产品结构变化，我们判断主要是大客户手机组装业务占比提升所致。

全年业绩预告符合预期，逆势体现行业龙头优势。公司同时公告了全年业绩预告，预计2022年全年实现归母净利润95.45-98.99亿元，同比增长35%-40%，预计实现扣非归母净利润92.19-96.18亿元，同比增长53-60%。按照中值测算，单四季度预计归母净利润33.22亿元，同比增长40%，扣非归母净利润34.40亿元，同比增长70%。相比同行业公司四季度情况，体现了行业龙头优势。

预计公司2022/2023/2024年的营业收入分别为2048.92/2350.61/2734.81亿元，预计归母净利润分别为101.15/130.64/164.70亿元，对应EPS分别为1.42/1.84/2.32元，PE分别为19/14/11倍。未来我们看好公司多赛道的并行增长，将整体拉动公司业绩的提升，维持目标价46元，维持“买入”评级。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中银证券苏凌瑶研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达95.85%，其预测2022年度归属净利润为盈利108.36亿，根据现价换算的预测PE为18.51。

该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级19家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为51.79。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，立讯精密（002475）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标4.5星，好价格指标2.5星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

888币

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