记者 黄慧玲

5月的A股市场持续震荡，公募基金整体表现相对跑赢大盘。其中主动股票型基金平均收益率为2.78%，偏股混合型基金平均收益率为1.93%，同期沪深300指数微跌1.16%。

界面新闻综合收益率、波动率、择时与选股等维度对基金进行评估，同时对上榜基金进一步筛选，剔除资产规模合计低于五千万，以及成立时间不超过一个月的基金，并排除非投资收益原因造成的净值上涨，整理形成月度红黑榜。通过对这些基金进行长期跟踪，试图从中找到收益相对较高、风险相对较低，长期业绩优秀的基金。同时找出部分产品存在的潜在风险和问题，帮助投资者“避雷”。

本篇统计范围为主动股票型基金，以下为5月综合得分最高的10只产品：

5月股票型基金平均收益率为2.78%。沪深300指数下跌1.16%。食品饮料、商业贸易、休闲服务、轻工制造、家用电器、医药生物行业指数涨幅居前。

从上表可以看到，医药类主体基金集体霸榜，包括广发医疗保健、宝盈医疗健康沪港深、建信高端医疗、交银医药创新、创金合信医疗保健行业、招商医药健康、工银瑞信养老产业等。此外，一些基金虽然不是主题型产品，也大手笔重仓医药医疗行业，从而获得不菲收益，如上表中的工银瑞信养老产业。

从今年前五个月表现来看，医药主题基金成为最大赢家，多只基金净值涨幅超过50%。包括上表提及的广发医疗保健、创金合信医疗保健行业、工银瑞信养老产业。

再来看一下综合得分最低的10只基金：

根据申万一级行业指数数据显示，五月通信、非银金融、农林牧渔板块领跌。股票型基金中，财通基金金梓才管理的财通集成电路产业五月下跌8.24%，领跌同类基金。

该基金重仓个股集中于半导体、电子元件等行业。根据一季报披露数据，其重仓股生益科技（600183.SH）、华正新材（603186.SH）、汇顶科技（603160.SH）等多只个股跌幅超10%。

5月港股市场继续下挫，恒生指数跌幅近7%，重仓港股的基金亦受到拖累。包括景顺长城量化港股通、前海开源股息率50强、嘉实沪港深精选、安信新常态沪港深精选等基金的表现相对低迷。

金融界基金10月28日讯 财通集成电路产业股票型证券投资基金（简称：财通集成电路产业股票A，代码006502）公布最新净值，上涨2.48%。本基金单位净值为1.8816元，累计净值为1.8816元。

财通集成电路产业股票型证券投资基金成立于2018-11-29，业绩比较基准为“中证小盘500指数(沪)*80.00% + 上证国债指数*20.00%”。本基金成立以来收益88.16%，今年以来收益39.48%，近一月收益3.53%，近一年收益44.94%，近三年收益--。近一年，本基金排名同类（308/760），成立以来，本基金排名同类（236/924）。

金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为22.25%，近两年定投该基金的收益为--，近三年定投该基金的收益为--，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

基金经理为金梓才，自2018年11月29日管理该基金，任职期内收益88.16%。

最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为鹏鼎控股（持仓比例10.71% ）、新易盛（持仓比例8.65% ）、三花智控（持仓比例8.39% ）、蓝思科技（持仓比例8.05% ）、东山精密（持仓比例7.36% ）、天孚通信（持仓比例7.19% ）、九洲药业（持仓比例6.58% ）、司太立（持仓比例6.51% ）、博腾股份（持仓比例4.20% ）、华正新材（持仓比例4.08% ），合计占资金总资产的比例为71.72%，整体持股集中度（高）。

最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为新易盛（持仓比例9.44% ）、蓝思科技（持仓比例9.26% ）、东山精密（持仓比例8.97% ）、鹏鼎控股（持仓比例8.37% ）、晶方科技（持仓比例6.43% ）、领益智造（持仓比例6.17% ）、澜起科技（持仓比例6.05% ）、天孚通信（持仓比例5.72% ）、三花智控（持仓比例5.45% ）、华正新材（持仓比例5.06% ），合计占资金总资产的比例为70.92%，整体持股集中度（高）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2020年三季度，市场风险偏好有所下降，市场对流动性的预期有所回落，华为事件持续发酵影响了科技股情绪。所以从7月下旬开始，成长各个行业出现了剧烈波动，出现了一定程度上的调整。

从三季度我们的配置来看，我们也还是坚持了以5G为主线的投资思路，但我们也开始增配其他板块。三季度开始，苹果发布新机，5G渗透率开始显著提升，基本面开始兑现。数据中心方面，上半年超常规景气后，三季度进入了短期调整。电动车方面，特斯拉继续它的火爆销售，全球政策在加码。我们的核心持仓品种在消费电子、数据中心、电动车等方向上。和今年二季度相比，我们相对提高了其他板块的配置力度，比如我们对CXO行业和原料药行业所有加配，我们认可医药中端制造业的中长期逻辑，另外，我们减持了半导体和一部分消费电子的持仓，以这样结构性的调整来应对突发性事件的影响。未来，我们会积极关注持仓板块的基本面趋势，并且随时调整。

我们将继续坚持以产业研究为基础，追求投资的可复制性、可跟踪性和前瞻性，在符合产业趋势的正确赛道上，投资较为优秀的公司，并保持密切跟踪，根据公司基本面的动态变化来做持仓的调整，在优质公司上做好大的波段，力争为投资者获取持续的超额回报。

截至报告期末财通集成电路产业股票A基金份额净值为1.8315元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为3.07%，同期业绩比较基准收益率为4.68%；截至报告期末财通集成电路产业股票C基金份额净值为1.8048元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为2.86%，同期业绩比较基准收益率为4.68%。

金融界基金10月28日讯 财通集成电路产业股票型证券投资基金（简称：财通集成电路产业股票A，代码006502）公布最新净值，上涨1.51%。本基金单位净值为1.2982元，累计净值为1.2982元。

财通集成电路产业股票型证券投资基金成立于2018-11-29，业绩比较基准为“中证500沪市指数*80.00% + 上证国债指数*20.00%”。本基金成立以来收益29.82%，今年以来收益29.60%，近一月收益-1.51%，近一年收益--，近三年收益--。近一年，本基金排名同类（--/655），成立以来，本基金排名同类（216/806）。

金融界基金定投排行数据显示，近一年定投该基金的收益为--，近两年定投该基金的收益为--，近三年定投该基金的收益为--，近五年定投该基金的收益为--。（点此查看定投排行）

基金经理为金梓才，自2018年11月29日管理该基金，任职期内收益29.82%。

最新定期报告显示，该基金前十大重仓股为汇顶科技（持仓比例7.92% ）、鹏鼎控股（持仓比例7.86% ）、生益科技（持仓比例7.71% ）、歌尔股份（持仓比例7.56% ）、东山精密（持仓比例5.98% ）、顺络电子（持仓比例5.90% ）、立讯精密（持仓比例5.90% ）、天孚通信（持仓比例5.66% ）、新易盛（持仓比例5.51% ）、水晶光电（持仓比例5.14% ），合计占资金总资产的比例为65.14%，整体持股集中度（高）。

最新报告期的上一报告期内，该基金前十大重仓股为天孚通信（持仓比例7.63% ）、隆基股份（持仓比例7.46% ）、新易盛（持仓比例7.35% ）、沪电股份（持仓比例7.09% ）、汇顶科技（持仓比例6.45% ）、通威股份（持仓比例6.23% ）、华正新材（持仓比例5.60% ）、世嘉科技（持仓比例5.58% ）、中兴通讯（持仓比例5.28% ）、鹏鼎控股（持仓比例4.90% ），合计占资金总资产的比例为63.57%，整体持股集中度（高）。

今年前三季度,中国资本市场一改2018年的低迷,出现了一定程度的上涨,整体市场成交量有明显回暖,市场活跃度大幅提升,赚钱效应显现。与此同时,我们也关注到今年的几个变化:1)截至三季度末,个股分化严重,所有A股涨幅中位数在18%左右,有150个左右的个股涨幅超过100%,也有接近1000个左右的个股没有上涨甚至下跌,个股分化的核心原因是基本面,也是因为A股市场更加国际化,更重价值投资的趋势;2)行业之间分化严重,有的行业涨幅达到70%,有的行业下跌5%,差异极其明显,上涨的板块集中在消费和科技领域,下跌的板块多是与经济强相关的周期性行业,反应了一定的时代特征;3)市场机构化特征愈发明显,公募基金的收益率明显好于整体市场,机构重仓个股的收益率明显好于非机构重仓个股,机构的投研优势体现在选股上,未来中国资本市场将和全球接轨,整体市场机构化将不可避免。三季度,我们对组合做了重大调整。在中期看好5G板块观点不变的情况下,我们对持仓结构做了较大调整,这是我们一年以来的首次重大调整。我们降低了我们持有通信基站端企业的比例,并且在三季度初大幅加仓消费电子,这代表着我们对产业看法的转变。在慢慢步入2020年的当口,5G建设的第二年即将开启,相对来说我们认为消费电子的投资机会将显著大于通信行业,产业投资脉络也将从基站过渡到硬件终端,未来一个阶段电子行业将是我们个股挖掘的重点。我们将继续坚持以产业研究为基础,追求投资的可复制性、可跟踪性和前瞻性,在符合产业趋势的正确赛道上,投资较为优秀的公司,并保持密切跟踪,根据公司基本面的动态变化来做持仓的调整,力争为投资者获取持续的超额回报。

截至报告期末财通集成电路产业股票A基金份额净值为1.2619元,本报告期内,该类基金份额净值增长率为27.59%,同期业绩比较基准收益率为0.18%;截至报告期末财通集成电路产业股票C基金份额净值为1.2536元,本报告期内,该类基金份额净值增长率为27.36%,同期业绩比较基准收益率为0.18%。

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