据上交所9月16日公告，经中国证监会批准，上海证券交易所决定于2022年9月19日上市交易中证500ETF期权合约品种。中证500ETF期权的合约标的为“南方中证500交易型开放式指数证券投资基金”，合约标的证券简称为“中证500ETF”，证券代码为“510500”，基金管理人为南方基金管理股份有限公司。上交所自2022年9月19日起按照不同合约类型、到期月份及行权价格，挂牌相应的中证500ETF期权合约。首批挂牌的期权合约到期月份为2022年10月、11月、12月和2023年3月。

同日据深交所公告，经中国证监会批准，深圳证券交易所决定于2022年9月19日上市交易创业板ETF期权合约品种。创业板ETF期权的合约标的为“易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金”，合约标的证券代码为“159915”，基金管理人为易方达基金管理有限公司。深交所自2022年9月19日起按照不同合约类型、到期月份及行权价格，挂牌相应的创业板ETF期权合约。首批挂牌的期权合约到期月份为2022年10月、2022年11月、2022年12月和2023年3月。

如果多头组合是股票，除了可以使用股指期货作为工具来对冲风险，也可以使用融券来作为对冲工具，这叫做融券对冲策略。

本文源自金融界

10年量化投研和组合管理经验

整体来看，大类策略中偏绝对收益的中性策略和债券策略均录得正收益，但中性策略下半年基本走平，债基在四季度也出现赎回潮负反馈导致大幅波动；方向性资产相关的策略中只有CTA策略实现正收益，其它策略收益均为负。公募FOF和私募FOF两类组合资产在2022年这种宏观扰动较多的环境下相对而言波动和回撤的控制能力较强，极大地减弱了各类负面要素的冲击，组合配置的优势得到显现。

如果从投资者的角度来看，对冲工具是ETF，相比股指期货而言，有两个优势：

中证1000指数行业分布

但成本构成却是不同的，前面我们详细介绍了，股指期货的对冲成本主要是由开平仓时的期货升贴水水平决定的，有时可能为正，有时可能为负，但多数情况下成本还是为正的。

赵菲分析，2019年和2020年市场偏大盘成长风格，市场风格稳定，有利于量化模型持续获取较好的alpha收益。期间对冲成本可控且科创板和创业板打新收益可观，因此整体对冲基金收益较高。2021年开始，大小盘风格，成长价值风格轮动较快，alpha收益获取难度加大，波动性提升，叠加股指期货基差不断收敛、打新收益不断下滑，导致整体量化对冲产品净值表现未到预期。

除了选择布局上游产业链领域，有新能源汽车厂商还紧锣密鼓地加码自研自产动力电池的脚步，比如广汽埃安拥有海绵硅负极片电池等多项技术，目前也已成立能源企业、电驱企业，并计划接下来成立动力电池企业。蔚来也正在自主研发磷酸锰铁锂和4680电池，并计划量产上述两种电池，供给蔚来及其子品牌阿尔卑斯，在2022年一季度财报电话会议上，蔚来董事长李斌透露，蔚来现已拥有超过400人的电池研发相关团队，正在深入参与电池材料、电芯与整包设计、电池管理系统、制造工艺等研发工作，并计划将在2024年推出自研的800V高压平台电池包。

（三）大类资产策略回顾：组合配置策略优势显现

因此，其衍生品也更适用于小市值股票组合或全市场选股策略的套保，是一个更加精确的对冲工具。

中证1000股指期货和期权交易的获批，也将对中证1000指数产生积极影响，这在一定程度上有望降低中证1000指数的波动性，提升指数成份股的流动性和市场活跃度。随着指数衍生品的推出，追踪相关指数的ETF规模也可能会出现增长。

华泰柏瑞基金田汉卿认为，可能存在以下几方面的原因：一是个别基金的收益由于种种原因没有达到投资人预期，导致规模发生变化；二是股票市场绝对收益产品，在机构投资人产品归类中属于股票类投资策略，在机构降低股票配置时，可能会一并赎回；三是尽管对冲了市场风险，但绝对收益产品本身短期也会有一定波动，如果投资人的投资周期比较短，当短期收益不亮丽时，也会出现赎回的情况。

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