“量为价先导”，量是价的先行者，股价的上涨，一定要有量的配合。成交量的放大，意味着换手率的提高，平均持仓成本的上升，上档抛压因此减轻，股价才会持续上涨。因此，短线操作一定要选择带量的股票，对底部放量的股票尤其应加以关注。

“股市中什么都可以骗人，唯有量是真实的”，成交量的大小直接表明了多空双方对市场某一时刻的技术形态最终的认同程度。观察成交量，研究目的是帮助决定趋势的转变，因此市场上有“量是价的先行，先见天量后见天价，地量之后有地价”之说。成交量可以配合价格进行研判，但决不会决定价格的变化，对于这一点要有清醒的认识，不要被伪说法所蒙蔽。

【量能动力分析：】

1、量能大+涨得多=继续大涨;

2、量能大+涨得少=注意反转;

3、量能小+涨得多=注意反转;

4、量能小+涨得少=继续小涨;

5、量能大+跌得多=继续大跌;

6、量能大+跌得少=注意反转;

7、量能小+跌得少=继续小跌;

8、量能小+跌得多=注意反转。

【成交量变化八个阶段的“8阶律”】

1)量增价平，转阳信号

股价经过持续下跌的低位区，出现成交量增加股价企稳现象，此时一般成交量的阳柱线明显多于阴柱，凸凹量差比较明显，说明底部在积聚上涨动力，有主力在进货为中线转阳信号，可以适量买进持股待涨。有时也会在上升趋势中途也出现“量增价平”，则说明股价上行暂时受挫，只要上升趋势未破，一般整理后仍会有行情。

2)量增价升，买入信号

成交量持续增加，股价趋势也转为上升，这是短中线最佳的买入信号。“量增价升”是最常见的多头主动进攻模式，应积极进场买入与庄共舞。

3)量平价升，持续买入

成交量保持等量水平，股价持续上升，可以在期间适时适量地参与。

4)量减价升，继续持有

成交量减少，股价仍在继续上升，适宜继续持股，即使如果锁筹现象较好，也只能是小资金短线参与，因为股价已经有了相当的涨幅，接近上涨末期了。股神之路网站提示：有时在上涨初期也会出现“量减价升”，则可能是昙花一现，但经过补量后仍有上行空间。

5)量减价平，警戒信号

成交量显著减少，股价经过长期大幅上涨之后，进行横向整理不再上升，此为警戒出货的信号。此阶段如果突发巨量天量拉出大阳大阴线，无论有无利好利空消息，均应果断派发。

6)量减价跌，卖出信号

成交量继续减少，股价趋势开始转为下降，为卖出信号。此为无量阴跌，底部遥遥无期，所谓多头不死跌势不止，一直跌到多头彻底丧失信心斩仓认赔，爆出大的成交量(见阶段8)，跌势才会停止，所以在操作上，只要趋势逆转，应及时止损出局。

7)量平价跌，继续卖出

成交量停止减少，股价急速滑落，此阶段应继续坚持及早卖出的方针，不要买入当心“飞刀断手”。

8)量增价跌，弃卖观望

股价经过长期大幅下跌之后，出现成交量增加，即使股价仍在下落，也要慎重对待极度恐慌的“杀跌”，所以此阶段的操作原则是放弃卖出空仓观望。低价区的增量说明有资金接盘，说明后期有望形成底部或反弹的产生，适宜关注。有时若在趋势逆转跌势的初期出现“量增价跌”，那么更应果断地清仓出局。

【成交量经典战法】

一、巨量冲高

在上涨行情的末期，经常出现放量冲高走势，股价伴随着巨大的成交量飙升，在完成冲高后股价快速回落，从而形成中长期的头部。在冲高过程中，上涨势头非常凶猛，行情极其诱人，散户很容易受骗，而主力在股价冲高过程中达到出货目的。巨量冲高比对敲放量更加明显，成交量达到近期天量水平。冲高走势可分为单日冲高和多日冲高两种，但无论何种走势，头部冲高走势要具备三个基本条件。

(1)在上涨后的高位出现快速拉高。

(2)拉高过程中伴随着近期大成交量。

(3)冲高结束后股价出现快速回落。

这三个条件必须同时具备，缺少其中的任何一个条件都不属于头部冲高走势，走势应另当判断。出现冲高走势的内在因素是主力在做最后的宣泄，目的是欺骗散户跟风入场，顺利完成自己的出货计划。

【图6-37】同大股份：这是典型的多日冲高走势的例子。该股在高位经过一段时间的盘整后，从2013年11月25日开始连续5天放量上行，在5个交易日里累计换手率为181.80%，平均每天换手率达到36.36%。这其在5个交易日里累计换手率为181.80%，平均每天换手率达到36.36%。这其中当然少不了主力的对倒拉高手法，主力在冲高过程中派发了大量的筹码。当股价冲高结束后，12月2日股价从跌停板价位开盘，直到收盘封单不动，此后股价渐渐向下盘跌。

该股符合冲高走势的三个基本条件，投资者分析这类股票的重点是冲高后的盘面走势。如果股价快速回落，则属于典型的冲高走势，此时应果断离场，后市股价必有一跌。倘若确实依恋该股的话，可以在回落企稳后重新介入，成功做一把逆差价。如果股价冲高后能坚挺在高位，则应另当别论，可能是真正的上涨行情，或是一次试盘动作，这一点投资者应当严格掌握。另外，冲高走势一旦有效形成，第一天产生的低点将成为今后较长时间的阻力位，一般短期很难有效突破。

二、缩量上涨手段

股价上涨要有成交量的积极配合，这几乎已成为多数投资者的共识。换言之，股价上涨没有成交量配合是不可靠的，大多为虚涨声势而已。因此在实盘操作中，当遇到缩量上涨时，投资者应当对此警惕，小心主力诱多出货。

【图6-38】万丰奥成：该股被大幅炒作后，主力获利丰厚，在高位兑现获利筹码是主力当务之急。那么主力如何才能少买多卖完成派发呢?从图中可以看出，2014年2月下旬股价突破前期高点时，得不到成交量的支持，股价缩量上涨，呈量价背离态势，说明主力入场资金很少，只是动用少量资金来制造虚假的突破走势，行情很难持续上涨。而且在日K线图上，在高位连续多日出现带长上下影线K线，说明盘中震荡很大，多空分歧明显，主力出货非常坚决。

【图6-39】银轮股份：股价见底后被成功炒高，在高位成交量持续萎缩，说明做多动能不足，市场跟风不够积极。2014年1月下旬开始股价缓缓向上盘升，但成交量却出现萎缩态势，呈量价背离走势，预示上涨行情已到收尾阶段。此后，在高位震荡几个交易日后，股价渐渐向下走低，形成阶段性头部。

从该股图表中可以看出，股价上涨得不到成交量的积极配合，表明场外资金十分谨慎，跟风意愿不强，股价上涨缺乏内在动力，属于无量上涨现象，为虚涨声势而已。这是主力动用少量的资金推高股价，达到自己出货的目的。因此，投资者在实盘操作中，遇到股价无量空涨时，如果随后几天里也没有出现补量的话，不应盲目乐观。

通过分析上述两个例子，投资者在实盘操作中遇到这种情形时，应把握以下技术要点。

(1)在股价上涨之前，市场成交量本身就不大，此时若出现等量上涨，说明主力控盘程度较高，行情仍将维持上涨势头。投资者可以关注随后几个交易日的量能变化，若出现急剧的放大，反倒是短期见顶的信号。

(2)在股价上涨之前，市场成交量处于放大状态。此时若出现缩量上涨，反映市场做多热情有所退却，后续能量不继，股价存在回调的可能，此时投资者应择高退出为宜。

(3)在股价出现缩量上涨之后，应关注随后几个交易日里的成交量变化情况。若有补量出现，后市可以继续看涨，若仍处于低迷状态或进一步缩量，后市不宜盲目乐观。

(4)在主力高度控盘的情况下，出现缩量上涨时，股价仍可看高一线。这时可以从坐庄意图、持仓成本、股价位置、市场气势等因素进行综合分析。

三、放量对敲手段

在长期的实战中，投资者已经对成交量进行重点关注，越来越多的人重视对成交量的分析，“放量上涨”或“放量突破”已经成为不少投资者的操盘经典。

但是如果股价经过大幅炒作后，在高位成交量持续放大，未必就是好事，这往往是主力运用对敲手法出货。因此高位放量更具有欺骗性，投资者应谨慎看待。

【图6-40】海隆软件：该股从2014年1月16日开始连拉多个“一字形”涨停，然后股价继续强势拉高，成交量持续放大，主力拉高对敲出货明显。特别是2月25日和26日这两天的走势极为诡异，25日股价开盘后一路走低，当天股价以跌停报收，第二天股价小幅下探后逐波上涨，股价收于涨停，从而形成一个“镊底”形态，这是主力在上下对敲过程中构成的一个虚假多头形态。随后几天股价冲高回落，主力在震荡中出货。在高位整个震荡过程中，主力运用了对敲出货手法，随后股价进入中期调整走势。

【图6-41】证通电子：该股见底后盘升而上，在阶段性高点主力运用对敲出货手法，成交量大幅放大，但股价未能同步上涨，形成放量滞涨走势，主力出货行为显露端倪。其实从图形上看，股价走势也非常诡异。2014年2月26日收出一根涨停大阳线，其强势势头毋庸置疑，可是随后两天股价大幅震荡，上涨势头遭到重创。3月3日又是一根涨停大阳线，可是随后几天股价冲高动能大大减弱，大部分时间在大阳线实体范围内震荡，显示做多意愿大不如以前。可见庄家运用对敲手法，将股价维持在高位震荡，目的基本达到后股价跳空下跌，市场进入中期调整格局。

可见，股价缩量上涨不可靠，对敲放量上涨也不可靠。那么什么样的成交量最好呢?在分析成交量时，并不在于成交量的大小，而是在于量和价的配合上。量价配合默契，涨跌符合韵律，这才是分析的重点。

周线寻牛

MTR:=EXPMEMA(MAX(MAX(HIGH-LOW,ABS(HIGH-REF(CLOSE,1))),ABS(REF(CLOSE,1)-LOW)),14);

HD:=HIGH-REF(HIGH,1);

LD:=REF(LOW,1)-LOW;

DMP:=EXPMEMA(IF(HD>0&&HD>LD,HD,0),14);

DMM:=EXPMEMA(IF(LD>0&&LD>HD,LD,0),14);

PDI:=DMP*100/MTR,COLORWHITE;

MDI:=DMM*100/MTR,COLORYELLOW;

ADX:=EXPMEMA(ABS(MDI-PDI)/(MDI+PDI)*100,6);

ADXR:=EXPMEMA(ADX,6);

N1:=BARSLAST(CROSS(PDI,MDI));

N2:=BARSLAST(CROSS(ADX,ADXR));

TT:=N1<10 AND N1>=N2 AND CROSS(ADX,ADXR) AND PDI<58 AND PDI>MDI AND PDI>ADX;

空头力度:=MDI/PDI;

N3:=BARSLAST(CROSS(空头力度,5));

N4:=BARSLAST(CROSS(PDI,MDI));

N5:=COUNT(CROSS(空头力度,5),N4);

T1:=N5=1 AND 空头力度>5;

N6:=BARSLAST(T1);

T2:=V=HHV(V,N6) AND H=HHV(H,8);

N7:=BARSLAST(T2);

T3:=V=HHV(V,N7-3) AND H=HHV(H,8) AND N7>5 AND V

N8:=BARSLAST(T3);

REF(V,N8)=HHV(V,N8+1) AND TT;

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成交量的六大陷阱

成交量也是主力爱设陷阱的地方。但认出陷阱非难事。它的应用要结合股价的四个循环(进庄吸筹—洗盘—拉升—出货)来看就更加清楚了。

陷阱一：对倒放量找升,出货阶段常用,利用人们的“量增价升”贯性思维,吸外场资金,制造买盘强劲现象,目的是出货。

陷阱二：借利空逼杀,建仓后常用,当建仓后,如出现大盘或个股已经持续下跌,这时出现利空消息,主力喜欢放大利空效应,用大手笔对敲,杀跌诱骗心态不稳的散户抛出股票,已达到快速吸筹的目的,振仓时也用这种手法。

陷阱三：借利好放量大涨,如中报、年报、消息、题材出现之前,人们看好市场,主力减仓出货。

陷阱四：逆市放量,出货时常用,一天股市翻绿,但有“万绿丛中一点红”多数是吸你眼球,有大胆跟进时,也往往有一两天的行情,随后加速下跌,套牢跟进的人。

陷阱五：缩量小跌,常用于出货,当个股拉升到一定高度,主力要出货时,庄用缩量小跌(价量配合是合情合理的)麻痹人们,放松警惕,错失出局机会,一步步掉入深套的陷阱。人们说的“温水煮青蛙”就是这个理。

陷阱六：高送配除权后的陷阱,当高配送个股,价位很高人们的畏高心理,不会在高位买进,一旦除权,价位下移,主力可用此行情大幅炒作,当大量散户买进时,出货的机会就来了。

(以上内容仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

声明：本内容由越声攻略提供，不代表投资快报认可其投资观点。

庄家是股票市场上一个特殊的群体，他们拥有着雄厚的资金实力、灵通的消息来源还有专业的操盘团队，在股票市场上盈利的可能性和幅度都是普通散户无法比拟的。因此，大多数庄家介入的股票，都会有比较大的上涨幅度。

因为庄家操盘的强势，很多散户投资者在交易时，都会选择关注庄家操盘的动向，根据庄家的操作方向来决定自己的操作方式。这本是一种非常好的想法，不过实际交易时，投资者却会发现理想很丰满，现实很骨感。庄家操作的核心本身就是要诱骗散户投资者，因此会在盘中故意布下跟多陷阱，诱骗散户入套。普通散户如果没有过硬的跟庄技术，盲目跟庄买入的话必然会大幅亏损。

但，庄家也是这个市场上的投资者，也要遵循这个市场上的交易原则。投资者首先可以对庄家有全面的认识，了解庄家常用的骗术；之后可以了解庄家整个坐庄过程中每一步的操盘目标、操盘手法和盘面特点；最后可以从自身角度出发，制定合理的跟庄策略。

出货区所在的位置

出货与洗盘是最值得讨论的两个话题，在实际的走势中，主力洗盘和主力出货是没有办法分得非常清楚的，你中有我、我中有你，洗盘时要抛出筹码就会出现出货的迹象，出货时还需要继续拉高股价进行诱多免不了做出像是在洗盘的假象。

出货，顾名思义，主力资金在获得了利润之后在相对高位进行变现筹码，切记主力资金一定是在上升的过程中出货，不会等到股价开始下跌后才出货，一旦股价开始下跌基本是主力已经出货完毕，主力资金已经不必担心自己快速抛售给走势带来什么影响。在主力开始出货后，股价的上涨不再顺畅，虽然还会屡屡创出新高，但是已经明显感觉上升趋势的疲弱，股价随时会转头向下，所以是我们积极卖出手上股票的区域。

①大波段结束出货区

大波段结束出货区，是指在大波段最后冲高的区域和整个高位横盘区间都看作是大波段结束的出货区域，在走势图上体现的是大牛市的顶部或者是股价几年内的大顶部。这种区间是中长线主力的出货区域，因为该主力手中的筹码非常多，运作股价的时间较长，需要的出货时间也较长，一旦股价选择了从该区域进人下跌区间，基本属于自由落体下跌状态，时间短、见效快，所以在大波段结束的出货区接盘的投资者，就会变成了市场的终极站岗者，解套的时间遥遥无期。

大波段末期特征

1）处于大牛市的尾声，市场人气高涨，周围谈论股票的人数明显变多，有种谁炒股都可以赚钱的感觉；

2）市场个股平均涨幅都在1倍以上，更有甚者达到2倍、3倍或者更高；

3）牛市开始阶段急于上涨的股票已经出现明显滞涨或者做头形态；

4）市场重要指数之间出现了明显的不一致，甚至是背离。

图示案例

上图是中国平安（601318）上市以来的月K线走势图，在之前的大牛市中，中国平安作为炒作最热闹的新股之一，创下了历史最高价71.94之后开始下行，面对难挨的熊市，中国平安一跌再跌，创了一个新低后再创新低。在另一次的大牛市中，中国平安虽然也鼓足了劲，但是最高价也只有46.17，距离8年前的高点还有一段距离。在8年的一个牛熊轮回中还没有解套，下一个牛市还遥遥无期，站在历史高点的接盘者除了心酸就是无奈。但是让无数投资者经历过这样体验的股票又岂止中国平安一家。

②小波段结束出货区

每个大的上升波段都是需要两个或两个以上的上升波段构成，在两个相邻的上升波段之间的调整波段也是我们需要规避的，一方面是大幅下跌的风险，另一方面则是长期横盘的时间成本。有的主力资金在此区间需要进行一次调仓，有的只是为了让市场进行充分的换手以便于下个波段的拉升，但是无论主力资金的目的是什么，该中继形态的构成必然需要筹码的积极抛出才能减缓股价的上涨，而此时筹码抛出的过程必然伴随主力的出货行为。

小波段末期特征

1）大盘指数进入滞涨或者调整期；

2）所在板块指数也进入滞涨或者调整期；

3）个股上涨空间超过了30%，出现了警示性K线。

图示案例

对特力A（000025）这只妖股来说，让无数投资者欣喜若狂，也让无数投资者捶胸顿足，从图中的走势可以清楚地看到特力A在一年半的走势里的三上三下。在每一个小的波段结束的末期不及时出场，迎接的就是满满的收益一点点消失殆尽，对于心理素质好到极限的投资者能够从9.88元一直持有到108元也是赚得钵满盆满的，就怕是在波段高点接盘在波段低点斩仓的。对于30分钟以上的行情，如果一个波段运行完毕必将面临调整，其调整的时间和空间都是不值得我们浪费时间成本的，所以即使不清仓也要减仓。

出货的盘口特征

出货最明显的特征无外乎于有主动性卖出的大单出现，对于出货主动性的大卖单不一定是连续性的，只要出现主动性卖出的大单就非常值得注意，一旦出现了连续性主动性卖出的大单，主力出货更是确认无疑，而此时我们的操纵策略只有一个字：走。出货时盘口各要素的特征如下：

①成交明细中有主动性卖出大单出现，主动性卖出大单越多、连续性越强说明主力出货意图越明显；

②出现主动性卖出大单时伴随着股价的快速杀跌，量峰快速放大；

③当天的量比、换手、全天整体的量能均放大；

④具备以上条件当天收阴的更加确定主力出货意图，如果具备了以上条件后当天收阳则需要统计全天成交的大单，主动性卖出大单明显多于主动性买进大单则说明主力出货意图明显，如果不满足该要求需要静观其变；

⑤连续性多天盘口出现以上特征。

图示案例

如下图所示，美达股份（000782）在大牛市行情中涨势非常喜人，这种历史走势顺畅、爽快的股票属于股性健康的股票，在选股时也要偏向这类股票。在大盘最后冲顶阶段美达股份也继续上行，某天出现过一次光头光脚的涨停板，在日K线上仍然传递出整体走势健康的形态，然而涨停大阳线的内部走势却是端倪百出。

美达股份在2月~5月的4个月的时间里涨幅达到4倍，属于绝对高位，在整个上涨的过程中没有出现过长时间或者深幅回调，所以主力资金一直在场内，随着股价越来越高，主力出货的可能就会越来越大。

涨停当天股价维持震荡上升的走势，盘中最高价到过涨停板，但是在冲击涨停板的瞬间有大卖单抛出，股价即刻开始拐头向下，且在涨停的瞬间，有持续性大单卖出，结合股价所在的位置可以确定而不是判断主力在出货。

经典出货盘口模型

①起死回生

在主力资金出货初期，市场做多人气十足，股价被打压下来后还会有持币多方进来“抄底”，然后再将股价缓慢推起来，此时即使没有散户来解盘，主力资金自己也会用小资金将股价推起来，甚至推到涨停板，因为普通投资者的心理是追涨杀跌的，一旦当天收了阴线表明股价再下跌是很难吸引投资者来接盘的，所以大单打压后股价会再次拉高甚至是创了新高，以便主力后期继续出货，此时的盘口就会出现明显的起死回生的状态。

图示案例

在市场中要切记的一点是：赚自己该赚的钱！这里介绍出货案例的截图希望投资者可以深深地记在脑海里，因为在其他的位置如果被套还有解套的可能，但是一旦在高位出货的位置被套了，什么时候能解套真的不好说。

高位的涨停板一定要研究内部是如何运行的，只有健康的、真正以拉升股价为目的的涨停板才是我们要操作的，否则面临的风险非常大，宁可错过不能做错。图中的涨停板的分时走势如上图所示，万福生科当日上午股价持续向下打压，最凶的时候跌幅达到了6%，下午股价震荡上升，在尾盘的最后5分钟将股价拉升到涨停。用统计工具计算一下就会发现当天的成交量大部分是在当天上午下跌过程中放出的，尾盘的拉升并没有太多的成交量。

②滚石下山

滚石下山同起死回生不一样，此时已经到了主力资金出货中期或者末期，主力资金不介意当天大量的抛盘将股价砸低，只是市场中做多的人气还非常旺盛，主力向下抛一次就会引来“抄底”的资金进入，但是由于主力出货的节奏加快，市场涌入的散户资金不能承接主力的抛盘，所以当天的股价会呈现石头滚下山一样的走势。起初的速度较慢，遇到阻力反弹的高度较高，但是随着石头下跌的速度加快，小的阻力已经没有办法使它反弹，只能加速向下，直到落到山脚下。

图示案例

如图所示，武昌鱼（600275）在连续4个涨停板后股价跳空高开小幅上扬后开始下滑，上午维持高位横盘震荡的走势，下午开始下跌，该下跌的过程中有明显的快速向下打压，即大量筹码抛出的动作，在成交明细中可以发现多笔主动性大卖单，可以确认大资金在出逃。

上午的拉升和高位横盘过程中就出现了明显的量价背离，早盘集合竞价放出巨量，开盘后随股价的上涨放出的量能开始减少，但是在整个横盘过程中放出的整体量能还是比较大的，只是股价没有跳水很难直接地看清主力在兑现筹码，但是下午的杀跌，主力不需要任何掩饰，快速抛出筹码。

③飞流直下

飞流直下是出货手法中最凶狠的一种，主力快速出逃，市场做多人气低迷实在没有资金愿意承接筹码，所以股价就像自由落体的飞流一样快速向下。此时一定是主力资金出货的末期，在股价快速下跌的过程中没有承接的资金进场就会导致当天的成交量很小，主力真正兑现的筹码也少之又少，这才是主力真正不计成本的甩货阶段，如果您在高位遇到了这样的盘口，千万别侥幸于股价反抽后再出场，主力已经没有反抽的需求了。

图示案例

如图所示，中路股份（600818）股价见高点后并没有快速杀跌，而是在高位展开了横盘，横盘的时间长达两个多月，直到30、60均线在高位会合后股价重心开始下移，低点在降低、高点也在降低，此时主力资金只有一个目的，就是勉强将股价维持在高位，然后将自己手上的筹码缓慢兑现，高位横盘的方式变现的好处就是不会让自己前期的利润回吐太大。

高位大阴线当天的盘口，股价从小幅高开后一路下跌，每个下跌波段都有量峰出现，但是每次反抽或者反弹都是非常疲弱，场外资金不愿意进场接盘，主力资金已经开始不计成本抛售，因为大部分筹码已经兑现，手上剩余的筹码以任何价格抛出都不会影响自己在该项目中的盈利。

实战案例

如图所示，梅雁吉祥（600868）在相对底部出现一根快速放量的大阳线，随后是一根高开低走的大阴线，在所有人都期待股价继续上涨的时候它却展开了长达3个月的横盘状态。此次没有较长时间延续上涨行情的理由很简单，K线启动的点位还在决策线下方，最多是一波反弹行情，是走不远的，随后的长期横盘股价不再创新低反而是为了后期更好地上涨。

在该横盘整理期，股价走出道氏理论中标准的线型整理形态，虽然不断有上下影线出现，但是均是多空双方在最后的战役中空方表现出来的强弩之末，或者只是多方的缓兵之计。在此期间盘中多次呈现成交量快速放大，股价瞬间小幅拉高的走势。所以大家以后在盯盘的过程中再遇到这种情况，千万不要只是看个热闹，股价涨了心跳一下，股价跌了心扑通一下，就丢了盯盘的意义反而浪费了时间。像上图这种明显的抢筹痕迹，说明主力的实力较强，不怕被散户发现、不怕跟风，所以后期的走势是非常值得期待的。

问题来了，有些人不知道解禁是什么意思?下面想给大家普及一下

解禁的股票分为大小非和限售股!大小非是股改产生的，限售股是公司增发的股份。这些股票都在以前购买这些股票的人的手中。解禁只是一个时间窗口，意义就是解禁当日开始，解禁的股票就就可以交易了!

并不是说一定要全部当日抛售，我可以继续持有，也可以选择抛售，什么时候抛售，都由持有人自己决定。那么股票解禁前的走势有哪些?股票解禁有什么影响呢?

大小非解禁的成本基本都是1元，限售股解禁的成本就是其增发价格。非是指非流通股，由于股改使非流通股可以流通，即解禁。持股低于5%的非流通股叫小非，大于5%的叫大非。非流通股可以流通后，他们就会抛出来套现，就叫减持。

这等于大幅增加股票市场的股票供给量，改变股票的供求关系，若大小非解禁后采取减持，将促使股价下行。

股票解禁有什么影响？

如果解禁，那么持有的人就可以拿来套现(就是在股市上卖掉)，一般的小非要套现的话对股票的影响是很有限的，因为小非只占很小的比例;如果是大非套现的话，影响较明显，因为大非占股本有一定的比例，在二级市场上突然多了很多流通股，出现供大于求，会使股票有一定的回落，但是，作为大非的持有人不一定会全部套现，很可能只出售一部分，余下的作战略投资(长线)。

总的来说，非流通股的解禁对股票不会有太大的影响，除非该股出现严重的问题从而导致大非和小非的恐慌性抛售，从而使该股一泻千里。

股票解禁后跌还是涨？

解禁对股票本身的涨跌幅要看其他方面的影响。消息发布的时间于解禁的日期，发布时间早庄家会借势打压洗筹，等解禁日期临近消化了利空，会涨。庄家手中的余粮多不多，股票集中在庄家手中，会借机拉升出货。

散户的期望值高不高，跟风系数大会使庄家逃跑，没有跟风的就会使庄家一味狂拉，直到散户跟风系数高。大批量的解禁会让大盘空长指数，而其他股票因为资金量缩小会下跌，所以解禁要看时间，量，庄家的持股数和散户的跟风系数。

事实上，解禁的股票并不是说一定要全部当日抛售，可以继续持有，也可以选择抛售，什么时候抛售，都由持有人自己决定，所以对市场的影响不能一概而认.

好了，普及完了，想大家应该大概有个了解吧!接下来说说重点想谈的中国人保跌停了，大跌之后能否抄底呢?

中国人保跌停了，原因是有10.38%的限售股要解禁，刚说了属于首发原股东限售股份解禁，他们的成本是1块钱，无论现在股价是多少钱，他们都是爆赚的，不要说他们了，如果我持有的股票翻了7倍了，一旦解禁，只要能出掉，挂跌停我都愿意。所以一般首发原股东限售股份解禁后减持的压力非常大，这就是中国人保跌停的原因之一。

其次就是A股的中国人保实在是太贵了!港股的才3元多的港币，A股的7元多的人民币。那些大资金如果真的很看好人保未来的发展，抛掉A股的，买入港股的人保岂不是更好吗?这就是中国人保跌停的原因之二。

好了，在来说一个例子。之前的天风证券一波暴跌30%，原因也是首发原股东限售股份解禁，股份比例高达35.42%，所以公司出现5%以上的限售股解禁的话，一般来说都是利空，短期股价就会承压。

当然出现巨量解禁股后股价也不是百分百下跌的，也好涨的，就比如昨天的上海银行就是一个特例，上海银行的解禁股比例高达45.81%，但是出现了低开高走的走势，开盘低开2.41%后迅速拉升翻红，收盘上涨0.88%，也有可能是因为昨天银行股整体板块走强带动起上海银行了。

风险提示：还是那句话，一旦一个股票出现5%以上的限售股解禁的话，属于比较大的量，一般短期股价都会承压，所以各位买股票需要看看该公司的限售股何时解禁，尽量规避掉。也不要轻易抄底，以后可不可以抄底那就见仁见智了，说不定以后回落到一个比较偏正常合理或者低估的位置，还是可以关注一下的。大家是怎么看的呢?欢迎在评论区留言。

(以上内容仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

【限售股解禁真的是洪水猛兽吗？】

股市中，经常会听到“限售股解禁”这个词，很多人会认为限售股一旦解禁，对个股来说就是重大利空，股价一定会一泻千里。但，真的是这样吗？

 

01

什么是限售股解禁?

限售股：指限制卖出的股票；

解禁：指限售股过了限售承诺期，可以在二级市场自由买卖的股票。

解禁只是一个时间窗口，意思是从解禁当日开始，解禁的股票就可以交易了；但并不是说一定要全部当日抛售，可以继续持有，也可以选择抛售，什么时候抛售，都由持有人自己决定（持股5%以上股东、董监高等减持需先公告）。

如下图，本月截止到11月27日，解禁股的情况（相关数据可以到各大财经网站查询）：

另外，解禁又分为大、小非解禁。

小非：即小部分禁止上市流通的股票，占总股本5%以内。

大非：即大规模的限售流通股，占总股本5%以上。

解禁股份来源类型：①首发；②定向增发；③公开增发；④股权激励限售；⑤其他少见类型：⑥股权分置限售；⑦股权分置对价限售；⑧追加承诺限售；⑨认股权证行权；⑩配股；⑪其他类型；

 

02

限售股解禁是好事吗?

对企业来说：股票解禁当然是好事，可以在市场上得到更多的融资。

对解禁股东来说：巨大利好，手里的股票终于可以变现了。

对股民来说：完了，股东解禁后卖掉股票，股价大概率要跌。

解禁增加个股流通股的数量，这等于大幅增加股票市场的股票供给量，改变股票的供求关系，解禁后多数股东会选择减持，将很有可能促使股价下行，所以，对市场来说股票解禁当然是利空。但是解禁对股票本身的涨跌幅还是要看其他方面的影响。比如消息发布的时间早于解禁的日期，个股的庄家就会借势打压、洗筹，等解禁日期临近消化了利空，才会涨。

主力手中的余粮多，股票集中在主力手中，会借机拉升出货。散户的期望值高，跟风系数大会使主力逃跑，没有跟风的就会使主力一味狂拉，让散户来接盘和承担风险。大批量的解禁会让大盘指数空涨，而其他股票因为资金量缩小会下跌，所以解禁要看时间、成交量，主力的持股数和散户的跟风程度。

事实上，解禁的股票在解禁后倒底是继续持有还是选择立即抛售，或者什么时候抛售，都由持有人自己决定，所以对市场的影响不能一概而认，投资者需要一直关注目标个股的相关消息，以及整个市场的行情节奏。

 

 

03

限售股解禁对股价有什么影响？

限售股上市流通将意味着有大量持股的人可能要抛售股票，空方力量增加，原来持大小非解禁有的股票可能会贬值，此时要当心。最大的“庄家”既不是公募基金，也不是私募基金，而是以低成本获得非流通股的大小股东，也就是所谓的“大非”“小非”。其中作为市场最有发言权的则是控股大股东——他们对自己企业的经营状况最为了解，但股改之前大股东及其他法人股东的股份不能流通，所以他们对公司股价既不关心，也无动力经营好上市公司。

解禁股对股价的影响还在于，大小非解禁通常会带来减持，减持就是大股东在二级市场抛售一部分可以上市流通的股份，增加了市场的流通量，有人卖就需要资金去承接，短时间内供过于求，使股价下跌，一般来说对股市算是利空。当然如果大股东不减持就不算利空，反而有可能刺激股价上涨。而大非一般都是公司的大股东，战略投资者，一般不会抛售。

比如，近期的11月25日这天，就有49家公司披露减持计划或进展公告，其中不乏一些龙头标的与前期涨幅较大得个股。

具体如下：

特别是年底，流动性不好，所以同时满足“高位”+“减持”的品种还是要先回避。

 

04

解禁对股价冲击的大小主要看哪些？

1、解禁数量

如果解禁股份数量对现有流通股份数量来说占比较小，对股价冲击就小，例如占比1%以下，每天换手率在3%以上，市场很容易消化；如果占比较大，会压制股价上涨。

2、解禁股分成本

解禁股成本>现有股价，股价有上涨动力（主动拉高减持）；

解禁股成本<现有股价，市场不愿接盘，股价上涨有压力。

3、解禁股持有方

持有方为控股股东、5%以上大股东，即使解禁也不能随意减持，需要先公告，对股价压力相对较小（解禁股来源定增影响大于股权激励、首发）；

持有方为5%以下机构、个人参与者，解禁后减持无需公告，成本较低、有极大获利空间、有强烈套现意愿，对股价有压力。

 

05

结合案例了解解禁真实的影响

打开同花顺软件——F10——找到股本结构——搜索解禁——找到解禁时间表

案例一：三六零

（图片来源：同花顺软件）

 

我们可以看到，2020年三六零有大量限售股解禁，解禁股的成本价7.85远远低于市场价，今年的2月、3月、5月都有一定规模的限售股解禁，所以二月份开始，股价从今年的最高价29.47一直下行，每次反弹后也不改跌势。而且到2021年3月，三六零还有一个超级大解禁，风险还是蛮大的，如果想抄底这类股，还需要结合行情走势公司经营状况等方面。不然碰到大解禁后，很多机构并不看好个股后市的行情，解禁结束就开始抛售，那股价会继续大跌。

 

案例二：京粮控股

京粮控股从半年报公布以后，股价就开始了大幅下跌，在半年报没公布前，炒作半年报业绩已经涨了一大波，从上面图可以看到,8月28日股价达到最高点14.08，但是因为11月16日会出现大规模解禁，解禁数量2.13亿，所以大资金开始提前兑现利润，股价也随着主力资金的流出出现大幅回落。10月底三季报的公布，京粮控股业绩依然还是增长，但是股价并没有止跌，反而继续下跌，从这种趋势就可以看出大规模的解禁带来的不确定性风险还是非常之大。

 

案例三：聚灿光电

 

 

从股本结构中的解禁时间表可以看出，聚灿光电还有两次解禁，解禁类型属于股权激励限售股，解禁的数量很少，不会对股价造成什么冲击，所以股价都是正常的回调后继续保持强势走势，可以看出股权激励限售股一般对股价影响非常小，遇到解禁也不需过度恐慌。

总的来说，解禁对股价有压力，但是还要结合解禁股的数量、成本，以及公司的基本面来综合分析。在市场总体趋势向好时，若公司基本面较优秀，则限售股很可能带来投资机会。这是因为在限售股解禁前期，因投资者心理压力，股价往往会出现调整。而一旦解禁之后，优质的基本面容易吸引更多的资金关注，股价可能被推高；若市场总体运行趋势偏淡，且公司基本面乏善可陈，则限售股解禁很可能带来显著回调风险。

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