8月30日，万科A的股价可谓是跌宕起伏。

早盘集合竞价的时候先是跳空低开4%，随后快速下探到7%，跌破20元的关口。盘中股价有所回升，但是午后又再一次回落跌7%。最终收盘，万科A股价为19.43元，总市值约为2259亿元，而且在下跌的过程中，伴随着放量。

根据K线图显示，万科A从年初33.35元的高点以来，持续下跌5个月，累计跌幅逼近40%%，总市值蒸发超1600亿元。

今天万科A股、港股双双大跌，这到底是怎么一回事?

其实，万科今天罕见的大跌走势，主要是源于周末万科A发布的半年报业绩的“差强人意”相关。

从业绩数据来看，万科A上半年实现营收1671.1亿元，同比增长14.2%;净利润110.5亿元，同比下降11.7%。很明显的增收不增利，而且这是自2002年以来，万科第一次中报净利润同比出现负增长的情况。

万科的总裁祝九胜表示，主要有三个方面的原因造成万科上半年净利润的下降，分别是销售规模增长有限，毛利率下降稍快，以及转型业务带来的相关影响。其实，说白了万科业绩的不及预期，归根结底跟房地产的政策调控以及整个行业在走下坡路脱离不了关系。

不过从这份半年报来看，还是有亮点的地方。

比如，万科的多元化业务发展的势头还不错，这其中万科物业的营收同比增长33.3%，商业业务(含非并表项目)的营收同比增19.0%，物流管理(含非并表项目)的营收同比增长64%。

再比如，债务结构进一步优化，继续保持“绿档”的水平。目前万科持有的现金体量达到了“亘古未有”的水平，报告期内公司实现经营性现金净流入67.8亿元，期末在手现金1952.2亿元，远高于短期借款和一年内到期的有息负债合计843.0亿元。此外，净负债率20.2%，更是连续20年低于40%，保持“绿档”的水平。

目前，机构已经对万科出现了比较大的分歧。

这点，在股东结构上体现得淋漓尽致。二季度不少机构对万科进行了减持，包括国信金鹏分级1号集合资产管理计划、中国人寿保险股份有限公司旗下的基金等。

此外，就连明星基金经理人董承非管理的兴全趋势投资混合型证券投资基金也退出了万科A股前十大流通股。

而北上资金却反其道而行之，二季度对万科A是进行了一定程度的增持。从数量来看，香港中央结算有限公司是增持了2718.13万股，目前对万科A的持股数量是6.40亿，占据其第三大流通股股东的位置。

展望万科下半年，万科董秘表示，“行稳致远”是其工作的主基调。

(免责声明：以上内容仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

文 | 杨万里

近期，酱油龙头海天味业走出了4连跌行情。

7月2日至7月7日，海天味业连续4个交易日下跌，股价累计跌幅达11.4%，总市值蒸发约634亿元。若按蒸发市值估算，12.04万股东人均亏损超52万元。

截至收盘，海天味业股价为116.96元，总市值为4927亿元，已跌破5000亿市值关口。

若将时间再往前看，年内海天味业整体表现一般。

K线数据显示，海天味业自今年1月8日创下168.12元高点后，股价便进入了回调通道。截至目前，该公司股价累计下跌约30.4%。

在尺度股东群，有投资者分析称，“今年以来海天味业等消费白马股价持续低迷，一方面与市场风格转变有关，今年A股是存量博弈市场，资金一直在追捧芯片、新能源、医美等热点板块；另一方面，消费股前期涨幅过大，且估值到了一定高位，有回调需求”。

一组数据显示，自今年年初以来，芯片指数涨幅一度超40%，新能源指数涨幅一度超100%，这两个行业出现了不少大牛股，像兆易创新、宁德时代、富满电子等。相反，海天味业等消费龙头从高点至今，跌幅均超过20%。

股价不好，是因为业绩表现差吗？

一季度数据显示，海天味业营收同比增长21.65%，归属净利润同比增长21.13%，业绩仍然处于增长状态。

不过，今年市场风格是偏好成长股，由于芯片、新能源板块成长性更足，因此受资金青睐。

另有投资者分析称，“除了海天味业，其它酱油股也表现一般。因为上半年酱油股没有提价消息，抑制了做多动能”。

还有投资者吐槽称，“海天味业高管在6月末提前减持了，套现1亿多”。据减持公告显示，吴振兴、黄文彪、管江华三位副总裁合计套现超1.3亿元。

值得关注的是，机构对海天味业也有分歧。看多方如国盛证券，在研报里，该券商机构给予海天味业“买入”评级。

谨慎方如公募基金。去年四季度，有557家基金持有海天味业股票，到了今年一季度，公募基金数量减少至75家。短短一个季度，有482家公募基金清仓了股票。

海天味业后市表现如何，我们将继续保持关注！

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