9月1日消息，沪指早间开盘后维持震荡偏强走势，创业板指走势稍弱，乳业、白酒等大消费板块全线拉升，同时，保险、银行等金融股也集体拉升，个股跌多涨少。沪指早间冲高后有所回落，上证50盘中一度涨超1%，保险、银行等大金融板块拉升，乳业、白酒等消费股集体走高，煤炭、汽车、钢铁等板块均有所表现，个股涨跌互现。两市下跌个股略大于上涨家数，上午半天成交4810亿元。午间收盘沪指涨0.23%，深成指涨0.25%，创业板跌0.23%。

盘面上，煤炭、乳业、汽车块涨幅居前，房地产、科创次新、鸿蒙板块跌幅居前。

热点板块：

1、大消费

西部牧业、麦趣尔、皇台酒业、惠发食品、中央商场、人人乐、国芳集团等股活跃。

消息面上，20家A股上市白酒公司上半年营收合计达2154.35亿元，占食品饮料行业总营收的比重达40.3%；净利润837.05亿元，占行业净利润超七成。

2、煤炭

陕西黑猫、兖矿能源、潞安环能、平煤股份等多股跟涨。

消息面上，稳增长政策有望在下半年发挥效力，尤其是在施工旺季的金九银十月份。7月底重磅会议反映政策层面稳增长意图超预期，本周多部门推动落实首套房“认房不认贷”，推动房产利率调整，后续有望对地产新开工带来边际改善，利多黑色产业链。

消息面：

1、中央气象台9月1日10时继续发布暴雨黄色预警预计，9月1日14时至2日14时，福建南部、广东东部和中南部以及云南西部、四川南部等地部分地区有大到暴雨，其中，广东南部部分地区有大暴雨，沿海局地有特大暴雨（250~300毫米）；上述部分地区伴有短时强降水（最大小时降雨量30~50毫米，局地可超过60毫米），局地有雷暴大风等强对流天气。

2、荷兰最新芯片出口管制措施今天生效，ASML确认，目前ASML已向荷兰政府提出TWINSCAN NXT：2000i及后续推出的浸润式光刻系统的出口许可证申请。“荷兰政府也已经颁发了我们截至9月1日所需的许可证，允许ASML今年继续发运TWINSCAN NXT：2000i及后续推出的浸润式光刻系统。”ASML表示，在新的出口管制条例下，今年年底前ASML仍然能够履行与客户签订的合同，发运这些光刻设备。

3、据深圳应急管理局消息，根据气象、水文、海洋部门预测，超强台风“苏拉”将于9月1日夜间在深圳市或附近登陆，预计9月1日下午起对深圳市造成严重风雨影响。为做好超强台风防御工作，经市委、市政府研究决定，深圳市于2023年9月1日12时起在全市启动防台风和防汛一级应急响应。9月1日下午在全市范围内实行“五停”，其中16时起停工、停业、停市，19时起停运，31日下午已开始停课。

4、根据中期协最新发布的2023年8月全国期货市场交易情况，今年8月份我国期货市场成交量和成交额环比保持增长态势，并延续7月份以来的良好势头，相比7月分别增长15.38%和18.92%，主要体现在能源化工、有色贵金属、黑色建材、生鲜软商品和饲料养殖这五大板块的活跃品种上。

5、中国上市公司协会官微消息，截至8月31日，除已公告拟延迟披露和退市公司外，我国境内股票市场共5206家上市公司披露2023年半年度报告。2023年上半年，境内股票市场上市公司共实现营业收入35.39万亿元，同比增长1.61%；实现净利润3.19万亿元，同比下降3.38%。营收、净利润两核心指标增速放缓，增速差趋于收敛。有294家公司同比上年实现扭亏，近四成公司实现营收、净利双增长。

机构观点：

巨丰投顾认为，政策的调整和优化，将有利于降低居民首付成本，更好满足刚性和改善性住房需求。同时，也有助于稳定房地产市场，促进经济的平稳发展，提振股市向好。众所周知，房地产市场是国内经济的主要支柱，下行趋势以来，对经济影响和拖累持续。尽管我们经济去年四季度迎来复苏，但房地产市场的持续低迷，还是给复苏造成很大的压力，叠加房地产市场风险频繁，影响持续发酵。而今，随着房地产各项政策的持续释放以及重磅政策的落地，预计销售有望逐步企稳回升，在有效解决和化解房地产整体问题的同时，促进行业的平稳发展，缓解对经济复苏的拖累。当然，经济复苏得到提振，甚至迎来加速，对于股市的提振也是不言而喻的。

因此，随着各种利好政策的持续发力，有望对于房地产多方问题带来缓解，也有利于行业的平稳发展，进而带动实体市场景气度的回升。落脚到A股上，房地产板块当前估值低位，再融资松绑等多项政策的持续加持之下，板块或具有一定的配置价值。不过，考虑到需求以及整个行业逻辑的生变，我们更看好板块的阶段性行情，尤其是一些土地储备优势的国企房企以及重回稳健发展的优质民企龙头公司。

金融界基金09月02日讯 富国兴泉回报12个月持有期混合型证券投资基金（简称：富国兴泉回报12个月持有期混合C，代码009783）08月31日净值下跌2.07%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.8901元，累计净值为0.8901元。

富国兴泉回报12个月持有期混合C基金成立以来收益-10.99%，今年以来收益-11.56%，近一月收益-1.94%，近一年收益-23.21%。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为易智泉，自2020年08月20日管理该基金，任职期内收益-10.45%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有陕西煤业（持仓比例5.78%）、西藏珠峰（持仓比例5.00%）、兖矿能源（持仓比例4.06%）、神火股份（持仓比例3.81%）、明泰铝业（持仓比例2.94%）、中国神华（持仓比例2.94%）、华能水电（持仓比例2.91%）、广汇能源（持仓比例2.89%）、潞安环能（持仓比例2.62%）、中材科技（持仓比例2.35%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

今年以来，股市大幅下跌，二季度虽有反弹，但主要是少数行业的表现较强，权重板块仍然低迷。

国内方面，在严格防疫和收缩房地产两大政策之下，房地产部门信用显著收缩，就业与消费持续走弱，经济总需求出现超预期的低迷。国外意外发生的俄乌冲突和美联储缩表预期，导致全球资本的风险偏好收缩，股市下跌。从长周期来看，自2020年疫情之后的大放水推动了持续近三年的大牛市趋于结束，权益资产的估值扩张期已经结束，股票市场中短期出现调整符合投资逻辑。金融体系的流动性充裕与房地产部门的信用收缩同样显著，各产业部门经营情况分化，服务业、房地产和建筑等部门景气低迷或持续下行，而与新能源相关的制造业景气度持续超预期，但是新能源产业的高景气依赖于外需，取决于欧美双碳推进力度，并且越来越受到国际政治博弈的影响。上半年，本组合保持中高水平仓位，结构上与同业保持一定差异，为了防范可能的系统性下跌，重点配置基本面强劲、估值合理或处于低估区间的上游资源类行业，以及部分优质的中游制造业标的，继续回避前两年过热的医疗、消费、半导体和新能源等热门板块。组合整体净值出现一定下跌，好于同业平均，主要原因是在有强烈倾向性的宏观政策下，市场风险偏好产生畸变，不同板块、同一板块内不同规模的公司之间估值出现了巨大割裂，主流资金只敢跟随政策和趋势下注，真正以长期合理价值为股票定价者少之又少，一些优质股票价格与价值的偏离度史无前例，超出了管理人的预期。管理人认为市场对于预期与现实的认知存在较大的误差，目前的估值割裂在未来将出现修复。

报告期内基金的业绩表现

截至2022年6月30日，本基金份额净值A级为0.9424元，C级为0.9336元；份额累计净值A级为0.9424元，C级为0.9336元；本报告期，本基金份额净值增长率A级为-7.01%，C级为-7.24%，同期业绩比较基准收益率A级为-4.32%，C级为-4.32%

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

以碳中和为目标的能源转型是当今世界最大的事件之一，对全球经济结构和产业版图的改变深刻而长久，推动中国制造业进一步强化竞争优势。全球经济对中国制造业的依赖越来越深，反过来，中国制造业对海外需求的依赖也越来越深。虽然近些年出现了逆全球化的声音和一些脱钩动作，但是目前来看仍不足以改变中国制造业与全球需求的深度绑定关系。伴随着这种绑定越来越演化为耦合关系，地缘政治冲突和国际关系中的经济矛盾也越来越突显，因此对于国内制造业景气的展望，不仅需要以全球经济繁荣为预设前提，也将不得不考虑到国际关系的变化，而后者超出了经典的投资分析框架，我们难以作出判断，但在投资中有必要考虑到潜在风险，预留一定的缓冲空间。

把视线投向国内经济，房地产行业仍将受到调控政策和实际需求走弱的双重压力，行业规模将继续下降，相关产业链面临20年来最大的一次产能出清，居民部门主动去杠杆仍在持续，近年来疫情反复导致第三产业大幅收缩，从业者就业压力较大，收入增长乏力，全民范围内财产和收入差距扩大，导致消费品行业呈现两极分化的局面。第二产业中，科技制造、新能源、电动车相关的产业链继续呈现高景气状态，背后的驱动力包括国产替代、海外需求高景气和欧美政府的大力扶持。基于中短期景气我们能发现一些细分领域的技术迭代机会。

一鲸落，万物生。房地产行业的放缓和软着陆，有利于释放巨大的金融资源，降低宏观金融风险，为中国经济转型升级创造有利的前提条件。目前阶段的一些困难，类似于一个肥胖患者减肥初期的痛苦，需要控制食物热量，不能随心所欲地吃碳水和甜食，还需要一定量的运动和出汗，坚持一段时间，最终身体中的“三高”都大幅降低，减脂增肌，最终将看到一个更健康、更有活力强健的身体。对经济的长期趋势和产业发展空间，我们抱以乐观看法。

由于实体融资处于放缓和收缩阶段，而货币总量仍以两位数增长，过剩流动性无处可去，大类资产比较，权益资产优于债券资产，也优于房产。由于景气投资和动量投资盛行，高景气的制造业股票涨幅较大，大部分已经透支了未来2-3年的业绩增长预期。目前，这类公司的估值存在明显的梯度分布，一部分公司被乐观者打上龙头标签，估值显著较高，而一些规模更小的公司则存在明显的估值折价。新能源相关制造业仍处于技术快速迭代的阶段，后进入者往往具有后发优势，先行者具有客户认证和规模优势，行业的产能处于高速扩张阶段，未来的竞争格局并不明朗，目前市场对它们的认知可能存在错判，对于股票投资而言，长期胜率并不高。

如果把视野拓宽，不难发现上游行业是扩张最慢的产业环节，过去多年缺乏资本投入，并且受到各种政策或技术限制，而下游产业则得到了大量金融资本的催肥，上下游产业间的供需形势形成逆转，上游获得了强大的议价权，相关公司内在价值产生了飞跃式的提升，市场的对此认知仍不充分。

本基金管理人一直坚持先求胜、后求战的观点，一直认为追逐泡沫、赚快钱是危险的行为。基金净值大起大落，将使得持有人的利益与管理人的利益分离，本管理人不认可这种风格。管理人将继续坚持以合理价格投资于长远价值的公司的原则，在市场的大幅波动中，坚持以产业研究和合理价值判断为基础，赚取优秀企业价值修复和内生成长的合理回报，摒弃从交易对手身上获取超额利润的动机，为持有人争取长期可持续的收益。（点击查看更多基金异动）

上一篇：杨百万炒股软和杨百万炒股

下一篇：百姓炒股秀视播单跟百姓炒股秀冠军