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万科管理层与前海人寿背后的宝能系因控制权之争激战正酣，却并没有影响到险资举牌A股上市公司的步伐，金风科技公告称，截止12月18日，安邦人寿、安邦集团等安邦系共持有金风科技普通股股票共计273554140股，占金风科技总股本的10％。截止今日收盘，金风科技强势涨停。

证监会刘主席周末的一席话，显然给飞天的“举牌大象们”重重一击！

保险资金偏爱的行业有很多，如地产、金融、建筑、商贸、食品饮料、公用事业等等。但这些金融大鳄不会无脑乱买的，经过研究，我们发现他们偏爱的公司都具备些共同特征。

此言论一出便引起热议，业内业界普遍认为该言论是指险资频频举牌，缺乏有效制约。据报道，2015年底，以中小型保险公司为代表的险资掀起举牌潮，有保险公司一日举牌三家上市公司。而进入2016年，从“万宝股权之争”开始，证监会、保监会等监管机构保持对险资举牌上市公司的关注，一些公司被举牌后也立即采取资产重组等措施。

一财记者 张婧雯：我知道陈总有一个最大的风格就是善于抓主题抓拐点。刚才你说到这种新兴的行业不会被市场所唾弃，可能就是因为我们要寻找那个拐点，它可能预期，它现在的一个盈利水平不好，但是它处于一个非常好的快速上升的一个行业周期里面，可能它有碰到这个拐点它的股价最终会爆发，那就怎么去寻找这个点呢?

多喜爱这次的违规举牌和违规减持开了一个很不好的头，直接把减持新规践踏了，以后大股东再想减持套现的时候，根本不用管什么新规旧规，直接找借口强制减持就行了，被减持砸死的不还是小散吗？

这难免会让A股市场的投资者愤愤不平。因为近年来，一些媒体与市场人士都表示A股市场有估值优势，市盈率偏低，具有投资价值。比如，截止3月26日，上证指数的平均市盈率水平为13.53倍，深市股票的平均市盈率水平为25.33倍。与A股历史上的高市盈率相比，目前A股的市盈率水平确实并不算高。

但问题是，上证指数的市盈率水平并不能真实地反映市场的投资风险。上证指数平均市盈率水平不高，究其原因是由于占权重很大的银行股市盈率水平不高的缘故。如工农中建交五大行，3月26日的市盈率水平都在6倍以下，这就大大地拉低了上证指数的平均市盈率水平。实际上，A股其他股票的市盈率水平并不低。以深交所为例，深市股票的平均市盈率水平为25.33倍，其中中小板股票的平均市盈率水平为27.16倍，创业板平均市盈率水平为51.13倍，远高于美股三大指数的平均市盈率水平，3月26日美国纳斯达克综合指数股票平均市盈率为24.4倍，是美股三大指数中市盈率最高的。可见A股的估值水平其实并不低。

而且就A股的银行股来说，虽然在A股中的估值相对偏低，但相对于H股来说，却又不低了。五大银行股较之于H股来说，都有一定幅度的溢价。而就同时在A股与港股上市的上市公司来说，3月26日的AH股溢价指数为128.36，这也意味着A股较H股平均溢价28.36％。很显然，从价值投资的角度来说，买H股比买A股更划算。保险机构属于相对成熟的投资机构，资金投向何方自然也就有了自己理性的选择。

尤其是当下，正值上市公司利润分配之际，买进低估值的H股参与年终分红可以获利不错的投资回报。以今年两家险资举牌的农业银行H股为例，3月26日的收盘价为2.98港元，农行最近三年每年每股分红不低于0.17元人民币，以此计算股息率不低于6％（农行A股的股息率要低1个百分点以上），从投资的角度来看这是相当具有投资价值的。如此一来，险资频频举牌H股也就是情理之中的事情了。

大跌，是对这一段股市举牌热潮的彻底修正。举牌，在A股演化为一场共谋，举牌者要谋得对优质上市公司的谈判地位，散户们则借举牌公告大肆交易，实际上帮助举牌者锁了仓，推动股价狂飙。这种共谋文化被监管层的周末突发讲话所击溃，则保资和房资会立刻撤退，避免合规上的枪打出头，而散户们也就失去了炒作的最热潮标的，于是股市必然大跌。

毕竟法制限定底线，比道德底线更实际，要知道资本市场中资金都是逐利的，在巨大的利益面前，如果违法成本太低，没有什么是不可能的，这方面的案例太多了，也没必要展开太多，大家自己思考吧。

估值合理

周末大事件就是针对“野蛮人举牌”，拒绝妖精资金的解读，对此我有三个思路供大家参考，同时也针对一些博弈举牌股的投资者一些建议。

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