对冲套利实战(对冲套利法)

2023-06-11 19:18分类：震荡行情阅读：

给某人一条鱼，他只能吃一天；教他去套利，则可享用终生。

——沃伦.巴菲特

随着区块链开始渐渐走进了大众视野，加密货币市场也不断升温。如果区块链技术是潮流，那么加密货币就是风口，也是这个大潮的前浪。潮流来的时候，拥抱机会才是明智的做法。即便对于保守型投资者来说，加密货币交易市场中依然充满了无数的低风险机会。

加密货币市场还有一个非常大的优点：无地域限制。这使得低成本的跨国全球性套利，这种最朴实的赚利润的方式成为可能。

什么是套利？

金融市场通常将套利描述为：获得初始投资的无风险利润的行为。

也可概述为低买高卖，从价低的交易所买入搬运到溢价高的交易所卖出，赚取利差。

今天我们将一起学习如何通过USD、USDT和RMB在这个加密货币风口中赚取无风险利润。

大家可能对USDT的概念比较陌生，USDT，中文名称为泰达币。USDT是Tether公司发行的一种价值按1：1的比例等同于美元的数字货币，他可以像其他数字货币一样流通和保存。USDT既有着数字货币的优点同时也意味着极强的现实性和安全性，这种符合大众心理的货币在未来的前途可谓是非常光明的。

可是USDT的人民币价格，通常和美元USD的人民币价格有差别，今天我们介绍两种套利方式，分别是：当USDT的人民币价格高于USD的人民币价格时，及当USDT的人民币价格低于USD的人民币价格时候，如何进行套利。

首选我们将OKCoin交易平台作为首选，因为 OKCoin自成立之初,就始终致力于为全球用户提供便捷、高效、专业、安全,稳定的数字资产和交易服务,是全球数字资产交易平台中的佼佼者，而且营业额也一直是业界神话。OKCoin 的美元出入金通道支持全球多个国家(禁止国家除外),并且与Signature Bank、Silvergate Bank以及Prime Trust合作,实现全球用户100美元起无障碍充提，涉及资产,用户在筛选交易平台时必定谨慎万分,因此只有像OKCoin这样的合规、安全、透明的平台才能获得用户青睐。

当今日USDT的人民币价格高于USD的人民币价格时，我们可以选择以下方式进行套利

一、在OKCoin上开户

输入网址：http：//www.okcoin.com，选择注册个人账户。

二、购入USD（购汇）

在通过双币银行卡，在外汇市场根据当日汇率，进行购汇业务，填写购回需求，用RMB购入USD。

三、购买USDT

充USD到OKCoin上购买USDT（提现USDT）？

在OKCoin的个人界面，选择充值USD。OKCoin的美元充提渠道十分丰富,而且OKCoin平台不收任何手续费,汇出行可能会收取手续费。

美元充值到账后前往交易大厅，找到USD/USDT交易对，下市价单购买USDT。（这就是USD兑换USDT的过程。）

四、换成RMB

将买入的USDT划转到OTC平台账户场外卖出换成RMB。

上述一个过程，简述就是将USD、USDT看作同一种类，将他们在价格低的市场（汇市或者OTC）买入，在价格高的市场（OTC或者OTC）卖出，最终赚取RMB。

现在我们来了解一下，当今日USDT的人民币价格低于USD的人民币价格时，如何进行套利：

一、在OKEx平台注册账户

输入网址http：//www.okex.com

二、买入USDT

找到法币交易区，在OTC市场用RMB买入USDT

OKEx的法币交易区采用自选交易，自主选择卖方进行购买USDT

三、转入OKCoin

购买到UDST后，将买到的USDT转入OKCoin平台

在OKCoin平台上找到USDT钱包，选择充币（注意区分OMNI地址和ERC20地址，别充错了哦），复制充币地址，在OKEx平台上找到我的资产，UDST资产，选择提币，黏贴刚才的地址到提币地址框。

OMNI地址上只能接受基于OMNI协议发起的资产，同理ERC20地址上只能接受ERC20的资产。

四、购入USD

在OKCoin平台找到USDT/USD的交易对，用USDT购入USD

当USDT到账后，我们去交易大厅，找到USDT/USD的交易对，选择市价或者限价“卖出USDT”

五、换成RMB

将买到的USD再次进入汇市，换成RMB

此时我们又完成了一轮套利，就可以将USD充入到自己的双币银行卡上，通过手机银行APP端，直接进行结汇，将套利所得USD换成RMB。

相比A股、美股等金融交易市场，加密货币市场总市值即使高位的时候，也不过几千亿美金。和传统基金公司的巨头动泽一千多亿美元资金规模达有天壤之别。要永远相信，没有大机构的市场，散户有无数机会。搬砖、对冲、ICO套利、内外场套利、量化交易、高频交易，无数的无风险套利机会。只要能拥有一点比普通人更多的认知，就会在这个市场的零和游戏中挣到无风险的利润。而套利则是所有方式里最稳健、无风险的一种能赚取持续利润的方式。

中证网讯（记者王蕊）

日前，私募排排网研究中心发布了《相对价值策略基金2018年年度报告》。报告指出，预计2019年会有更多期权和期货新品种上市，量化交易接口有望放开，估值期货进一步放松，市场交易限制会进一步减少，量化投资的白银时代即将到来。

2018年股指期货的正常化放松，商品期货市场新品种上市、国债期货新品种上市等都预示着国内期货市场工具将进一步丰富。私募排排网研究中心智能投资事业部副总监杨建波指出，展望2019年，以沪深300、中证500等主流指数ETF为标的的期权品种极有可能上市。股指期货方面，也不排除有新的股指期货将上市。随着衍生工具的增加，无论是套利交易还是对冲交易都将引来更多的机会。

2015年以来，量化私募程序化交易一直是以券商采购私募交易系统的方式在进行，且更多的量化私募采用的仍是券商自动下单系统手工下单或本文扫单，这无疑限制了私募采用高频策略。杨建波认为，预计2019年股票程序化交易接口可能重新放开，有利于交易效率进一步提高，对于高频策略的私募而言是极大的利好。

虽然股指期货在2017年放松了两次，2018年年底也再次放松，但相比于2015年9月之前，在保证金比例、手续费、开仓限制上仍有较大差距。杨建波预计，按照现行的政策走向，股指期货的进一步放松甚至完全开放是大概率的事件。届时，价差贴水有望进一步缩小甚至恢复正基差，对于量化对冲策略而言，交易成本和对冲效果都将有明显改善。

展望2019年市场，私募排排网研究中心判断，多空双方的分歧会进一步加大，市场的波动可能进一步加剧，这对于以捕捉价格波动的策略可能会更加有利。同时，监管层在促进市场活跃度，减少交易阻碍方面频频吹风也预示着交易限制将进一步减小，市场的换手率和成交量将逐步恢复，这也有利于相对价值策略容量的扩张和收益的增厚。

对冲基金盈利模式是什么，对冲基金的主要种类，个人如何购买对冲基金，对冲基金常用的投资策略有哪些？对冲基金是采用对冲交易手段运作的一种基金种类，最先起源于美国，近十几年来在中国逐渐发展起来，很多人对对冲基金的盈利模式了解甚少，下面中金网小编就带大家了解一下相关知识。

对冲基金的盈利模式(运作)：

1、最初的对冲操作中，基金管理者在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。

2、在另一类对冲操作中，基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业几只优质股，同时卖空该行业中几只劣质股。如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的股票，买入优质股的收益将大于卖空劣质股的损失;如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么较差公司的股票跌幅必大于优质股，则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。

对冲基金的主要种类

股指期货对冲

股指期货对冲是指利用股指期货市场存在的不合理价格，同时参与股指期货与股票现货市场交易，或者同时进行不同期限、不同(但相近)类别股票指数合约交易，以赚取差价的行为。股指期货套利分为期现对冲、跨期对冲、跨市对冲和跨品种对冲

商品期货对冲

与股指期货对冲类似，商品期货同样存在对冲策略，在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓。在交易形式上它与套期保值有些相似，但套期保值是在现货市场买入(或卖出)实货、同时在期货市场上卖出(或买入)期货合约;而套利却只在期货市场上买卖合约，并不涉及现货交易。商品期货套利主要有期现对冲、跨期对冲利、跨市场套利和跨品种套利4种

统计对冲

有别于无风险对冲，统计对冲是利用证券价格的历史统计规律进行套利的，是一种风险套利，其风险在于这种历史统计规律在未来一段时间内是否继续存在。统计对冲的主要思路是先找出相关性最好的若干对投资品种(股票或者期货等)，再找出每一对投资品种的长期均衡关系(协整关系)，当某一对品种的价差(协整方程的残差)偏离到一定程度时开始建仓——买进被相对低估的品种、卖空被相对高估的品种，等到价差回归均衡时获利了结即可。统计对冲的主要内容包括股票配对交易、股指对冲、融券对冲和外汇对冲交易。

期权对冲

期权(Option)又称选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。从其本质上讲，期权实质上是在金融领域将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易行使其权利，而义务方必须履行。在期权的交易时，购买期权的一方称为买方，而出售期权的一方则称为卖方;买方即权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。

期权的优点在于收益无限的同时风险损失有限，因此在很多时候，利用期权来取代期货进行做空、对冲利交易，会比单纯利用期货套利具有更小的风险和更高的收益率

对冲基金常用的投资策略：

现时，对冲基金常用的投资策略多达20多种，其手法可以分为以下五种：

1、长短仓，即同时买入及沽空股票，可以是净长仓或净短仓

2、市场中性，即同时买入股价偏低及沽出股价偏高的股票

3、可换股套戥，即买入价格偏低的可换股债券，同时沽空正股，反之亦然

4、环球宏观，即由上至下分析各地经济金融体系，按政经事件及主要趋势买卖

5、管理期货，即持有各种衍生工具长短仓。

对冲基金的最经典的两种投资策略是短置和贷杠。

1、短置，即买进股票作为短期投资，就是把短期内购进的股票先抛售，然后在其股价下跌的时候再将其买回来赚取差价。短置者几乎总是借别人的股票来短置。

2、长置指的是自己买进股票作为长期投资。在熊市中采取短置策略最为有效。假如股市不跌反升，短置者赌错了股市方向，则必须花大钱将升值的股票买回，吃进损失。短置此投资策略由于风险高企，一般的投资者都不采用。

3、贷杠在金融界有多重含义，其英文单词的最基本意思是杠杆作用，通常情况下它指的是利用信贷手段使自己的资本基础扩大。