今天的故事，我们要先从一枚小小的邮票说起。

 

实丰文化于2019年4月25日披露年报，公司2018年实现营业总收入4亿，同比下降8.9%;实现归属于母公司所有者的净利润3196.8万，同比下降26.3%;每股收益为0.4元。报告期内，公司毛利率为23.1%，较上年降低3.7个百分点，净利率为8%，较上年降低1.9个百分点。

科迪乳业主要从事乳制品、乳饮料和饮料的研发、生产和销售以及配套的奶牛养殖、繁育和销售，属于食品制造业。科迪乳业（002770）近日发布2018年财报，公告显示，报告期内实现营收12.85亿元，同比增长3.74%;归属于上市公司股东的净利润1.29亿元，同比增长1.92%;基本每股收益为0.12元，同比增长0%。

三元股份属于乳制品制造行业，主要业务涉及加工乳制品、冷食冷饮、饮料、食品。据年报数据显示，三元股份2018年实现营业收入74.56亿元，同比增长21.8%，净利润1.8亿元，同比增长137.25%。此外，2019年第一季度实现营收19.43亿元，同比增长10.89%，净利润5278.96万元，同比增长48.6%。

邦宝益智是一家以研发、生产、销售益智玩具以及生产、销售精密非金属模具为主营业务的高新技术企业，旨在打造集研发、生产、销售及服务为一体的全品类塑胶教玩具提供商。邦宝益智最新发布2018年财报，公告显示，报告期内实现营收3.89亿元，同比增长17.58%;归属于上市公司股东的净利润4213.12万元。

贝因美初创于1992，贝因美婴童食品股份有限公司成立于1999年。2011年4月12日贝因美（002570）在深交所挂牌上市。公司以“亲子顾问，育儿专家”为品牌定位，主要从事婴幼儿食品的研发、生产和销售等业务。公司始终坚持将提升产品品质作为保持企业可持续发展的核心优势。贝因美建立、实施和不断完善生产质量管理体系，应用生产工艺与专业设备。

对此，恒大研究院院长任泽平在一篇题为《全面放开生育或已不远，你生吗？》的文章中指出，这意味着计划生育扶助从原本的地方事权为主变成中央和地方共同事权，未来有望提高计划生育补助保障标准和加大发放补贴的力度，给予二孩家庭更多补助倾斜。

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所以，考虑到人口结构对于经济社会发展的重要性，不光是呼吁全面二孩的配套政策加快出台，全面放开计划生育的呼声也越来越高。

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同时，有数据统计显示，相较而言，二孩小孩多来自于经济实力较强的家庭，其父母往往有着更高的婴幼儿消费意愿和消费能力。

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2018年8月6日，2019《己亥年》生肖邮票图案揭晓，再度由韩美林设计完成。其中一图名为“五福齐聚”，引起人们的极大关注。

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低于人们预期的，不仅仅是贝因美。

其实，在二级市场上，二胎概念股的走强已经持续了1个月。东方财富数据显示，3月16日以来的22个交易日中，二胎概念指数有15个交易日是上涨的，期间累计涨幅接近13％，而大盘指数则一直横盘震荡。数据显示，自3月16日以来，金发拉比累计上涨171％，悦心健康涨86％，高乐股份涨59％，新华锦涨40％，爱婴室涨31％。

作为二胎概念股的市值老大，知名乳企伊利股份在2017年表示，随着居民生活水平提高、食品消费升级加快以及“二孩”商机的逐步释放，国内乳品消费增速稳步回升。

爱婴室计划未来三年内，在深耕已入驻区域(新开120家门店)的同时，开拓广州市场 (新开10家门店)。公司表示，其正在进入渠道加速扩张期。

但是，回望过去的表现，二胎政策指数在单独二孩出台前到全面二孩出台前的3年里一路拉升，反而在全面二孩出台后开始了一路下跌的征程，成了A股一大“伪指数”。

公司近年来加快调整直营渠道，加大品牌推广和线上引流力度，借助终端门店、母婴网站、微信应用及行业杂志等渠道推广，与迪士尼旗下经典IP合作，有效扩大品牌在新生代父母中的影响力。

一直关注人口问题的携程董事长梁建章更是直言，“要想改变这一点，必须拿出真金白银，实行全球最大力度的鼓励生育政策。根据我们的分析，大部分低生育率国家将GDP的2%到5%用于鼓励生育。照此标准，中国至少要花2万亿来鼓励生育。”

公司辅助生殖医学项目于2019年初获得卫生主管部门批准后，开始为期一年的试运行，先期开展IUI业务，试运行期满，在获得卫生主管部门复审批复后将正式开展IVF业务。

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然而，该政策从2016年1月1日正式推行后，2017年全国二孩出生人数仅比2016年增加162万，一孩出生人数甚至比2016年减少249万，总和生育率并没有实现预期中的提升。

消亡的人口红利能否恢复？

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不少学者也建议全面放开生育。

看到央行刊发的上述工作论文后，回归券商没多久的东吴证券首席经济学家任泽平也出来发声了。4月15日上午，任泽平在微博发文称，未来不仅会放开三胎，四胎五胎未来可能给奖励。

民生证券：全面二胎政策渐近 四领域掘金

短期来看，人口出生率的增长会提高抚养比，将进一步削减人口红利，以至于有一种流行的说法是，“生娃后，开始消费降级”了。

在婴儿卫生用品领域，公司拥有“希望宝宝”、“天生明星”、“Mamamia”、“SunnyBaby”、“NANAKIA”等自有品牌，其中“希望宝宝”是“杭州市名牌产品”、“杭州市著名商标”。

生育意愿的影响因素非常复杂，并不简单取决于经济社会压力。从全球范围来看，生育率低下的国家和地区——包括很多西方国家，普遍出台了鼓励生育的政策，但从实际效果来看，这些鼓励政策对生育率的提升并不明显。

任泽平：未来不仅会放开三胎，四胎五胎未来可能给奖励

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