前言：1月9日，国新办就2020年春运形势和工作安排举行发布会。国家发改委副秘书长、新闻发言人赵辰昕介绍，全国ETC用户超过2亿，平均使用率超过70%。业内人士表示，中长期来看，ETC将成为必需品，预计2020年装机为0.8亿套。经过2019-2020年高速增长后，考虑ETC寿命为3-5年及每年车辆销售为2000-3000万辆，后续市场将逐步稳定在4000-5000万套/年左右。

【今日早评：沪指突破震荡箱体站上3100点 ，ETC概念异军突起】

上周（7月6日）证券时报·e公司曾撰文《你ETC了吗？！政策调整撬动百亿增量市场，这些个股将受益（附股）》，详细剖析了ETC行业现状、未来等，后续e公司将对ETC行业保持持续关注。

本文源自e公司官微

一般被政策支持的公司都会取得较好的业绩，在风口之下，任何公司都会分得一杯羹，如今金溢科技正值ETC风口，高速联网收费推广以来，取消高速公路省界收费站工作成效初显，相关的上市公司最先受益，所以这些公司的业绩会出现爆发性的增长，公司的股价自然而然的水涨船高，不过不建议大家追涨，回调之后确认后在考虑不迟。

不到3个月时间，为何公司对上半年的业绩预期有如此大的提升？

与此同时，目前全国ETC用户约有2亿。据此计算，全国范围内仍有不少尚未渗透的存量用户，ETC用户数仍有增长潜力。

免费ETC时代来袭

今日部分涨幅居前可降解塑料概念

而当ETC业务在2019年收获颇丰的同时，更值得期待的是与之相关的车联网业务。2月初，发改委、工信部等11个国家部委联合下发了“关于印发《智能汽车创新发展战略》的通知”，意在进一步推动车联网建设，表示到2025年，实现有条件自动驾驶的智能汽车达到规模化生产，实现高度自动驾驶的智能汽车在特定环境下市场化应用。

万集科技的波动只是ETC乱局的一个缩影。在这张芯片卡背后，围绕在车主、ETC厂商、银行之间的争夺战还在继续。

从机构调研方面来看，目前共有13只ETC概念股接受机构调研，包括千方科技、金溢科技、浩云科技、万集科技、数字政通、银江股份、东方通、星帅尔、数码科技、新大陆、天喻信息、华信新材、紫光国微。

财务分析：从2020年1月1日零时起，全国29个联网省份的487个省界收费站全部取消，圆满完成《政府工作报告》提出的“两年内基本取消高速公路省界收费站任务”。金溢科技的财务数据从去年二季度开始出现爆发性的增长，三季度净利润同比增长15850.85%，受益于政策，所以金溢科技的年报数据会相当好看。

事实上，从满足车主、停车运营管理方快速识别车辆身份、提供安全便捷的收费服务等需求来看，目前仅有ETC与车牌识别两种服务模式，且两者的竞争集中于对车牌的识别领域，即ETC采用无线通信信号及相关设备相感应的方式自动识别车牌信息，车牌识别则采用高清摄像头高清拍照识别车牌，而当前微信、支付宝、以及各银行正在大力争抢的则是车辆通行后的支付市场以及汽车后大数据市场。

不难看出，ETC产业链公司在2019年的净利高速增长率得益于全面取消高速公路省界收费站的政策利好，但随着2019 年年底ETC 电子标签发行部署任务的基本完成，2020年产业链企业业绩回落风险显现。当ETC电子标签业务的红利逐渐消失，相关企业如何积极筹谋，抓住下一波车联网发展机遇？

在万集科技2019年半年度业绩预告中，可觅得一些端倪。公司披露，2019年半年度收入较去年同期增长40%~50%，特别是ETC业务收入增幅较大。其中，万集科技ETC电子标签（OBU）上半年的销售总额增长预计将超过一倍。

多位ETC行业人士告诉记者，成本问题，相信随着ETC的大范围覆盖，RSU成本会逐步下降，但完全与车牌识别成本拉平甚至更低，短期内不太可能。而如若ETC用户大幅提升至亿级以上，以及国家政策大力强推，并给予相应补贴，ETC有望快速普及。

火爆的“ETC概念股”

“免费办理ETC，送100元通行费。”7月13日，国内某国有银行外墙上，拉着两道红色醒目横幅。

华创证券研报显示，政策驱动下，ETC市场有望迎来超过百亿增量空间，其中2019年至2020年，将是ETC行业政策红利集中爆发期，相关企业有望显著受益。

在国内某智慧停车企业负责人看来，ETC尚难以替代目前的车牌识别方案，但可为停车场提供更全面的停车解决方案，丰富无感支付场景，进一步促进存量车场向无人值守模式升级。可以预见，在未来较长时间内，融合了车牌识别与ETC两种模式的服务方案，将占停车场通行服务模式主导。

据张翔介绍，V2I（车与路之间的通信连接）有两种技术标准，一种是ETC所使用的专用短程通信标准协议(DSRC)，另一种则是基于5G的模式。

为进一步推动ETC发行工作，更好地服务广大车主免费、快捷地安装ETC设备，尽早享受高速公路不停车快捷通行，实现“一网通行、一路畅通，一脚油门踩到底”，交通运输部联合中国政府网共同推出中国ETC服务官方小程序平台，实现ETC线上免费办理、线下送货上门，并向车主提供在线安装教程，自动激活使用。此外，该服务平台未来还将增设高速公路通行费电子发票等功能，全方位满足高速公路出行服务需求。

为了更加全面的评估部分白马股的表现，数据宝将低估值高股息大市值股票列入白马股潜在名单，发现有35只股票年内股价出现下跌。这35只股票最新市值均在200亿元以上、最新滚动市盈率在30倍以下且按照最新价及去年派现计算的股息率高于2%。

此前，腾讯、阿里等各互联网企业及微信、支付宝等金融机构的纷纷入局智慧停车领域，并相继投资了相关智慧停车企业，如阿里投资了停简单、捷停车，腾讯投资了蜜蜂停车、厦门科拓股份等。

6月份，国家发展改革委、交通运输部印发的《加快推进高速公路电子不停车快捷收费应用服务实施方案》显示，到2019年12月底，全国ETC用户数量突破1.8亿，高速公路收费站ETC全覆盖，ETC车道成主要收费车道，货车实现不停车收费，高速公路不停车快捷收费率达到90%以上，所有人工收费车道支持移动支付等电子收费方式，显著提升高速公路不停车收费服务水平。从而进一步推动ETC业务的发展。

其次则是ETC设备龙头金溢科技，年内共被调研44次，包括18家券商调研20次，4家基金公司调研4次，13家私募调研4次，1家保险公司调研1次，1家资管公司调研1次以及5家其他机构调研6次。关注度方面，天风证券6月份首次覆盖金溢科技，给予“增持”评级，目标价为35.19元/股。

天风证券给出的推荐逻辑是，公司是纯正的ETC设备企业，其产品涵盖多种ETC应用场景，其中，高速公路ETC设备每年在公司营收中的占比都在95%以上；公司也是ETC设备龙头企业，2015年起公司OBU设备每年销量均保持在500万个以上，RSU设备平均年销量也超过 2200套，双侧设备销量均处于市场第一。政策驱动ETC设备普及，公司营收有望迎来两倍以上增长。同时，此次“取消省界收费站”预计会大幅提升ETC用户渗透率，有望为公司近年来布局的ETC应用场景带来大量潜在客户。

大战来临之际，车牌识别将何去何从？要了解这点，需先从ETC与车牌识别两者差异谈起。

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