其实头寸”一词来源于中国，银行里用于日常支付的袁大头”，十个袁大头摞起来刚好是一寸，因此叫头寸”。而现在头寸是金融行业常用到的一个词，在金融、证券、股票、期货交易中经常用到。本文介绍的是黄金头寸，其实只要理解了头寸的意思黄金头寸自然就明了了。

比如投资者买入了一笔黄金多头头寸合约，就称这个投资者持有了一笔黄金多头头寸;如果做空了一笔黄金交易，则称这个投资者持有了一笔黄金空头头寸。当投资者将手里持有的黄金空头头寸卖回给市场的时候，就称之为平仓。

比如在期货开户交易中建仓时，买入期货合约后所持有的头寸叫多头头寸，简称多头;卖出期货合约后所持有的头寸叫空头头寸,简称空头。商品未平仓多头合约与未平仓空头合约之间的差额就叫做净头寸。只是在期货交易中有这种做法，在现货交易中还没有这种做法。

在外币交易中， 建立头寸”是开盘的意思。开盘也叫敞口，就是买进一种货币，同时卖出另一种货币的行为。开盘之后，长了(多头)一种货币，短了(空头)另一种货币。选择适当的汇率水平以及时机建立头寸是盈利的前提。如果入市时机较好，获利的机会就大;相反，如果入市的时机不当，就容易发生亏损。净头寸就是指开盘后获取的一种货币与另一种货币之间的交易差额。

 

经济金融术语汉英对照表A－Z

A

安全网 safety net

按可比口径 on comparable basis

按轻重缓急 to prioritize

暗补 implicit subsidy

暗亏 hidden loss

B

颁发营业执照 to license;to grant a licence to

办理存款业务 to take deposits

保护农民的生产积极性 to protect farmers'incentive to produce

备付金（超额准备金） excess reserves

本外币并账 consolidation of domestic and foreign currencyaccounts

本外币对冲操作 sterilization operation

本位利益 localized interest;departmentalism

奔小康 to strive to prosper;to strive to become well-to-do

避税（请见“逃税”） tax avoidance

币种搭配不当 currency mismatch

币种构成 currency composition

变相社会集资 disguised irregular（or illegal） fund raising

表外科目（业务） off-balance-sheet items（operation）

薄弱环节 weaknesses;loopholes

不变成本 fixed cost

不变价 at constant price;in real terms

不动产 real estate

不良贷款（资产） problem loans；non-performing loans（assets）

C

财务公司 finance companies

财政赤字 fiscal deficit

财政挤银行 fiscal pressure on the central bank（over monetary policy）

财政政策与货币政策的配合 coordination of fiscal and monetary policies

采取循序渐进的方法 in a phased and sequenced manner

操作弹性 operational flexibility

操纵汇率 to manipulate exchange rate

产品构成 product composition;product mix

产品积压 stock pile;excessive inventory

产销率 current period inventory;（即期库存，不含前期库存）sales/output ratio

产销衔接 marketability

产业政策 industrial policy

长期国债 treasury bonds

敞口头寸 open position

炒股 to speculate in the stock market

承购包销 underwrite（securities）

成套机电产品 complete sets of equipment;complete plant（s）

城市信用社 urban credit cooperatives（UCCs）

城市合作银行 urban cooperative banks;municipal united banks

城市商业银行 municipal commercial banks

城乡居民收入增长超过物价涨幅 real growth in household income

持续升温 persistent overheating

重复布点 duplicate projects

重置成本 replacement cost

重组计划 restructuring plan

筹资渠道 funding sources;financing channels

初见成效 initial success

出口统一管理、归口经营 canalization of exports

出口退税 export tax rebate

储蓄存款 household deposits（不完全等同于西方的savingsdeposits，前者包括活期存款，后者不包括。）

储蓄分流 diversion of household deposits

储源萎缩 decline in the availability of household savings

传导机制 transmission mechanism

从价税 ad valorem tax

从紧控制 tight control

存贷款比例 loan/deposit ratio

存款保险体系 deposit insurance system

存款货币银行 deposit money banks

存款准备金 required reserves

经济金融术语汉英对照表D－F

[ 作者: 来源: 点击次数:680 发布时间:2007-7-23 13:33:21 ]

D

打白条 issue IOU

大额存单 certificate of deposit（CD）

大额提现 withdraw deposits in large amounts

大面积滑坡 wide-spread decline

大一统的银行体制 （all-in-one）mono-bank system

呆账（请见“坏账”） bad loans

呆账准备金 loan loss reserves（provisions）

呆滞贷款 idle loans

贷款沉淀 non-performing loans

贷款分类 loan classification

贷款限额管理 credit control;to impose credit ceiling

贷款约束机制 credit disciplinary（constraint）mechanism

代理国库 to act as fiscal agent

代理金融机构贷款 make loans on behalf of other institutions

戴帽贷款 ear-marked loans

倒逼机制 reversed transmission of the pressure for easing monetary condition

道德风险 moral hazard

地区差别 regional disparity

第一产业 the primary industry

第二产业 the secondary industry

第三产业 the service industry;the tertiary industry

递延资产 deferrable assets

订货不足 insufficient orders

定期存款 time deposits

定向募集 raising funds from targeted sources

东道国（请见“母国”） host country

独立核算 independent accounting

短期国债 treasury bills

对冲操作 sterilization operation;hedging

对非金融部门债权 claims on non-financial sector

多种所有制形式 diversified ownership

E

恶性通货膨胀 hyperinflation

二级市场 secondary market

F

发行货币 to issue currency

发行总股本 total stock issue

法定准备金 required reserves;reserve requirement

法人股 institutional shares

法人股东 institutional shareholders

法治 rule of law

房地产投资 real estate investment

放松银根 to ease monetary policy

非现场稽核 off-site surveillance（or monitoring）

非银行金融机构 non-bank financial institutions

非赢利性机构 non-profit organizations

分税制 assignment of central and local taxes;tax assignment system

分业经营 segregation of financial business（services）;division of business scope based on the type of financial institutions

风险暴露（风险敞口） risk exposure

风险管理 risk management

风险意识 risk awareness

风险资本比例 risk-weighted capital ratios

风险资本标准 risk-based capital standard

服务事业收入 public service charges;user's charges

扶贫 poverty alleviation

负增长 negative growth

复式预算制 double-entry budgeting;capital and current budgetary account

G

改革试点 reform experimentation

杠杆率 leverage ratio

杠杆收购 leveraged buyout

高息集资 to raise funds by offering high interest

个人股 non-institutional shares

根本扭转 fundamental turnaround（or reversal）

公开市场操作 open market operations

公款私存 deposit public funds in personal accounts

公用事业 public utilities

公有经济 the state-owned sector;the public sector

公有制 public ownership

工业成本利润率 profit-to-cost ratio

工业增加值 industrial value added

供大于求 supply exceeding demand;excessive supply

鼓励措施 incentives

股份合作企业 joint-equity cooperative enterprises

股份制企业 joint-equity enterprises

股份制银行 joint-equity banks

固定资产贷款 fixed asset loans

关税减免 tariff reduction and exemption

关税减让 tariff concessions

关税优惠 tariff incentives;preferential tariff treatment

规范行为 to regularize（or standardize）…behavior

规模效益 economies of scale

国计民生 national interest and people's livelihood

国家对个人其他支出 other government outlays to individuals

国家风险 country risk

国际分工 international division of labor

国际收支 balance of payments

国有独资商业银行 wholly state-owned commercial banks

国有经济（部门） the state-owned（or public）sector

国有企业 state-owned enterprises（SOEs）

国有制 state-ownership

国有资产流失 erosion of state assets

国债回购 government securities repurchase

国债一级自营商 primary underwriters of government securities

过度竞争 excessive competition

过度膨胀 excessive expansion

过热迹象 signs of overheating

H

合理预期 rational expectation

核心资本 core capital

合资企业 joint-venture enterprises

红利 dividend

宏观经济运营良好 sound macroeconomic performance

宏观经济基本状况 macroeconomic fundamentals

宏观调控 macroeconomic management（or adjustment）

宏观调控目标 macroeconomic objectives（or targets）

坏账 bad debt

还本付息 debt service

换汇成本 unit export cost;local currency cost of export earnings

汇兑在途 funds in float

汇兑支出 advance payment of remittance by the beneficiary's bank

汇率并轨 unification of exchange rates

活期存款 demand deposits

汇率失调 exchange rate misalignment

混合所有制 diversified（mixed）ownership

货币政策态势 monetary policy stance

货款拖欠 overdue obligations to suppliers

J

基本建设投资 investment in infrastructure

基本经济要素 economic fundamentals

基本适度 broadly appropriate

基准利率 benchmark interest rate

机关团体存款 deposits of non-profit institutions

机会成本 opportunity cost

激励机制 incentive mechanism

积压严重 heavy stockpile;excessive inventory

挤提存款 run on banks

挤占挪用 unwarranted diversion of（financial）resources（from designated uses）

技改投资 investment in technological upgrading

技术密集型产品 technology-intensive product

计划单列市 municipalities with independent planning status

计划经济 planned economy

集体经济 the collective sector

加大结构调整力度 to intensify structural adjustment

加工贸易 processing trade

加快态势 accelerating trend

加强税收征管稽查 to enhance tax administration

加权价 weighted average price

价格放开 price liberalization

价格形成机制 pricing mechanism

减亏 to reduce losses

简化手续 to cut red tape;to simplify（streamline）procedures

交投活跃 brisk trading

缴存准备金 to deposit required reserves

结构扭曲 structural distortion

结构失调 structural imbalance

结构性矛盾突出 acute structural imbalance

结构优化 structural improvement（optimization）

结汇、售汇 sale and purchase of foreign exchange

金融脆弱 financial fragility

金融动荡 financial turbulence

金融风波 financial disturbance

金融恐慌 financial panic

金融危机 financial crisis

金融压抑 financial repression

金融衍生物 financial derivatives

金融诈骗 financial fraud

紧缩银根 to tighten monetary policy

紧缩政策 austerity policies;tight financial policies

经常账户可兑换 current account convertibility

经济特区 special economic zones（SEZs）

经济体制改革 economic reform

经济增长方式的转变 change in the main source of economic growth（from investment expansion to efficiency gains）

经济增长减速 economic slowdown;moderation in economic growth

经济制裁 economic sanction

经营自主权 autonomy in management

景气回升 recovery in business activity

境外投资 overseas investment

竞争加剧 intensifying competition

局部性金融风波 localized（isolated）financial disturbance

K

开办人民币业务 to engage in RMB business

可维持（可持续）经济增长 sustainable economic growth

可变成本 variable cost

可自由兑换货币 freely convertible currency

控制现金投放 control currency issuance

扣除物价因素 in real terms;on inflation-adjusted basis

库存产品 inventory

跨国银行业务 cross-border banking

跨年度采购 cross-year procurement

会计准则 accounting standard

L

来料加工 processing of imported materials for export

离岸银行业务 off-shore banking（business）

理顺外贸体制 to rationalize foreign trade regime

利率杠杆的调节作用 the role of interest rates in resource allocation

利润驱动 profit-driven

利息回收率 interest collection ratio

联行清算 inter-bank settlement

连锁企业 franchise（businesses）;chain businesses

良性循环 virtuous cycle

两极分化 growing income disparity;polarization in income distribution

零售物价指数 retail price index（RPI）

流动性比例 liquidity ratio

流动资产周转率/流通速度 velocity of liquid assets

流动资金贷款 working capital loans

流通体制 distribution system

流通网络 distribution network

留购（租赁期满时承租人可购买租赁物） hire purchase

垄断行业 monopolized industry（sector）

乱集资 irregular（illegal）fund raising

乱收费 irregular（illegal）charges

乱摊派 unjustified（arbitrary）levies

M

买方市场 buyer's market

卖方市场 seller's market

卖出回购证券 matched sale of repo

贸易差额 trade balance

民间信用 non-institutionalized credit

免二减三 exemption of income tax for the first two years ofmaking profit and 50% tax reduction for thefollowing three years

明补 explicit subsidy

明亏 explicit loss

名牌产品 brand products

母国（请见“东道国”） home country

N

内部控制 internal control

内部审计 internal audit

内地与香港 the mainland and Hong Kong

内债 domestic debt

扭亏为盈 to turn a loss-making enterprise into a profitable one

扭曲金融分配 distorted allocation of financial resources

农副产品采购支出 outlays for agricultural procurement

农村信用社 rural credit cooperatives（RCCs）

P

泡沫效应 bubble effect

泡沫经济 bubble economy

培育新的经济增长点 to tap new sources of economic growth

片面追求发展速度 excessive pursuit of growth

平衡发展 balanced development

瓶颈制约 bottleneck（constraints）

平稳回升 steady recovery

铺底流动资金 initial（start-up）working capital

普遍回升 broad-based recovery

配套改革 concomitant（supporting）reforms

配套人民币资金 local currency funding of…

Q

企业办社会 enterprises burdened with social responsibilities

企业集团战略 corporate group strategy

企业兼并重组 company merger and restructuring

企业领导班子 enterprise management

企业所得税 enterprise（corporate）income tax

企业效益 corporate profitability

企业资金违规流入股市 irregular flow of enterprise funds into the stock market

欠税 tax arrears

欠息 overdue interest

强化税收征管 to strengthen tax administration

强制措施 enforcement action

翘尾因素 carryover effect

切一刀 partial application

清理收回贷款 clean up and recover loans

（破产）清算 liquidation

倾斜政策 preferential policy

区别对待 differential treatment

趋势加强 intensifying trend

全球化 globalization

权益回报率 returns on equity（ROE）

缺乏后劲 unsustainable momentum

R

绕规模贷款 to circumvent credit ceiling

人均国内生产总值 per capita GDP

人均收入 per capita income

人民币升值压力 upward pressure on the Renminbi（exchange rate）

认缴资本 subscribed capital

软贷款 soft loans

软预算约束 soft budget constraint

软着陆 soft landing

W

外部审计 external audit

外国直接投资 foreign direct investment （FDI）

外汇储备 foreign exchange reserves

外汇调剂 foreign exchange swap

外汇占款 the RMB counterpart of foreign exchange reserves;the RMB equivalent of offcial foreign exchange holdings

外向型经济 export-oriented economy

外债 external debt

外资企业 foreign-funded enterprises

完善现代企业制度 to improve the modern enterprise system

完税凭证 tax payment documentation

违法经营 illegal business

委托存款 entrusted deposits

稳步增长 steady growth

稳健的银行系统 a sound banking system

稳中求进 to make progress while ensuring stability

无纸交易 book-entry（or paperless/scriptless）transaction

物价监测 price monitoring

X

吸纳流动性 to absorb liquidity

稀缺经济 scarcity economy

洗钱 money laundering

系统内调度 fund allocation within a bank

系统性金融危机 systemic financial crisis

下岗工人 laid-off employees

下游企业 down-stream enterprises

现场稽核 on-site examination

现金滞留（居民手中） cash held outside the banking system

乡镇企业 township and village enterprises（TVEs）

消费物价指数 consumer price index（CPI）

消费税 excise（consumption）tax

消灭财政赤字 to balance the budget;to eliminate fiscal deficit

销货款回笼 reflow of corporate sales income to the banking system

销售平淡 lackluster sales

协议外资金额 committed amount of foreign investment

新经济增长点 new sources of economic growth

新开工项目 new projects;newly started projects

新增贷款 incremental credit; loan increment; credit growth; credit expansion

新增就业位置 new jobs;new job opportunities

信贷规模考核 review the compliance with credit ceilings

信号失真 distorted signals

信托投资公司 trust and investment companies

信息不对称 information asymmetry

信息反馈 feedback（information）

信息共享系统 information sharing system

信息披露 information disclosure

信用扩张 credir expansion

信用评级 credit rating

姓“资”还是姓“社” pertaining to socialism or capitalism;socialist orcaptialist

行政措施 administrative measures

需求膨胀 demand expansion; excessive demand

虚伪存款 window-dressing deposits

削减冗员 to shed excess labor force

寻租 rent seeking

迅速反弹 quick rebound

Y

养老基金 pension fund

一刀切 universal application;non-discretionary implementation

一级市场 primary market

应收未收利息 overdue interest

银行网点 banking outlets

赢利能力 profitability

营业税 business tax

硬贷款（商业贷款） commercial loans

用地审批 to grant land use right

有管理的浮动汇率 managed floating exchange rate

证券投资 portfolio investment

游资（热钱） hot money

有市场的产品 marketable products

有效供给 effective supply

诱发新一轮经济扩张 trigger a new round of economic expansion

逾期贷款 overdue loans;past-due loans

与国际惯例接轨 to become compatible with internationally accepted

与国际市场接轨 to integrate with the world market

预算外支出（收入） off-budget （extra-budgetary） expenditure（revenue）

预调 pre-emptive adjustment

月环比 on a month-on-month basis; on a monthly basis

Z

再贷款 central bank lending

在国际金融机构储备头寸 reserve position in international financial institutions

在人行存款 deposits at （with） the central bank

在途资金 fund in float

增加农业投入 to increase investment in agriculture

增势减缓 deceleration of growth;moderation of growthmomentum

增收节支措施 revenue-enhancing and expenditure control measures

增长平稳 steady growth

增值税 value-added tax（VAT）

涨幅偏高 higher-than-desirable growth rate;excessive growth

账外账 concealed accounts

折旧 depreciation

整顿 retrenchment;consolidation

政策工具 policy instrument

政策性业务 policy-related operations

政策性银行 policy banks

政策组合 policy mix

政府干预 government intervention

证券交易清算 settlement of securities transactions

证券业务占款 funding of securities purchase

支付困难 payment difficulty

支付能力 payment capacity

直接调控方式向 to increase the reliance on indirect policy instruments

间接调控方式转变职能转换 transformation of functions

职业道德 professional ethics

指令性措施 mandatory measures

指令性计划 mandatory plan;administered plan

制定和实施货币政策 to conduct monetary policy;to formulate and implement monetary policy

滞后影响 lagged effect

中介机构 intermediaries

中央与地方财政 delineation of fiscal responsibilities

分灶吃饭重点建设 key construction projects;key investment project

周期谷底 bottom（trough）of business cycle

周转速度 velocity

主办银行 main bank

主权风险 sovereign risk

注册资本 registered capital

逐步到位 to phase in;phased implementation

逐步取消 to phase out

抓大放小 to seize the big and free the small（to maintain close oversight on the large state-ownedenterprises and subject smaller ones to market competition）

专款专用 use of funds as ear-marked

转贷 on-lending

转轨经济 transition economy

转机 turnaround

转折关头 turning point

准财政赤字 quasi-fiscal deficit

准货币 quasi-money

资本不足 under-capitalized

资本充足率 capital adequacy ratio

资本利润率 return on capital

资本账户可兑换 capital account convertibility

资不抵债 insolvent;insolvency

资产负债表 balance sheet

资产负债率 liability/asset ratio;ratio of liabilities to assets

资产集中 asset concentration

资产贡献率 asset contribution factor

资产利润率 return on assets （ROA）

资产质量 asset quality

资产组合 asset portfolio

资金成本 cost of funding;cost of capital;financing cost

资金到位 fully funded （project）

资金宽裕 to have sufficient funds

资金利用率 fund utilization rate

资金缺口 financing gap

资金体外循环 financial disintermediation

资金占压 funds tied up

自筹投资项目 self-financed projects

自有资金 equity fund

综合国力 overall national strength（often measured by GDP）

综合效益指标 overall efficiency indicator

综合治理 comprehensive adjustment（retrenchment）;over-haul

总成交额 total contract value

总交易量 total amount of transactions

总成本 total cost

最后贷款人 lender of last resort

 

注：本文中所有文字均摘自以下这本著作，转载请务必注明出处。文中配图摄于威尼斯。

《跨境资本流动管理政策与工具——国际货币基金组织文献选编》，孙天琦等译，中国金融出版社，2020年9月版。

第一章 资本流动：对机构观点的经验总结

1、资本接收国的政策挑战已经从处理资本流入激增转变为在继续管理波动性的同时应对资本流动逆转。

2、总资本流入被定义为非居民对国内资产的净购买。资本流出总额被定义为居民净购买外国资产（不包括储备资产）。净资本流入被定义为总流入减去总流出。总流量指标对金融稳定具有重要意义，净流量指标对整体经济具有意义。

3、从经验上看，推动因素会影响流入是否会激增以及资本流动风险的大小，而拉动因素决定了这种激增的方向和程度。最近的分析表明，增长差异、全球风险规避和利差仍是资本流动，尤其是证券投资资本流动的主要驱动因素。其他投资资本流动主要由各国经济增长差异和利差决定。外国直接投资由更多的结构性因素推动，例如贸易开放度和一国的金融深度。Fratzscher（2012）发现，推动因素是国际金融危机期间资本流动的主要驱动力，而拉动因素在后危机时期占主导地位。

4、如果一国已经达到一定程度的金融和体制发展阈值，就能更好地从资本流动自由化中获益。长期持续且存在较多资本流动管理措施的国家有可能得益于谨慎、有序、更深入的资本流动自由化。长期实施资本流动管理措施的前提是这些措施并非出于国际收支目的，并且没有其他扭曲效应更低的有效措施。

5、资本流动管理措施存在成本，例如收紧融资限制、限制居民资产多样化选择、耗费成本的监督和政策执行、阻碍金融发展。

6、资本流动自由化的综合方法建议按照适当的时机、顺序取消资本流动管理措施，同时充分考虑其他政策和条件，特别是宏观经济和金融部门的审慎政策。先放开外国直接投资流入，随后放开外国直接投资流出和长期证券投资项下资本流动，最后放开短期证券投资项下资本流动。各国通常都是在国内经济条件非常有利、经济增长良好、通货膨胀率相对较低的背景下逐步推进自由化的。

7、《国际货币基金组织协定》并没有规定成员国有义务实现资本项目管理政策自由化，同时认识到成员国有权利（但不是无限制地）采取必要的管制，以调节国际资本流动。

8、基金组织强调，资本来源国在减少对资本接收国的负面溢出效应方面可以发挥作用。对美国而言，精心设计的货币政策正常化进程，辅以明确的沟通，以及更为平衡的政策组合（包括可信的中期财政整顿计划），被视为实现负面溢出效应最小化和促进国际金融稳定的关键。

第二章 资本流动自由化与管理：机构观点

1、总资本流动主要发现在发达经济体之间，但是净资本流动则主要发生在发达经济体与新兴经济体之间。新兴经济体的净流入占GDP的比重高于发达经济体。从历史角度看，流入新兴经济体的资本一直以来主要都是外国直接投资，但是自2003年以来，证券投资和其他投资的资本流动显著增加。

2、历史证明，与外国直接投资和证券投资流动相比，债务流动给金融体系带来的波动性和风险更大。

3、当一国金融与制度发展到一定水平时，资本流动自由化能实现效益最大化。特别是为了增强本国吸收和管理资本流出入的能力，这些国家的金融系统需要能够安全地调节资本流动，允许企业获得资本以开展生产性投资，使得家庭和企业有能力实现投资组合多样化并管理风险。国家经验显示，如果得到稳健的财政政策、货币政策和汇率政策的支持，资本流动自由化取得成功的可能性更大。汇率弹性则可以帮助实体经济缓冲资本流动波动的影响。

4、在资本流动自由化阶段，需要对法律、会计、财务和企业框架开展更深入与广泛的支持型改革。这需要不断增强金融市场应对资本流动的能力，提升宏观审慎监管，以确保开展完善的风险管理，评估现行资本流动管理措施在金融体系中的作用，以及放松这些措施的潜在影响。

5、在过去10年中，韩国的资本流动自由化在关键方面与综合方法一致。

6、当资本流动导致系统性金融风险时，资本流动管理措施结合宏观审慎措施更有助于维护金融稳定，当然也需考虑政策成本。

7、推动因素包括系统重要型经济体的货币政策、审慎政策和全球风险偏好。拉动因素则包括接受国的制度、政策、宏观经济基本面和增长前景。从实证的角度看，推动因素影响资本流入激增的发生和流动风险的形成，拉动因素决定资本流动激增的方向和强度。

8、结构性改革可以帮助资本接收国更好地吸收资本流入，包括采取措施深化国内债券和股票市场、开发安全的金融产品、加强金融监管、减少制度僵化等。

9、资本流入激增会波及国内金融市场，影响宏观经济政策的调整能力，进而导致金融和宏观经济波动。此外，资本流入还可能导致资产价格波动和泡沫、汇率快速升值、信贷激增和风险溢价不可持续的下降、货币市场扭曲以及货币政策传导机制的中断。最终，这些问题会导致资产负债表和其他脆弱性的累积。资本流入激增之后还可能出现资本流入骤停或逆转。

10、 应对流入激增的合适的宏观经济政策包括再平衡货币和财政政策，并与通货膨胀和经济增长目标保持一致，允许货币在没有高估的情况下升值，积累尚不充足的外汇储备。资本流动管理措施可以在以下情况下发挥作用：一是当宏观经济政策的调整空间有限时；二是当必要的政策措施和宏观经济调整均需要一段时间起效时；三是资本流入激增会增加金融系统的不稳定风险时。但资本流动管理措施不应替代宏观经济政策。

11、 虽然选择何种资本流动管理措施取决于预期的有效性和效率，但其设计和实施应当是透明的、有针对性的和临时的，最好是非歧视性的。

12、 基于居民身份的、针对资本流出的资本流动管理措施包括：一是居民境外投资及转移的管理规定；二是非居民出售或汇回国内以外币计价的投资资产的管理规定。不基于居民身份的资本流动管理措施包括：一是限制国内货币计价资产的兑换与转移；二是限制提取存款。此外，有时限制非居民本币融资的措施会增加货币投机的难度。

13、 资本接收国间、资本来源国与接收国间的跨境政策协调有助于减少政策的负面溢出效应，并实现全球效益。资本来源国应更好地内化其货币和审慎政策的溢出效应。资本接收国应限制使用资本流动管理措施，因为这些措施可能会对其他资本接收国产生成本高昂的溢出效应（例如资本流动的迁移）。

14、 储备货币发行国的宏观经济政策对全球流动性即资本流动产生了重要影响。因此，这些国家在保持稳健和可持续宏观经济政策方面负有特殊责任，以此避免出现过度失衡和突然的政策转向。

第三章 资本流动自由化与管理指南

1、推动因素包括系统重要型大型经济体的货币和审慎政策以及全球风险偏好，也包括由大型跨境中介机构和流动性创造工具产生的私人部门流动性。

2、与针对流入的资本流动管理措施不同的是，针对流出的资本流动管理措施通常需要综合全面才能有效。其需要得到健全的制度和监管体系的支持，并需要持续调整。资本流动管理措施应避免导致外部支付拖欠或违约。

3、活跃而有深度的国内货币和外汇市场以及有效货币政策的实施有助于降低资本流动的波动性。股票和债券市场的发展通过提供替代投资和融资机会，降低居民依赖外国资产以及企业部门依赖外国资金的风险。此外，合适的收益率曲线可确保套期保值工具的有效性。

4、通常在综合方法中，确定改革的顺序为：先长期后短期，先外国直接投资及其他非债务后债务，先流入后流出。

第四章 管理资本流出：进一步操作注意事项

1、与目标明确的针对流入的资本流动管理措施不同，针对流出的资本流动管理措施应该具有全面性，政策调整需要避免失信，并保持有效性。

2、资本流出应主要通过宏观经济政策、结构性政策和金融政策进行管理。宏观经济政策主要解决国内资本流出的诱因，促进有序的外部调整。在获得批准的情况下，还可以通过汇率贬值、货币政策和启用外汇储备等方式进行调整。政策的组合需要以宏观经济状况为基础，首先要考虑包括资产负债表外汇敞口在内的金融稳定风险，并对导致资本流出的政策进行调整。财政政策要在考虑宏观经济稳定、融资约束条件或政策可信度的基础上进行调整。在一定情形下，放松此前为解决资本流入激增而采取的资本流动管理措施也会有所帮助。

3、汇率的过度波动会导致其失去减震器的作用，反而加剧对金融稳定和宏观经济的冲击。

第五章 IMF关于资本流动机构观点的实践应用

1、资本流动管理措施定义为旨在限制资本流动的措施，包括对于资本流动的行政限制措施和价格管制措施，例如禁令、限制令、税收和准备金要求。

第六章 增强抵御大规模、高波动资本流动的韧性：宏观审慎政策的作用

1、宏观审慎措施可以帮助缓释系统性金融风险，提升金融体系安全调节跨境资本流动的能力。如果有充足缓冲，宏观审慎措施的放松可帮助抵消资本流出造成的金融体系压力。应审慎调整放松特定宏观审慎措施，且应兼顾维持市场信心与提升金融体系抵御未来冲击能力的需要。

2、即使宏观审慎措施并非旨在限制资本流动，事先引入这些宏观审慎措施仍然有助于提高金融体系抵御总体冲击，包括资本流入冲击的能力，同时防范系统性脆弱因素随时间的累积。

3、后危机时代的监管改革主要集中于增强金融体系抵御资本流动等各类冲击的韧性。改革的目标在于提高金融体系透明度、降低体系复杂性，推动机构改善资本状况，降低杠杆率、提升流动性，从而更好地吸收消化损失、妥善处理包括跨境资本流动风险在内的流动性风险。

4、大规模、波动性的资本流动可经由多个渠道引发系统性风险。一系列研究强调了资本流入激增如何对汇率以及其他资产价格造成上行压力，进而引起抵押品价值和净值上升，再通过金融加速器效应放大借款能力和贷款规模。另一种渠道表现为跨境非核心负债水平上升，导致银行信贷扩张超出国内零售存款的可用规模，进而造成信贷膨胀以及银行资产负债表货币错配与期限错配增多。随着交易对手债务激增，总债务头寸的累积也可能通过杠杆链增加传导风险。

5、对资本流入引发系统性风险的五个典型传导渠道加以区分是有帮助的：一是信贷膨胀；二是资产价格上涨；三是未对冲的外币风险敞口；四是银行系统非核心资金；五是机构间的相互关联。

6、相比于净资本流入，总资本流入（如非居民对国内资产的净购买）与系统性风险之间的关系更加显著。

7、以债务性流入为主的资本流入激增更易引发危机，特别是银行的资本流入，会对信贷增长产生显著影响。

8、随着近几十年来金融自由化和跨境资本流动不断增加，金融周期与资本流动的高峰和低谷愈发同步，金融周期波动幅度也有所加大。各国的金融周期日益同步，各国金融资产价格相关性的提高可以作为证明。金融和商业周期通常是正向相关的，虽然金融周期可能比商业周期持续时间更长，且收缩程度也会更深。

9、在有利的外部条件下，国内银行可以通过包括外币融资在内的“非核心”负债来筹措资金。在最严重的冲击中，对非核心资金的依赖以及随后的批发融资挤兑，被认为是20世纪90年代和21世纪银行业危机前夕脆弱性的关键来源。

10、 宏观审慎政策在降低资本流动引发的系统性风险方面具有两大关键贡献：首先，宏观审慎政策可以增强金融体系抵御总体冲击的韧性，包括与资本流动逆转有关的冲击；其次，宏观审慎政策可以降低随时间积累的系统脆弱性，通过控制资产价格或汇率与信贷之间的顺周期反馈，并且防范杠杆融资和不稳定融资的不可持续的增长来实现。

11、 宏观审慎政策还有助于降低由全球金融体系互联引发的系统性风险。潜在措施包括为限制融资依赖性而设定的银行间风险敞口上限，以及向全球或区域系统重要性机构征收的资本附加费。这些措施可以通过加强支付、结算和清算安排等方式完善市场基础设施调整以及交易透明度提升，从而抑制全球金融体系交易环节中产生的信贷风险敞口的累积。

12、 采用资本流动管理措施/宏观审慎措施必须满足两大框架中常见的关键性原则，包括：第一，避免使用资本流动管理措施/宏观审慎措施代替必要的宏观经济调整措施；第二，在上述前提下，使用效果最佳、效率最高、方式最直接、扭曲效应最小的政策工具实现政策目标；第三，争取以公平方式对待居民和非居民，不对二者加以区分。

13、 缓释资本流出风险的一个重要方面是建立强有力的制度，制定稳健的宏观经济、结构性和金融政策（包括宏观审慎政策）安全地吸纳资本流入，限制资本流入导致系统性风险累积的程度，从而加强抵御资本流出的经济与金融韧性。

14、 放松宏观审慎政策应当满足三个条件：一是资本缓冲到位；二是资本流出正在产生金融压力；三是放松政策有望缓解压力，从而帮助抑制不利的顺周期变动。

15、 在缺乏监管能力或缺少实施宏观审慎政策的相关数据的领域，需要谨慎采取进一步自由化行动。监管能力和风险分析数据的可得性，是实施有效金融监管与使用宏观审慎政策工具的重要先决条件。

第八章 IMF工作人员宏观审慎政策指导说明

1、宏观审慎政策是指用来限制系统性风险的一系列审慎工具。系统性风险是指金融体系整体或部分受到损害致使金融服务中断，并对实体经济造成严重负面影响的风险。宏观审慎政策的最终目标是通过缓释系统性风险，降低金融危机爆发的频率和严重程度。

2、宏观审慎干预主要基于三类系统外部性：一是金融体系会放大整体负面冲击的趋势；二是能扩大整体负面冲击风险敞口的宏观金融反馈机制（例如通过增加杠杆或降低信贷标准）；三是金融系统的内部关联性加剧了金融系统面对特定或整体冲击时的脆弱性。

3、宏观审慎政策旨在实现彼此间相互联系的三个中介目标或任务：第一，通过建立缓冲机制，提高金融体系抵御整体冲击的韧性，维持金融体系在不利条件下为经济提供信贷的能力；第二，通过削弱资产价格和信贷之间的顺周期反馈，以及通过限制杠杆和波动性较强的融资的不可持续的增长，抑制系统脆弱性的累积；第三，控制金融体系内部由于相互联系产生的结构性脆弱，以及控制个别机构在主要市场中的关键作用。

4、宏观审慎和微观审慎政策之间的区别可能导致潜在冲突。微观审慎政策旨在确保单个金融机构的稳健性。宏观审慎政策旨在控制整个金融体系的系统性风险。两者使用的政策工具实质上存在重叠，可能导致政策目标冲突。

5、围绕政策意图进行清晰沟通可以帮助宏观审慎行动的高效转变，包括何时实施与何时放松。重要的沟通工具是一种政策策略，有助于建立政策行动的可预期性，同时限制相机抉择，对所采取措施的风险及影响进行定期评估，以及对宏观审慎政策决策者的会议进行记录。

6、原则上，应通过扩大宏观审慎干预的范围（可能需要国内外的协作）能够解决国内非银行机构以及跨境的政策规避问题。

7、评估一段时间内的风险累积，应考虑如下因素：第一，整体经济因信贷总额过度增长产生的脆弱性；第二，家庭部门贷款增加产生的脆弱性；第三，公司部门风险敞口产生的脆弱性；第四，金融部门过度的期限和外汇错配产生的脆弱性。脆弱性分析应考虑资产价格与信贷的潜在相互影响。评估金融体系的结构性风险，应该考虑中介机构和市场基础设施内部以及彼此之间联系的脆弱性。

8、信贷繁荣产生的脆弱性可以通过影响银行体系所有信贷敞口的工具来解决（广泛适用工具）。例如，逆周期资本缓冲和动态拨备会影响银行的全部业务。如果资本工具向贷款利率和信贷总量的传导较弱，也可考虑信贷增长上限等额外工具。

9、在对家庭部门过度信贷、信贷与资产价格之间顺周期反馈产生脆弱性的情况下，一系列针对特殊贷款类型的部门工具能够解决特定风险，包括部门资本要求（风险权重）、贷款价值比和偿债收入比等。

10、 针对由公司部门风险敞口扩大产生的系统性风险，如公司杠杆率上升、商业地产贷款或公司部门外汇贷款增加，建议使用部门工具应对这些风险，如部门资本要求（风险权重）和敞口上限。为了应对商业地产贷款风险，还可以使用贷款价值比限制。

11、 系统流动性和货币风险上升产生的金融体系脆弱性可以用流动性工具来解决，例如流动性资产缓冲、净稳定资金比率要求以及对净敞口货币头寸的限制。

12、 金融系统内部相互联系产生的结构性风险传染可通过一系列工具解决，包括针对系统重要性机构的资本金和流动性附加要求，以及控制融资和衍生品市场相互联系的措施。

13、 资产负债表工具对产出的影响预计相对较小；应对新增信贷流量的工具（例如贷款价值比和偿债收入比）对产出的影响相对较大；宏观审慎工具传导力度不确定，因此需要谨慎渐进地收紧政策工具。

14、 当有证据表明，即将出现的资产负债表压力会导致信贷供给的减少时，应该立即放松广泛适用工具和面向特定部门的资本工具。如果迹象表明房地产市场摩擦加剧，导致房价下跌，抵押贷款减少，违约和丧失抵押品赎回权的现象增多时，应该放松针对居民房地产市场的工具，如贷款价值比和偿债收入比。在系统性的流动性压力迹象出现时，应放松流动性工具。

15、 漏损问题是指金融活动转移至宏观审慎工具适用和实施范围之外，对政策目标潜在的破坏性。解决漏损问题的主要策略是扩大宏观审慎政策工具的使用范围。

16、 相关研究表明，无论金融发展水平如何，信贷占GDP比重快速上升都是系统性金融危机的前兆。研究发现，信贷缺口（定义为信贷占GDP比重与长期趋势水平的偏离）是最佳的危机早期预警指标，一般能够提前3年至5年预测金融危机。

17、 资本账户自由化更需要宏观审慎政策。证券投资自由化和银行资金流入需要谨慎管理，包括通过强有力的宏观审慎政策抑制金融稳定风险的积累。资本账户自由化会导致更大的全球金融风险敞口，更少的货币政策自主权，同时需要采取措施应对主要货币低利率以及货币间利差造成的金融稳定风险。

18、 当货币政策过于宽松时，收紧政策可以减轻宏观审慎政策抑制货币政策副作用的负担。当外部失衡导致系统脆弱性时，需要采取适当的财政政策和结构性政策解决失衡问题。纠正有利于债务融资的税收倾向，有助于降低系统性风险。应通过事前强有力的财政约束和破产处置框架，应对主权债务清偿力下降与金融部门清偿力下降的负反馈循环。

19、 中央银行应在宏观审慎政策中扮演重要角色。这样能够利用中央银行在系统性风险识别方面的专业能力及其确保有效实施宏观审慎政策的动力，还能促进宏观审慎政策和货币政策之间的政策协调，并保持货币政策的独立性。

20、 宏观审慎政策制定的三种模型。模型一，是宏观审慎职责分配给中央银行，由其委员会或行长作出宏观审慎决策（例如捷克、爱尔兰、新西兰和新加坡）。模型二，是宏观审慎职责分配给中央银行内部的专门委员会（例如英国、马来西亚）。模型三，是宏观审慎职能赋予中央银行以外的一个委员会（例如澳大利亚、法国和美国），这种模式能使财政部发挥更重要的作用。财政部主导的模式可能有拖延宏观审慎行动的风险，并可能损害包括中央银行和其他单独的监督机构在内的参与机构的独立性。

第九章 IMF工作人员宏观审慎政策指导说明：工具指导细则

1、广泛适用工具会影响银行系统的所有信贷风险敞口，包括逆周期资本缓冲、杠杆率和动态拨备要求。动态拨备要求可以覆盖普通经济周期中的损失。逆周期资本缓冲则覆盖了金融压力期间的未预期损失。杠杆率是对基于风险的资本要求的补充，抑制银行增加超出自身损失吸收能力的总风险敞口。

2、杠杆率通过限制银行相对其股本的风险总规模（含表内和表外），保持银行系统抗冲击的韧性。逆周期资本缓冲工具是基于风险的资本要求，而杠杆率不是风险加权的。杠杆率的核心优势是可以抵消风险加权资产的周期性减少。此外，杠杆率可以提供一个简单透明的屏障，在计算包括逆周期资本缓冲在内的资本比率时，防止出现模型错误和计量误差。

3、资本工具的国内漏损问题可以通过扩大监管范围将非银行机构纳入监管或者对银行集团并表监管解决。资本工具的跨境漏损问题可以通过互惠对等安排或者加强对外国分支机构的东道国监管进行解决。

第十章 实施宏观审慎政策的部分法律问题

1、宏观审慎职能主要包括：第一，识别系统性风险；第二，制定适当应对政策；第三，通过规则制定、监管和执法化解系统性风险。因为一般不会单独授予一个部门宏观审慎职责，所以在分配主要职能时应尽力避免出现漏损和不一致的问题。

第十一章 宏观审慎政策的主要要素

1、实施有效的宏观审慎政策，要求具有评估系统性风险，配置和部署宏观审慎政策工具箱，监控并消除监管漏洞，以及填补数据和信息缺口的能力。

2、在经济不景气时，微观审慎与宏观审慎可能出现冲突。宏观审慎观点呼吁放松监管要求，而微观审慎希望保持甚至收紧这些要求，以保护单个银行存款者的利益。要解决经济不景气时政策冲突的一个方法，是在景气时期建立充足的审慎缓冲。在经济不景气时期，宏观审慎当局可能会以不损害微观审慎目标的方式减少缓冲。

3、信贷快速增长是系统性风险累积的信号。实证文献发现，私人部门信贷占GDP的比重（可通过信贷相对于GDP增速或长期趋势偏离程度来衡量）是检验1年至3年内危机爆发概率的最佳单向指标之一。

4、将信贷增速与其他指标结合起来进行分析，有助于判断过快的信贷增速是否会造成系统性风险，这些指标包括资产价格、杠杆率、贷款标准变动、家庭与企业部门资产负债表扩张程度、家庭与企业部门利率与汇率风险敞口变动等。

5、一些变动缓慢的指标有助于发现风险累积，而另一些高频和市场基础指标在预测系统性风险迫近方面效果更佳，有助于政策制定者提前数月对风险压力做出应对准备。

6、在时间维度上，可考虑三套工具：一是逆周期资本缓冲和拨备，以增加抵御冲击的韧性；二是针对特定部门的工具，以遏制其风险积累；三是流动性工具，以遏制融资风险。

7、应扩大宏观审慎工具的覆盖范围至所有依赖短期资金和市场杠杆周期的信贷行为。一是不吸收存款但其职能是提供信贷、并依赖短期融资业务的“类银行”中介机构；二是依赖短期融资或担保融资的杠杆提供者（例如经纪自营商）；三是金融市场上交易的信贷产品（包括证券化产品）；四是证券借贷和回购市场折扣及衍生品市场保证金要求等。

8、要有效实施宏观审慎政策，必须有强有力的制度框架作保障。一是为应对不断演变的系统性风险，增强行动能力，确保获取足够信息，并界定宏观审慎工具适当范围；二是确立严格问责制度，设立明确目标来引导宏观审慎权力发挥作用；三是增进市场沟通，提高公众风险意识，增进社会对风险缓释措施必要性的理解；四是确保行动意愿，避免因宏观审慎行动效果无法量化而产生不作为或不及时行动的偏差，这种偏差常因金融业游说、政治压力及需要机构间统筹协调而进一步恶化。

9、金融一体化为各国有效实施宏观审慎政策带来了挑战：一是如果一国缺乏强有力的宏观审慎行动，则可能增大危机发生的概率，给其他国家带来负面外部效应；二是遏制国内信贷激增风险的国内政策可能导致跨境信贷供应量增长；三是增强一国系统重要性机构韧性的政策，可能导致金融活动向其他国家转移；四是如果金融机构在多地拥有分支机构，将使系统性风险评估变得复杂，并引发母国与东道国当局的冲突。

10、 政策制定者应认清以下挑战：不应局限于宏观经济的表面稳定；不应认为量化方式可以充分评估系统性风险；不应过于依赖单一工具；不应给宏观审慎政策造成过多负担；宏观审慎政策需要辅以有力的宏观经济政策；不可幻想宏观审慎政策能够防范未来一切危机。

 

889. listed stock 上市股票

890. livestock transaction tax 牲畜交易税

891. loan account 贷款帐户

892. loan amount 贷款额

893. loan at call 拆放

894. loan bank 放款银行

895. loan volume 贷款额

896. loan-deposit ratio 存放款比率

897. loans to financial institutions 金融机构贷款

898. loans to government 政府贷款

899. local bank 地方银行

900. local income tax (local surtax) 地方所得税

901. local surtax 地方附加税

902. local tax 地方税

903. long arbitrage 多头套利

904. long position 多头头寸

905. long position 多头寸；买进的期货合同

906. long-term certificate of deposit 长期存款单

907. long-term credit bank 长期信用银行

908. long-term finance 长期资金融通

909. loss leader 特价商品，亏损大项

910. loss of profits insurance 收益损失保险

911. loss on exchange 汇兑损失

912. low-currency dumping 低汇倾销

913. low-currency dumping 低汇倾销

914. M/T (= Mail Transfer) 信汇

915. main bank 主要银行

916. maintenance margin 最低保证金，维持保证金

917. major market index 主要市场指数

918. management risk 管理风险

919. managing bank of a syndicate 财团的经理银行

920. manipulation 操纵

921. margin 保证金

922. margin call 保证金通知

923. margin call 追加保证金的通知

924. margin money 预收保证金，开设信用证保证金

925. margin rate 保证金率

926. markdown 跌价

927. market discount rate 市场贴现率

928. market expectations 市场预期

929. market makers 造市者

930. market order 市价订单

931. market risk 市场风险

932. marketability 流动性

933. market-clearing 市场结算

934. Master card 万事达卡

935. matching 搭配

936. mature liquid contracts 到期合约

937. maximum limit of overdraft 透支额度

938. measures for monetary ease 金融缓和措施

939. medium rate 中间汇率

940. medium-term finance 中期金融

941. member bank 会员银行

942. Million card 百万卡

943. minimum cash requirements 最低现金持有量（需求）

944. minimum reserve ratio 法定最低准备比率

945. mint parity 法定平价

946. monetary action 金融措施

947. monetary aggregates 货币流通额

948. monetary and credit control 货币信用管理

949. monetary and financial crisis 货币金融危机

950. monetary area 货币区

951. monetary assets 货币性资产

952. monetary base 货币基础

953. monetary circulation 货币流通

954. monetary device 金融调节手段

955. monetary ease 银根松动

956. monetary market 金融市场

957. monetary market 金融市场

958. monetary risk 货币风险

959. monetary stringency 银根奇紧

960. monetary unit 货币单位

961. money capital 货币资本

962. money collector 收款人

963. money credit 货币信用

964. money down 付现款

965. money equivalent 货币等价

966. money paid on account 定金

967. money-flow analysis 货币流量分析

968. money-over-money leases 货币加成租赁

969. moral hazard 道德风险

970. mortgage bank 抵押银行

971. motor vehicle and highway user tax 机动车和公路使用税

972. movables all risks insurance 动产综合保险

973. movables insurance 动产保险

974. multinational bank 跨国银行

975. multiunit 公寓楼

976. mutual insurance company 相互保险公司

977. national bank 国家银行

978. nationalized bank 国有化银行

979. near money 准货币

980. nearby contracts 近期合约

981. nearby futures 近期期货

982. nearby risks 近期风险

983. negotiability 流通性

984. negotiating bank 议付银行

985. nesting 配套

986. net settlement status 净结算状况，净结算头寸

987. neutral money 中介货币

988. neutrality of the central bank 中央银行的中立性

989. nominal account 名义帐户

990. nominal deposit 名义存款

991. non-member bank 非会员银行

992. non-resident account 非居民存款

993. notional principal 名义本金

994. notional sum 名义金额

995. off-balance-sheet 表外业务

996. offer rate 卖出汇率

997. official borrowing 政府借款

998. official devaluation 法定贬值

999. official rate (of exchange) 官方汇价

1000. official short-term credit 官方短期信用

1001. offset reserve 坏帐准备金

1002. on a discount basis （以）折价形式

1003. open account business (= open account trade)赊帐交易

1004. open an account 开户

1005. open fair transaction tax 集市交易税

1006. open market 公开市场

1007. open market operation 公开市场业务

1008. open market policy 公开市场政策

1009. open mortgage 可资抵押

1010. open negotiation 公开议付

1011. open outcry 公开喊价，公开叫价

1012. open policy 预约保单

1013. open position （期货交易中的）头寸

1014. open positions 敞口头寸

1015. open-ended 开口的，无限制的，无限度的

1016. opening order 开市价订单

1017. operating bank 营业银行

1018. operating cash flow 营运现金流（量）

1019. operating lease 经营租赁

1020. operating leases 操作租赁

1021. operating risk 经营风险

1022. operation account 交易帐户

1023. option 期权，选择权，买卖权

1024. option buyer 期权的买方

1025. option fee (=option premium or premium o期权费

1026. option purchase price 期权的购进价格

1027. option seller 期权的卖方

1028. options on futures contract 期货合同的期权交易

1029. ordinary bank 普通银行

1030. ordinary deposit 普通存款

1031. ordinary time deposit 普通定期存款

1032. our bank 开户银行

1033. out-of-the-money 无内在价值的期权

1034. output-capital ratio 产出与资本的比率

1035. outright position 单笔头寸

1036. outward documentary bill for collection 出口跟单汇票，出口押汇

1037. outward remittance 汇出汇款

1038. over-loan position 贷款超额

1039. overnight call loan 日拆

1040. overseas bank 海外银行

1041. overseas branches 国外分行

1042. oversold 超卖

1043. over-the-counter 场外的，买卖双方直接交易的，不通过交易所交易的

1044. over-the-counter (OTC) option 场外交易市场

1045. overvalued 估价过高

1046. Pacific card 太平洋卡

1047. package policy 一揽子保险

1048. painting the tape 粉饰行情

1049. pairing 配对

1050. parking 寄售

1051. partial assignment 部分转让

1052. parties to a collection 托收各当事人

1053. pawn 典当

1054. pay up 付清，缴清

1055. payee or beneficiary 受款人，收款人，受益人

1056. paying bank 付款银行

1057. paying bank 汇入行，付款行

1058. payment facilities 支付服务设施

1059. payment of account 预付金

1060. payment of exchange 结汇

1061. payment reserve 支付准备

1062. payment risks 支付风险

1063. payroll tax 薪金税

1064. pegging 固定汇率

1065. permanent capital 永久性资本

1066. personal account 个人帐户

1067. personal deposit 私人存款

1068. personal loans 个人贷款

1069. petty current deposit 小额活期存款

1070. petty insurance 小额保险

1071. place an order 订购；下单

1072. plastic card 塑料卡

1073. Po card 牡丹卡

1074. point of delivery 交割地点

1075. policy of discount window 窗口指导政策

1076. political risk 政治风险

1077. poor for insurance 风险大的保险户

1078. popularity bank 庶民银行

1079. position 头寸；交易部位；部位

1080. post 过帐；登入总帐

1081. postal remittance 邮政汇款

1082. postal savings 邮政储蓄

1083. pre-credit risk 信贷前风险

1084. predetermined 预先约定的

1085. premium 期权费

1086. premium 期权权利金

1087. premium for lease 租赁保证金

1088. premium rate 保险费率

1089. premium rates 优惠率

1090. premium tariff 保险费率表

1091. present discount value 贴现现值

1092. presenting bank 提示银行

1093. prevailing rate 现行汇率

1094. price discovery 价格发现

1095. primary insurance 基本险

1096. principal 本金

1097. principal 本金

1098. principal (= drawer,consignor) 委托人

1099. principal and interest 本利

1100. principals (stockholders) 股东

1101. privately owned enterprise income tax 私营企业所得税

1102. product tax 产品税

1103. productivity risk 产量风险

1104. profit and loss accounts 损益帐户

1105. profit or loss on exchange 外汇买卖损益

1106. profit taking 获利回吐

1107. progressive taxation 累进税

1108. property 物业

1109. property assets 不动产

1110. property company 房地产公司

1111. property insurance 财产保险

1112. property taxes 财产税

1113. property under construction 楼花

1114. property value 房产价

1115. proposal form 投保单

1116. proposal of insurance 要保书

1117. proprietary 自有资产

1118. proprietary insurance 营业保险

1119. prospectus 募资说明书

1120. protective tariffs 保护性关税

1121. provident fund 准备基金

1122. provisional account 临时帐户

1123. proxy 代理委托证书

1124. public audit 公开审计

1125. public deposit 政府存款

1126. public money 公款

1127. pure interest 纯利息

1128. put (option) 卖方期权，看跌期权

1129. put-options 认售期权

1130. quality risks 质量风险

1131. quantity risks 数量风险

1132. ransom 赎金

1133. rate of deposit turnover 存款周转率

1134. rate of depreciation 折旧率

1135. ratio of cash reserves to deposits 存款支付准备率

1136. ratio of cash reserves to deposits 存款支付准备率

1137. ratio of cash reserves to deposits 存款支付准备率

1138. ratio of doubtful loans to total loans 坏帐比率

1139. ratio of profit to capital 收益同资本的比率

1140. rationing of exchange 外汇配售

1141. real estate 不动产

1142. real estate and personal property tax 不动产和动产税

1143. real estate brokerage services 不动产经纪业务

1144. real estate investment trust 不动产投资信托公司

1145. real estate loans 不动产贷款

1146. real estate mortgage 不动产抵押

1147. real estate mortgage bonds 不动产抵押债券

1148. real estate tax 不动产税

1149. reciprocal reinsurance 互惠互保

1150. red balance 赤字差额

1151. red balance 赤字差额

1152. red balance 赤字差额

1153. rediscount bank 再贴现银行

1154. rediscount policy 再贴现政策

1155. reexchange 回汇、退汇

1156. registration fee 注册费

1157. related documents 有关单据

1158. remit vt. 传寄，汇寄，送

1159. remittance bank 汇款银行

1160. remittance by draft 汇票汇款

1161. remittance charges 汇费

1162. remittance n. 汇款

1163. remitter n. 汇款人

1164. remitting bank 汇出银行

1165. remitting bank 汇出行，汇款行

1166. remitting bank (= entrusting bank) 托收行

1167. repressed inflation 抑制性通货膨胀

1168. requesting bank 委托开证银行

1169. required reserve ratio 法定准备率

1170. reserve account 准备金帐户

1171. reserve deposit 准备存款

1172. reserve financing 累积融资

1173. reserve margin 准备金比率

1174. reserve ratio 法定存款准备金比率

1175. reserve requirements 法定存款准备金

1176. reserving bank 储备银行

1177. resistance 阻挡区

1178. resource tax 资源税

1179. restrictive lending policy 贷款紧缩政策

1180. restrictive monetary policy 紧缩通货膨胀

1181. retail transaction 零售交易

1182. retaliatory tariff 报复性关税

1183. revenue account 收入帐户

1184. reversal 反转

1185. revise the repay and condition 已定的细则

1186. rigged market 受操纵的市场

1187. right of pledge 质权

1188. risk (or risk-bearing) capital 承担风险的资本

1189. risk adjusted return 风险调整报酬率

1190. risk analysis 风险分析

1191. risk analysis 风险分析

1192. risk assets 冒风险的资产

1193. risk assets 风险资产

1194. risk decision 风险性决策

1195. risk fund 风险基金

1196. risk guaranty 风险担保

1197. risk hedge 风险保值

1198. risk hedging instruments 风险保值工具

1199. risk losses 风险损失

1200. risk management 风险管理

1201. risk minimization 风险减至最小限度

1202. risk money （出纳员）短款补贴

1203. risk premium 风险补贴，风险溢价

1204. risk prevention 风险防范

1205. risk project 风险项目

1206. risk protection 风险保护

1207. risk ratio 风险率

1208. risk transfer 风险转移

1209. risk transformation 风险转移

1210. risk/venture capital 风险资本

1211. risk-adjusted discount rate 风险调整折现率

1212. risk-covering insurance 风险保险

1213. risk-return characteristics 风险与收益特性

1214. risks contribution 风险分摊

1215. risk-taking company 风险企业

1216. risky cost 风险成本

1217. risky investment 风险投资

1218. risky loans 有风险贷款

1219. risky reserve 风险储备

1220. risky revenue 风险收入

1221. run on a bank 银行挤兑

1222. safe deposit facilities 保险箱业务

1223. safety deposit boxes 保管箱

1224. sale and leaseback agreement 出售资产与回租安排

1225. sale of property 出售物业

1226. sales tax 销售税

1227. sales taxes 销售税

1228. salt tax 盐税

1229. saving account (S.A.) 储蓄帐户

1230. savings accounts 储蓄存款帐户

1231. savings and loan association 储蓄与放款合作协会

1232. savings and loan share accounts 储蓄贷款协会的股金券

1233. savings bank 储蓄银行

1234. savings deposit 储蓄存款

1235. scientific research unit bonus tax 科研单位奖金税

1236. screen (stocks) 选股

1237. securities brokerage services 证券经纪业务

1238. securities underwriting services 证券承销业务

1239. security bond 保付单

1240. security for an obligation 债权担保

1241. seek a market 寻求入市机会

1242. self-liquidated loans 自偿性商业贷款

1243. self-owned capital ratio 自有资本比率

1244. sell forward 远期卖出

1245. seller's risks 卖方风险

1246. selling bank 卖方银行

1247. selling risk 销售风险

1248. settlement 交割

1249. settlement price 结算价格

1250. shifting risk 转嫁风险，转移风险

1251. shipping tonnage duty 船舶吨税

1252. short arbitrage 空头套利

1253. short position 空头

1254. short purchase 买空，空头补进

1255. short rate 短期汇率

1256. short seller 卖空者

1257. shortage of financial resources 财源短缺

1258. short-lived securities 短期有效证券

1259. short-term deposits 短期存款

1260. short-term funds 短期资金

1261. shunting （美）套利、套汇

1262. side-work bank 兼业银行

1263. simple interest 单利

1264. single exchange rate 单一汇率

1265. sinking fund 偿债基金

1266. slack of finance 银根松缓

1267. slaughtering tax 屠宰税

1268. sliding peg （汇率）滑动钉住

1269. small business finance 中小企业融资

1270. small leases 小型租赁

1271. small-order automatic system 小额定单执行系统

1272. social security payments 支付社会保障金

1273. socialized medical insurance 社会医疗保险

1274. soft currency 软币

1275. solicitor's fee 律师费

1276. source of finance 融资渠道

1277. special bank 特殊银行

1278. special consumption tax （special consumer tax）特别消费税

1279. special deposit 特种存款

1280. special finance 特别融资

1281. special fuel oil tax 烧油特别税

1282. special regulation tax 专项调节税

1283. specialized foreign exchange bank 外汇专业银行

1284. specific insurance 特殊保险

1285. speculating risks 投机风险

1286. speculation 投机

1287. speculation in stock 股票投机

1288. speculation on foreign exchange 外汇投机

1289. spot and forward prices 即期与远期价格

1290. spot exchange 现汇

1291. spot exchange rate 单方面外汇买卖

1292. spot exchange transactions 即期外汇业务

1293. spot rate of exchange 即期外汇汇率

1294. spread 差额，利差，利润幅度

1295. spread between domestic and overseas int 国内外利润差额

1296. square position 差额轧平（未抵冲的外汇买卖余额的轧平状况）

1297. stagflation 滞胀

1298. stamp duty 印花税

1299. stamp tax 印花税

1300. state-owned enterprise bonus tax 国营企业奖金税

1301. state-owned enterprise income tax 国营企业所得税

1302. state-owned enterprise regulation tax 国营企业调节税

1303. state-owned enterprise wages regulation 国营企业工资调节税

1304. status inquiry 信用状况调查

1305. sticky deal 棘手交易

1306. stock index futures 股票指数期货

1307. stock index futures contract 股票指数期货合约

1308. stock indexes 股票指数

1309. stock wrap 股市行情

1310. stockpile financing 储存融资

1311. stop-gap fund 临时通融资金

1312. strike price 协定价格

1313. subaccount 公帐户

1314. sublease 转租，分租

1315. subrogated right 代位求偿

1316. subscription 认股书

1317. subsidy account 补助金帐户

1318. sum-of-the-years' digits method of depre年数总和折旧法

1319. sundry account 杂项帐户

1320. surrender of exchange 移存外汇

1321. surtax 附加税

1322. swap position 调期汇率头寸

1323. swap rate 掉期率

1324. swing 变动（幅度），摆动，涨落

1325. symmetry 对称

1326. syndicate leases 银团租赁

1327. synthetic financial futures position 综合金融期货头寸

1328. synthetic options 合成期权

1329. T/T (= Telegraphic Transfer) 电汇

1330. tariff 关税

1331. tax anticipation note (bill,bond) 预付税金票据，先期缴税债券

1332. tax avoidance 避免

1333. tax base 征税基础

1334. tax code 税法

1335. tax collection 税收制度

1336. tax concession 赋税优惠

1337. tax credit leases 减税租赁

1338. tax evasion 逃税

1339. tax grades 征税级距

1340. tax holiday 免税期

1341. tax on transport 运输税

1342. tax relief 税收减免

1343. tax statutes 税收法

1344. taxable 可征税的，应纳税的

1345. taxing power 税收能力，课税能力

1346. technology risk 技术风险

1347. telegraphic transfer (T/T) 电汇

1348. telephone transfers 电话转帐

1349. tell quel exchange rate 调整汇率

1350. teller's window (= teller' station) 出纳窗口

1351. temporary bridging finance 临时融资

1352. tender bond 投标保证金

1353. tender n. 货币，投、招标，提供，偿付

1354. terms of loan 放款条件

1355. the additional insured 附加被保险人

1356. the capacity of a tax 税收负担

1357. the Construction Bank of China 中国建设银行

1358. the Gilts 金边债券

1359. the International Trust and Investment C中国国际信托投资公司

1360. the open interest 未结清权益

1361. the People's Bank of China 中国人民银行

1362. the rate structure of the tax 税率结构

1363. thrift encouragement 储蓄鼓励

1364. tight market 旺市

1365. time lag 时滞

1366. time order 限时订单

1367. time-deposit accounts 定期存款帐户

1368. to be hedging 进行套做保值

1369. to defuse (attempted monopoly positions) 冲破（形成的市场垄断状况）

1370. total foreign exchange 外汇收支总额

1371. total FX portfolio 外汇投资总额

1372. total loss 全损

1373. total loss of part 部分全损

1374. total loss only 全损赔偿险

1375. trade claim 商业索赔

1376. trade risk 交易风险

1377. trading pit 交易场

1378. transaction exposure 交易风险

1379. transactions costs 交易费用

1380. transfer n. 转让，划拨，转帐

1381. transfer to reserve account 转到准备金帐户

1382. transferable money 可转帐货币

1383. translation exposure 转换风险

1384. transmitting bank 转证银行

1385. transnational leases 跨国租赁

1386. traveller's letter of credit 旅行信用证

1387. trust bank 信托银行

1388. trust fund 信托基金

1389. trust leases 信托租赁

1390. trust services 信托业务

1391. trustee bank 受托银行

1392. turnover of account receivable 应收帐款周转率

1393. turnover ratio of working capital 流动资本周转率

1394. two-tier exchange rate 双重汇率

1395. ultimate borrower 最终借款人

1396. ultra-cheap money policy 超低息政策

1397. unbalance finance 赤字财政

1398. uncovered interest arbitrage 未担保利率套利

1399. underinsurance 保险不足

1400. underinsured 保额不足

1401. underlying securities 标的证券

1402. undertaking unit bonus tax 事业单位奖金税

1403. underwriter 承销商

1404. underwriter 保险承受人

1405. underwriting 承保

1406. underwriting account 保险帐户

1407. underwriting limit 承保限额

1408. underwriting profit 承保利益

1409. unemployed capital 游资

1410. unexpired insurance 未过期保险

1411. uninscribed deposit 不记名存款

1412. unissued stock 未发行股票

1413. unlimited guarantee 无限责任担保

1414. unwind a trade 清理交易

1415. up-front fee 预付费用，先期费用

1416. urban house and land tax 市房地产税

1417. urban maintenance and construction tax 城市维护建设税

1418. V.A.T(Value Added Tax) 增值税

1419. value added tax 增值税

1420. value date 起息日

1421. valuer 估价行

1422. variation margin 盈亏保证金，变动保证

1423. vehicle and vessel licence use tax 车船使用牌照税

1424. vehicle and vessel use tax 车船使用税

1425. Visa card 维萨卡

1426. volatile 易变的，不稳定的

1427. volatile market 不稳定的市场行情

1428. voluntary conveyance 无偿转让

1429. voluntary savings 自愿储蓄

1430. warehousing 非法回购

1431. warrant money 保证金

1432. weak market 弱市

1433. withdrawal from circulation （货币）回笼

1434. withdrawal of bank notes 钞票回笼

1435. withdrawal of funds 资金回收

1436. withholding income tax 预提所得税

1437. withholding tax 预提税

1438. working balance 周转余额，往来余额

1439. working budget 流动预算，经营预算，周转预算，业务预算

1440. world bank 世界银行

1441. write 签发，签署，承保，编写

1442. zero-sum game 一方得益引起另一方相应受损的游戏；零和竞赛

 

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