二者区别

爆仓是可用资金为0以下，强平部分持仓，释放部分持仓保证金后通常还有小部分剩余；穿仓的意思是将持仓全部平了可用资金还是负数。

出现爆仓或穿仓情况后，投资者需要将亏空补足，否则会面临法律追索。

简单理解：某投资者初始权益为1万元，开仓1手A品种所需保证金为3千元，持仓1手该

品种后可用资金为1万-3千=7千元。持仓后亏损1千元，则权益和可用资金均-1000元。

(实际交易中还会产生交易手续费，此处简化不计)

情景举例

某投资者初始总权益为10万元，A期货价格为5万元/吨，期货合约规定该期货1手5吨，则开仓一手A期货价格为5万元*5*10%=2.5万元，最大开仓手数为10万/2.5万=4手。由于该投资者强烈看涨（认为价格将上升)且忽视风险控制，全仓买入并持仓做多。

买入后A期货价格反向波动，下跌了5%,此时客户亏损=10万/10%*5%=5万。倘若此时客户止损平仓，释放持仓保证金后账户权益还剩余4万余（亏损5万+交易手续费)

当A期货价格反向波动15%，客户亏损为10%/10%*15%=15万，超出原始保证金的全部数额，这时就出现了穿仓。

期货公司的风险控制

从事件严重性和资产损失角度来说，穿仓都是大于爆仓的。期货公司的风险控制机制一般不会让客户的持仓进入穿仓的风险状况。

通常当客户权益只能满足交易所收取的保证金水平时（即触发了强平点)，期货公司就会向客户发出追保通知书，并且对客户账户和行情实施密切监控。

当客户风险状况继续恶化并且行情没有朝有利于客户持仓方向发展的迹象时，期货公司会在履行了必要的通知义务后实施强行平仓。

为什么还会穿仓？

在期货公司严格实行当日无负债结算制度的情况下，穿仓事件并不常见，但也时有所闻，原因是在行情剧烈波动的情况下，客户的特仓可能会被快速封在停板上无法交易。若次日在惯性作用下大幅跳空开盘而客户上日又是满仓，则可能出现穿仓事件。

个人角度的风险控制

最简单的风险控制就是控制仓位，切忌像股票交易一样高仓位运行，并且设置好止损价位，保留革命种子

与股票不同， 股指期货是期货合约， 买卖方向非常重要。 期货具有多头和空头两种头

寸， 交易上可以开仓和平仓， 平仓还分为平当日头寸和平往日头寸。

在股指期货交易中， 投资者买入股指期货合约后所持有的持仓叫多头持仓， 简称多头；

卖出股指期货合约后所持有的持仓叫空头持仓， 简称空头。

开仓也叫建仓， 是指投资者新买入或新卖出一定数量的股指期货合约。 如果投资者将

这份股指期货合约保留到最后交易日， 他就必须通过现金交割来了结这笔期货交易。

平仓， 是指期货投资者买入或者卖出与其所持股指期货合约的品种、 数量及交割月份

相同但交易方向相反的股指期货合约， 了结股指期货交易的行为。 投资者下达买卖指令时

一定要注明是开仓还是平仓。

开仓是从前没有， 现在新建， 平仓是过去有， 现在对冲， 盈利效果一样， 就是开仓占保证

金， 平仓收回保证金

开仓是你建仓， 无论是买还是卖， 平仓是你把前面买的卖掉， 把卖掉的再买入， 其中

的差额是你的持仓量

强调的是买入和卖出的方向

不是必须当天买卖， 看对方向可以保留

开平仓的盈利公式： 开仓低买入＋ 平仓高卖出

开仓高卖出＋ 平仓低买入

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