沙河股份涨停收盘，收盘价9.7元。该股于10点31分涨停，未打开涨停，截止收盘封单资金为4446.0万元，占其流通市值1.89%。

资金流向数据方面，5月31日主力资金净流入6579.54万元，游资资金净流出2929.8万元，散户资金净流出3649.74万元。

近5日资金流向一览见下表：

该股为深圳本地股，粤港澳大湾区，房地产概念热股，当日深圳本地股概念上涨1.76%，粤港澳大湾区概念上涨1.24%，房地产概念上涨0.1%。

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智通财经APP获悉，4月13日，深交所向沙河股份(000014.SZ)发出年报问询函。深交所在对该公司2021年报进行审查过程中，关注到，公司 2021 年营业收入、归属于上市公司股东的净利润(净利润)、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润(扣非后净利润)分别较上年大幅增加 85.11%、709.81%、532.25%，其中扣非后净利润扭亏为盈，盈利 2,619.5 万元，但公司 2021 年经营活动产生的现金流量净额为-7,248.2 万元，较上年大幅减少 127.97%。深交所请沙河股份结合近两年主营业务情况、相关房产及工程项目的结转情况、销售回款情况等说明公司报告期营业收入和扣非前后净利润均大幅增加的原因，扣非前后净利润增幅远大于营业收入的原因及合理性，以及经营活动产生的现金流量净额为负且与营业收入、净利润变动趋势相背离的原因。

沙河股份今年前三季度营收净利同比下降，且盈利能力较弱；公司资产负债率、应收账款和存货同比增长；同时公司今年共3名董事高管离职。

12月10日,沙河实业股份有限公司（以下简称：沙河股份,000014.SZ）发布公告称，公司董事董方先生因工作调动，申请辞去公司董事和董事会薪酬与考核委员会委员等职务，并且辞职后不再担任公司任何职务。而查阅公司公告发现，截至目前，沙河股份今年共有三名董事高管辞职。

在管理层频繁发生人事变动之际，沙河股份于10月25日发布的三季度报告中也暴露出多方面问题。三季报显示，沙河股份今年前三季度营收净利同比下降，且盈利能力较弱；同时资产负债率、应收账款以及存货同比增长。对此，发现网向沙河股份发送采访函请求阐释，但截至发稿前，沙河股份并未给出合理解释。

前三季度营收净利双降，盈利偏弱

公开资料显示，沙河股份为深业集团成员企业，主要从事房地产开发以及配套工程开发建设、新型建材的生产与建设、物业租赁与管理、物资供销、国内外商业、及投资兴办实业等业务。

12月10日,沙河股份公告称，公司董事会收到董事董方先生的辞职报告，董方先生因工作调动，申请辞去公司董事和董事会薪酬与考核委员会委员等职务，并且辞职后不再担任公司任何职务。董方先生的辞任不会影响董事会及公司的运作，董方先生及其直系亲属目前未持有公司股票。

（图源：wind，公司公告）

此前10月16日，沙河股份公告称，刘世超先生因工作调动原因，申请辞去公司董事和董事会审计委员会委员等职务；3月11日，熊楚熊先生因连续担任公司独立董事届满六年而辞职。截至目前，沙河股份今年共有三名董事高管辞职。

人事变动频繁之时，沙河股份10月25日发布三季度报告显示，公司前三季度实现营业收入0.24亿元，同比下降89.43%，归母净利润-0.31亿元，同比下降325.25%。对此，沙河股份在三季报中表示，营业收入下降系报告期内结转销售收入同比减少所致。

将时间线拉长来看，沙河股份的业绩波动确实较为明显。wind数据显示，沙河股份2018年-2020年营业收入分别为3.58亿元、4.38亿元、3.47亿元，同比增速分别为-30.25%、22.41%和-20.88%；同期归母净利润分别为1.46亿元、0.21亿元和0.04亿元，同比增速分别为1813.42%、-85.56%和-79.25%。

（图源：wind）

查阅半年报发现，若将沙河股份营收情况按照所属行业细分来看，今年上半年房地产销售行业的营业收入为1131.19万元，同比降低94.48%，减幅最大；而租金收入、物业管理和其他行业营业收入分别为477.06万元、88.32万元和90.82万元，同比增速分别为7.84%、-16.54%和832.00%。分地区来看，长沙地区和新乡地区营业收入同比降幅明显，分别下降98.36%和86.34%，深圳地区营收同比下降3.93%。

（图源：2021年半年报）

营收净利分别同比下降，究其原因是销售毛利率、净利率出现下降。2021年半年报显示，沙河股份物业管理行业毛利率下降139.55%，房地产销售毛利率下降9.15%；地区方面，深圳地区业务毛利率下降最大，为26.54%，其次是湖南长沙地区，下降19.10%。

另外，wind数据显示，2018年-2021年前三季度，沙河股份整体销售毛利率分别为29.51%、29.77%、37.88%和30.39%，而同期销售净利率分别为43.17%、7.33%、2.63%和-128.07%。

（图源：wind）

同时，沙河股份近几年业绩波动，其盈利能力也下降。wind数据显示，2018年-2021年前三季度，沙河股份平均净资产收益率分别为17.96%、2.37%、0.49%和-3.55%；同期总资产报酬率分别为12.31%、2.32%、1.13%和-1.63%。

（图源：wind）

对此，沙河股份在2021年半年报中坦言目前公司面对的情形。截止2021年上半年，公司仍然以获取土地、 建设开发和产品营销的模式经营房地产业，但公司土地主要土地储备集中在长沙和郑州两地，在新乡、深圳已无土地储备。随着新项目不断开工建设，公司土地储备将难以为继。

资产负债率、应收账款与存货量增长

沙河股份前三季度营收净利双降，其负债也逐年增加。wind数据显示，2018年-2021年前三季度，沙河股份的总负债分别为9.67亿元、10.16亿元、14.80亿元和17.96亿元；同期资产负债率分别为50.44%、51.53%、60.81%和66.28%，流动比率分别为1.99、1.90、1.69和1.64，同期速动比率分别为0.31、0.41、0.42和0.36。

（图源：wind）

与此同时，沙河股份近年来应收账款也随之增长。2018年-2021年前三季度，沙河股份应收账款分别为11.46万元、4.35万元、126.22万元和280.42万元，同比增速分别为-81.23%、-62.04%、2800.30%和165.72%。

（图源：wind）

查阅半年报发现，截至2021年上半年，沙河股份应收账款前五名客户分别为深圳市世纪开元物业服务有限公司、国达房地产开发有限公司、深圳市康祺实业发展有限公司、汕头市潮阳建筑工程深圳公司和新一佳超市控股有限公司，应收账款余额分别为293.97万元、201.30万元、157.36万元、80.42万元和76.12万元，占应收账款余额合计数比例分别为26.64%、18.24%、14.26%、7.29%和6.90%。

（图源：2021年半年报）

此外，wind数据显示，2018年-2021年前三季度，沙河股份存货分别为15.06亿元、14.48亿元、17.29亿元和19.98亿元，同比增速分别为35.29%、-3.87%、19.43%和25.55%。对此，沙河股份2021年半年报显示，存货增加系报告期内项目开发所致。

（图源：wind）

细分来看，沙河股份主要存货包括库存材料、拟开发土地、开发成本、开发产品和意图出售而暂时出租的开发产品等。2021年半年报显示，公司拟开发土地、开发成本、开发产品和库存材料存货余额分别为2.50亿元、12.45亿元、2.64亿元和30.97万元，其中拟开发土地主要涉及长沙沙河城和荥阳健康城项目，期末余额分别增加55.92万元和10.19万元，共计增加65.28万元。沙河股份在半年报中分析道，由于受房地产调控等因素影响，公司存货去化较慢。

（图源：2021年半年报）

业内人士指出，近年来由于房地产调控政策和自身实施战略不到位，沙河股份存货有堆积的情况出现，加上负债与应收账款积压，导致其营收、获利等多方面皆受影响。

对此，沙河股份在今年季度报告中表示，公司将充分利用好控股股东深圳本土大型国有企业的优势，继续实施深耕城市战略；并且继续加大线上推广力度，通过多渠道、多手段拓客，加快去化。

（发现网记者罗雪峰 实习记者高冉）

截至2022年9月27日收盘，沙河股份(000014)报收于8.84元，下跌1.78%，换手率10.7%，成交量25.9万手，成交额2.25亿元。

资金流向数据方面，9月27日主力资金净流出1368.8万元，游资资金净流出1366.64万元，散户资金净流入2735.44万元。

近5日资金流向一览见下表：

该股主要指标及行业内排名如下：

沙河股份（000014）主营业务：房地产开发与经营、现代服务型产业用房运营与管理。 沙河股份2022中报显示，公司主营收入3.62亿元，同比上升1926.91%；归母净利润4384.06万元，同比上升304.28%；扣非净利润3923.44万元，同比上升250.39%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入2.2亿元，同比上升2144.81%；单季度归母净利润2814.38万元，同比上升334.0%；单季度扣非净利润2584.34万元，同比上升280.53%；负债率57.03%，财务费用-117.15万元，毛利率36.0%。

该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，沙河股份（000014）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力较差，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率。该股好公司指标1.5星，好价格指标1.5星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交

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